东方电气 600875

¥21.96 -0.48 (-2.14%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥759.46亿
市盈率(TTM)
16.1
市净率
1.61
股息率
2.41%
52 周区间
19.52 – 44.85
今开 / 最高 / 最低
22.40 / 22.67 / 21.92

雪花图

估值3/6未来增长5/6过往业绩5/6财务健康3/6分红5/6

总分 21/30 · 基本面良好

一句话看懂东方电气

东方电气的强项是未来增长（5/6），短板是估值（3/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 0.76，现价高于估值 2808.3%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 21.7%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 13.9%，最新净资产收益率 8.5%。
  • 财务健康 资产负债率 70.4%，有息负债占净资产 12.3%，流动比率 0.99。
  • 分红 当前股息率 2.41%，最近一年派息率 46.1%。

近一年股价

43.6919.212026-012026-042026-072026-10
近一年 +16.8% · 前复权收盘价

估值：东方电气的股价贵不贵？

3/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 0.76，现价高于估值 2808.3%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 2808.3%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -2808.3%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 16.1 倍
  • PEG 低于 1 PEG 0.74
  • 市净率低于 3 倍 市净率 1.61 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 -3.0%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 2808.3%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥6145.64万；前 5 年增速 20.0%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥7374.76万¥6797.02万
2027¥8849.72万¥7517.44万
2028¥1.06亿¥8314.22万
2029¥1.27亿¥9195.45万
2030¥1.53亿¥1.02亿
2031¥1.78亿¥1.09亿
2032¥2.01亿¥1.13亿
2033¥2.19亿¥1.14亿
2034¥2.32亿¥1.11亿
2035¥2.36亿¥1.04亿
终值¥16.39亿

市盈率河流图

12 倍17 倍22 倍27 倍32 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看东方电气？

5/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 21.7%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 21.7%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 21.7%
  • 高速增长（> 20%） 年化 21.7%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 12.4%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 10.7%
  • 至少 3 份机构预测 4 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.001.002.002020每股收益：0.6020202021每股收益：0.7320212022每股收益：0.9220222023每股收益：1.1420232024每股收益：0.9420242025每股收益：1.1520252026E每股收益：1.402026E2027E每股收益：1.722027E2028E每股收益：2.072028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E1.404
2027E1.724
2028E2.074

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：东方电气赚钱能力如何？

5/6

近 5 年每股收益年化增长 13.9%，最新净资产收益率 8.5%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +22.3%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 13.9%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 13.9%
  • 增速快于 5 年平均 同比 22.3% vs 5 年 13.9%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 8.5%
  • 净利率同比提升 4.2% → 4.9%
营业收入与净利润 营收净利润
0500亿2016营收：333亿2016净利润：-17.8亿20162017营收：334亿2017净利润：10.6亿20172018营收：307亿2018净利润：11.3亿20182019营收：328亿2019净利润：12.8亿20192020营收：373亿2020净利润：18.6亿20202021营收：478亿2021净利润：22.9亿20212022营收：554亿2022净利润：28.6亿20222023营收：607亿2023净利润：35.5亿20232024营收：697亿2024净利润：29.2亿20242025营收：786亿2025净利润：38.3亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%2016净利率：-5%2016ROE：-8%20162017净利率：3%2017ROE：4%20172018净利率：4%2018ROE：4%20182019净利率：4%2019ROE：4%20192020净利率：5%2020ROE：6%20202021净利率：5%2021ROE：7%20212022净利率：5%2022ROE：8%20222023净利率：6%2023ROE：10%20232024净利率：4%2024ROE：8%20242025净利率：5%2025ROE：8%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
0100亿2016经营现金流：89.7亿2016自由现金流：86.9亿20162017经营现金流：18.4亿2017自由现金流：16.3亿20172018经营现金流：-5.5亿2018自由现金流：-7.4亿20182019经营现金流：2亿2019自由现金流：-4.4亿20192020经营现金流：-27.5亿2020自由现金流：-32.9亿20202021经营现金流：-44.2亿2021自由现金流：-51.4亿20212022经营现金流：84.1亿2022自由现金流：76.6亿20222023经营现金流：-35亿2023自由现金流：-46.1亿20232024经营现金流：101亿2024自由现金流：70.6亿20242025经营现金流：20.1亿2025自由现金流：-22.7亿2025

财务健康：东方电气的资产负债表稳不稳？

3/6

资产负债率 70.4%，有息负债占净资产 12.3%，流动比率 0.99。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 0.99
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 12.3%
  • 负债率较 5 年前下降 3.7% → 12.3%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 36.1%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 70.4%
总资产与总负债 总资产总负债
01000亿2016总资产：847亿2016总负债：626亿20162017总资产：953亿2017总负债：669亿20172018总资产：913亿2018总负债：606亿20182019总资产：896亿2019总负债：578亿20192020总资产：978亿2020总负债：642亿20202021总资产：1031亿2021总负债：677亿20212022总资产：1153亿2022总负债：767亿20222023总资产：1211亿2023总负债：799亿20232024总资产：1420亿2024总负债：989亿20242025总资产：1627亿2025总负债：1145亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
0200亿2016现金：284亿2016有息负债：15.5亿20162017现金：306亿2017有息负债：10.7亿20172018现金：293亿2018有息负债：7.2亿20182019现金：305亿2019有息负债：8亿20192020现金：267亿2020有息负债：11.6亿20202021现金：187亿2021有息负债：17.1亿20212022现金：150亿2022有息负债：16.8亿20222023现金：171亿2023有息负债：18.1亿20232024现金：269亿2024有息负债：25.7亿20242025现金：227亿2025有息负债：55.8亿2025

分红：东方电气给股东回报多少？

5/6

当前股息率 2.41%，最近一年派息率 46.1%。

  • 派发现金分红 股息率 2.41%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 2.41%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 2.41%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 24.1%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 46.1%，现金派息率 -80.7%
每股分红（按财年）
0.000.200.402016每股分红：0.0020162017每股分红：0.0020172018每股分红：0.1120182019每股分红：0.2020192020每股分红：0.1820202021每股分红：0.2320212022每股分红：0.3420222023每股分红：0.4720232024每股分红：0.4020242025每股分红：0.532025
派息率
0%20%40%201620172018派息率：30%20182019派息率：50%20192020派息率：30%20202021派息率：32%20212022派息率：36%20222023派息率：42%20232024派息率：43%20242025派息率：46%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-07-24¥0.5310派5.30元(含税,扣税后4.77元)
20242025-08-22¥0.4010派4.03元(含税,扣税后3.627元)
20232024-07-26¥0.4710派4.75元(含税,扣税后4.275元)
20222023-07-28¥0.3410派3.35元(含税,扣税后3.015元)
20212022-07-28¥0.2310派2.30元(含税,扣税后2.07元)
20202021-07-30¥0.1810派1.80元(含税,扣税后1.62元)
20192020-08-24¥0.2010派2.05元(含税,扣税后1.845元)
20182019-08-26¥0.1110派1.10元(含税,扣税后0.99元)
20152016-07-22¥0.0610派0.60元(含税,扣税后0.54元)
20142015-08-25¥0.0910派0.90元(含税,扣税后0.81元)
20132014-05-14¥0.1810派1.80元(含税,扣税后1.62元)
20122013-07-17¥0.1110派1.10元(含税,扣税后0.99元)

公司概况：东方电气

所属行业
工业 · 工业机械
上市地
上海证券交易所
上市日期
1995-10-10
员工人数
18,753 人
公司官网
dec-ltd.cn

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-11 19:22 UTC。仅供参考，不构成投资建议。