华能蒙电 600863

¥5.27 +0.01 (+0.19%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥412.91亿
市盈率(TTM)
22.1
市净率
2.02
股息率
4.17%
52 周区间
4.04 – 7.81
今开 / 最高 / 最低
5.23 / 5.30 / 5.19

雪花图

估值3/6未来增长1/6过往业绩2/6财务健康3/6分红6/6

总分 15/30 · 基本面一般

一句话看懂华能蒙电

华能蒙电的强项是分红（6/6），短板是未来增长（1/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 6.51，现价低于估值 19.1%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 5.1%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 25.3%，最新净资产收益率 15.8%。
  • 财务健康 资产负债率 52.7%，有息负债占净资产 92.6%，流动比率 0.39。
  • 分红 当前股息率 4.17%，最近一年派息率 64.7%。

近一年股价

7.703.972026-012026-042026-072026-10
近一年 +29.1% · 前复权收盘价

估值：华能蒙电的股价贵不贵？

3/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 6.51，现价低于估值 19.1%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 19.1%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 19.1%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 22.1 倍
  • PEG 低于 1 PEG 4.31
  • 市净率低于 3 倍 市净率 2.02 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 7.2%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

略低于估值 现价低于现金流折现估值 19.1%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥27.23亿；前 5 年增速 5.1%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥28.63亿¥26.38亿
2027¥30.09亿¥25.56亿
2028¥31.64亿¥24.77亿
2029¥33.26亿¥24.00亿
2030¥34.96亿¥23.25亿
2031¥36.53亿¥22.39亿
2032¥37.95亿¥21.44亿
2033¥39.18亿¥20.40亿
2034¥40.21亿¥19.30亿
2035¥41.02亿¥18.14亿
终值¥284.68亿

市盈率河流图

8.5 倍19 倍29 倍39 倍50 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看华能蒙电？

1/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 5.1%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 5.1%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 5.1%
  • 高速增长（> 20%） 年化 5.1%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -3.0%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 15.7%
  • 至少 3 份机构预测 2 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.200.402020每股收益：0.1120202021每股收益：0.0620212022每股收益：0.2520222023每股收益：0.2920232024每股收益：0.4020242025每股收益：0.3420252026E每股收益：0.312026E2027E每股收益：0.372027E2028E每股收益：0.402028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E0.312
2027E0.372
2028E0.402

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：华能蒙电赚钱能力如何？

2/6

近 5 年每股收益年化增长 25.3%，最新净资产收益率 15.8%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -15.0%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 25.3%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 25.3%
  • 增速快于 5 年平均 同比 -15.0% vs 5 年 25.3%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 15.8%
  • 净利率同比提升 12.7% → 11.8%
营业收入与净利润 营收净利润
0100亿200亿2016营收：97.6亿2016净利润：3.8亿20162017营收：118亿2017净利润：5.1亿20172018营收：137亿2018净利润：7.8亿20182019营收：145亿2019净利润：11亿20192020营收：154亿2020净利润：7.6亿20202021营收：190亿2021净利润：5亿20212022营收：231亿2022净利润：17.7亿20222023营收：225亿2023净利润：20亿20232024营收：239亿2024净利润：30.4亿20242025营收：211亿2025净利润：24.9亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%2016净利率：4%2016ROE：3%20162017净利率：4%2017ROE：5%20172018净利率：6%2018ROE：6%20182019净利率：8%2019ROE：8%20192020净利率：5%2020ROE：5%20202021净利率：3%2021ROE：3%20212022净利率：8%2022ROE：10%20222023净利率：9%2023ROE：11%20232024净利率：13%2024ROE：15%20242025净利率：12%2025ROE：16%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
025亿50亿2016经营现金流：24.2亿2016自由现金流：4.3亿20162017经营现金流：33.2亿2017自由现金流：18.8亿20172018经营现金流：32.8亿2018自由现金流：21.6亿20182019经营现金流：38.8亿2019自由现金流：11.4亿20192020经营现金流：39.1亿2020自由现金流：27.5亿20202021经营现金流：31.4亿2021自由现金流：20.7亿20212022经营现金流：51.5亿2022自由现金流：39.7亿20222023经营现金流：53.3亿2023自由现金流：29.4亿20232024经营现金流：66.7亿2024自由现金流：22.7亿20242025经营现金流：67.3亿2025自由现金流：29.6亿2025

财务健康：华能蒙电的资产负债表稳不稳？

3/6

资产负债率 52.7%，有息负债占净资产 92.6%，流动比率 0.39。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 0.39
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 92.6%
  • 负债率较 5 年前下降 129.2% → 92.6%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 46.2%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 52.7%
总资产与总负债 总资产总负债
0200亿400亿2016总资产：444亿2016总负债：295亿20162017总资产：431亿2017总负债：293亿20172018总资产：430亿2018总负债：265亿20182019总资产：446亿2019总负债：271亿20192020总资产：429亿2020总负债：247亿20202021总资产：416亿2021总负债：223亿20212022总资产：402亿2022总负债：196亿20222023总资产：395亿2023总负债：162亿20232024总资产：488亿2024总负债：211亿20242025总资产：486亿2025总负债：257亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
0100亿200亿2016现金：1.9亿2016有息负债：238亿20162017现金：5.4亿2017有息负债：241亿20172018现金：5.1亿2018有息负债：203亿20182019现金：4.9亿2019有息负债：212亿20192020现金：2.9亿2020有息负债：192亿20202021现金：7.8亿2021有息负债：172亿20212022现金：9.7亿2022有息负债：147亿20222023现金：15.9亿2023有息负债：121亿20232024现金：7.5亿2024有息负债：156亿20242025现金：10.7亿2025有息负债：146亿2025

分红：华能蒙电给股东回报多少？

6/6

当前股息率 4.17%，最近一年派息率 64.7%。

  • 派发现金分红 股息率 4.17%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 4.17%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 4.17%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 11.8%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 64.7%，现金派息率 58.2%
每股分红（按财年）
0.000.100.202016每股分红：0.0220162017每股分红：0.0320172018每股分红：0.1020182019每股分红：0.1320192020每股分红：0.1320202021每股分红：0.1020212022每股分红：0.1620222023每股分红：0.1820232024每股分红：0.2220242025每股分红：0.222025
派息率
0%100%2016派息率：33%20162017派息率：33%20172018派息率：74%20182019派息率：74%20192020派息率：115%20202021派息率：167%20212022派息率：66%20222023派息率：64%20232024派息率：55%20242025派息率：65%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-07-28¥0.2210派2.20元(含税,扣税后1.98元)
20242025-07-28¥0.2210派2.20元(含税,扣税后1.98元)
20232024-07-26¥0.1810派1.85元(含税,扣税后1.665元)
20222023-07-27¥0.1610派1.64元(含税,扣税后1.476元)
20212022-07-28¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20202021-06-25¥0.1310派1.26元(含税,扣税后1.134元)
20192020-07-29¥0.1310派1.26元(含税,扣税后1.134元)
20182019-08-15¥0.1010派0.96元(含税,扣税后0.864元)
20172018-07-30¥0.0310派0.30元(含税,扣税后0.27元)
20162017-07-21¥0.0210派0.23元(含税,扣税后0.207元)
20152016-07-22¥0.0610派0.60元(含税,扣税后0.54元)
20142015-07-24¥0.1810派1.80元(含税,扣税后1.62元)

公司概况：华能蒙电

所属行业
公用事业 · 独立发电商
上市地
上海证券交易所
上市日期
1994-05-20
员工人数
5,475 人
公司官网
nmhdwz.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 05:01 UTC。仅供参考，不构成投资建议。