茂业商业 600828

¥4.60 +0.02 (+0.44%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥79.67亿
市盈率(TTM)
亏损
市净率
1.23
股息率
0.00%
52 周区间
3.35 – 8.66
今开 / 最高 / 最低
4.57 / 4.66 / 4.53

雪花图

估值3/6未来增长0/6过往业绩0/6财务健康2/6分红0/6

总分 5/30 · 基本面偏弱

一句话看懂茂业商业

茂业商业的强项是估值（3/6），短板是未来增长（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 6.74，现价低于估值 31.7%。
  • 未来增长 暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 — 代替。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 —，最新净资产收益率 -3.6%。
  • 财务健康 资产负债率 58.6%，有息负债占净资产 71.3%，流动比率 0.42。
  • 分红 近一年未派发现金分红。

近一年股价

8.043.402026-012026-042026-072026-10
近一年 +15.7% · 前复权收盘价

估值：茂业商业的股价贵不贵？

3/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 6.74，现价低于估值 31.7%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 31.7%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 31.7%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 亏损或无数据
  • PEG 低于 1 增长为负或无数据
  • 市净率低于 3 倍 市净率 1.23 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 4.6%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 31.7%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥7.44亿；前 5 年增速 2.0%（依据历史净利润增速），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥7.59亿¥6.99亿
2027¥7.74亿¥6.57亿
2028¥7.89亿¥6.18亿
2029¥8.05亿¥5.81亿
2030¥8.21亿¥5.46亿
2031¥8.37亿¥5.13亿
2032¥8.54亿¥4.83亿
2033¥8.71亿¥4.54亿
2034¥8.89亿¥4.26亿
2035¥9.06亿¥4.01亿
终值¥62.91亿

市盈率河流图

4.5 倍65 倍130 倍190 倍255 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看茂业商业？

0/6

暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 — 代替。 （估算）

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 —
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 —
  • 高速增长（> 20%） 年化 —
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -11.5%
  • 预期净资产收益率 > 20% 无分析师预期
  • 至少 3 份机构预测 暂无机构一致预期
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.202020每股收益：0.1220202021每股收益：0.2420212022每股收益：0.2020222023每股收益：0.0320232024每股收益：0.0220242025每股收益：-0.142025

过往业绩：茂业商业赚钱能力如何？

0/6

近 5 年每股收益年化增长 —，最新净资产收益率 -3.6%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -763.1%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 —
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 —
  • 增速快于 5 年平均 同比 -763.1% vs 5 年 —
  • 净资产收益率 > 20% ROE -3.6%
  • 净利率同比提升 1.4% → -10.4%
营业收入与净利润 营收净利润
050亿100亿2016营收：94.1亿2016净利润：5.7亿20162017营收：129亿2017净利润：10.9亿20172018营收：131亿2018净利润：12亿20182019营收：122亿2019净利润：12.6亿20192020营收：37亿2020净利润：2.1亿20202021营收：41.7亿2021净利润：4.1亿20212022营收：34.1亿2022净利润：3.4亿20222023营收：31.7亿2023净利润：5063万20232024营收：27.2亿2024净利润：3715万20242025营收：23.7亿2025净利润：-2.5亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%20%2016净利率：6%2016ROE：15%20162017净利率：8%2017ROE：19%20172018净利率：9%2018ROE：21%20182019净利率：10%2019ROE：19%20192020净利率：6%2020ROE：3%20202021净利率：10%2021ROE：6%20212022净利率：10%2022ROE：5%20222023净利率：2%2023ROE：1%20232024净利率：1%2024ROE：1%20242025净利率：-10%2025ROE：-4%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
010亿20亿2016经营现金流：6.8亿2016自由现金流：-2.4亿20162017经营现金流：12.7亿2017自由现金流：11.6亿20172018经营现金流：26.7亿2018自由现金流：25.9亿20182019经营现金流：14.2亿2019自由现金流：12.6亿20192020经营现金流：9亿2020自由现金流：2.7亿20202021经营现金流：13亿2021自由现金流：10.7亿20212022经营现金流：6.8亿2022自由现金流：4.9亿20222023经营现金流：9.4亿2023自由现金流：8.7亿20232024经营现金流：10.5亿2024自由现金流：10亿20242025经营现金流：3.9亿2025自由现金流：3.7亿2025

财务健康：茂业商业的资产负债表稳不稳？

2/6

资产负债率 58.6%，有息负债占净资产 71.3%，流动比率 0.42。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 0.42
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 71.3%
  • 负债率较 5 年前下降 87.4% → 71.3%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 8.1%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 58.6%
总资产与总负债 总资产总负债
0100亿200亿2016总资产：158亿2016总负债：114亿20162017总资产：188亿2017总负债：121亿20172018总资产：195亿2018总负债：128亿20182019总资产：192亿2019总负债：113亿20192020总资产：192亿2020总负债：121亿20202021总资产：214亿2021总负债：138亿20212022总资产：205亿2022总负债：128亿20222023总资产：198亿2023总负债：123亿20232024总资产：187亿2024总负债：112亿20242025总资产：175亿2025总负债：103亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
025亿50亿2016现金：5.6亿2016有息负债：53.4亿20162017现金：7.9亿2017有息负债：57.9亿20172018现金：10.8亿2018有息负债：56.8亿20182019现金：10.4亿2019有息负债：49.9亿20192020现金：5.9亿2020有息负债：57.4亿20202021现金：6.1亿2021有息负债：61.3亿20212022现金：4.6亿2022有息负债：58.4亿20222023现金：4.3亿2023有息负债：55.5亿20232024现金：2.5亿2024有息负债：48.7亿20242025现金：2.3亿2025有息负债：48.1亿2025

分红：茂业商业给股东回报多少？

0/6

近一年未派发现金分红。

  • 派发现金分红 股息率 0.00%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 0.00%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 0.00%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 —
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 92.5%，现金派息率 5.4%
每股分红（按财年）
0.000.202016每股分红：0.3020162017每股分红：0.1520172018每股分红：0.3020182019每股分红：0.3020192020每股分红：0.1020202021每股分红：0.1520212022每股分红：0.1520222023每股分红：0.0320232024每股分红：0.0020242025每股分红：0.002025
派息率
0%50%2016派息率：91%20162017派息率：24%20172018派息率：43%20182019派息率：41%20192020派息率：81%20202021派息率：63%20212022派息率：76%20222023派息率：92%202320242025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20232024-04-25¥0.0310派0.27元(含税,扣税后0.243元)
20222023-05-10¥0.1510派1.50元(含税,扣税后1.35元)
20212022-06-09¥0.1510派1.50元(含税,扣税后1.35元)
20202021-04-30¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20192020-04-30¥0.3010派3.00元(含税,扣税后2.70元)
20182019-04-23¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20182018-12-07¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20172018-04-25¥0.1510派1.50元(含税,扣税后1.35元)
20162017-05-26¥0.3010派3.00元(含税,扣税后2.70元)
20152016-07-07¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20142015-05-13¥0.0510派0.50元(含税,扣税后0.45元)
20132014-05-13¥0.0910派0.90元(含税,扣税后0.81元)

公司概况：茂业商业

所属行业
可选消费 · 百货商店
上市地
上海证券交易所
上市日期
1994-02-24
员工人数
1,180 人
公司官网
cpds.cn

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-11 23:20 UTC。仅供参考，不构成投资建议。