百联股份 600827

¥7.75 -0.04 (-0.51%) 2026-11-12 16:15
总市值
¥138.27亿
市盈率(TTM)
11.2
市净率
0.68
股息率
1.94%
52 周区间
7.23 – 9.58
今开 / 最高 / 最低
7.78 / 7.82 / 7.72

雪花图

估值3/6未来增长0/6过往业绩0/6财务健康4/6分红3/6

总分 10/30 · 基本面一般

一句话看懂百联股份

百联股份的强项是财务健康（4/6），短板是未来增长（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 9.21，现价低于估值 15.8%。
  • 未来增长 暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 -2.7% 代替。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 -4.0%，最新净资产收益率 3.1%。
  • 财务健康 资产负债率 61.2%，有息负债占净资产 17.3%，流动比率 0.73。
  • 分红 当前股息率 1.94%，最近一年派息率 42.9%。

近一年股价

9.437.262026-012026-042026-072026-10
近一年 -13.1% · 前复权收盘价

估值：百联股份的股价贵不贵？

3/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 9.21，现价低于估值 15.8%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 15.8%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 15.8%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 11.2 倍
  • PEG 低于 1 增长为负或无数据
  • 市净率低于 3 倍 市净率 0.68 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 -3.6%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

略低于估值 现价低于现金流折现估值 15.8%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥14.70亿；前 5 年增速 -3.9%（依据历史净利润增速），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥14.12亿¥13.02亿
2027¥13.57亿¥11.53亿
2028¥13.04亿¥10.21亿
2029¥12.53亿¥9.04亿
2030¥12.04亿¥8.01亿
2031¥11.72亿¥7.18亿
2032¥11.53亿¥6.52亿
2033¥11.49亿¥5.98亿
2034¥11.59亿¥5.56亿
2035¥11.82亿¥5.23亿
终值¥82.03亿

市盈率河流图

10 倍19 倍27 倍36 倍45 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看百联股份？

0/6

暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 -2.7% 代替。 （估算）

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 -2.7%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 -2.7%
  • 高速增长（> 20%） 年化 -2.7%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -8.4%
  • 预期净资产收益率 > 20% 无分析师预期
  • 至少 3 份机构预测 暂无机构一致预期
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.502020每股收益：0.4320202021每股收益：0.4220212022每股收益：0.3820222023每股收益：0.2220232024每股收益：0.8820242025每股收益：0.352025

过往业绩：百联股份赚钱能力如何？

0/6

近 5 年每股收益年化增长 -4.0%，最新净资产收益率 3.1%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -60.2%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 -4.0%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 -4.0%
  • 增速快于 5 年平均 同比 -60.2% vs 5 年 -4.0%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 3.1%
  • 净利率同比提升 5.7% → 2.5%
营业收入与净利润 营收净利润
0200亿400亿2016营收：471亿2016净利润：9亿20162017营收：472亿2017净利润：8.5亿20172018营收：484亿2018净利润：8.7亿20182019营收：505亿2019净利润：9.6亿20192020营收：352亿2020净利润：7.7亿20202021营收：347亿2021净利润：7.5亿20212022营收：323亿2022净利润：6.7亿20222023营收：305亿2023净利润：4亿20232024营收：277亿2024净利润：15.7亿20242025营收：248亿2025净利润：6.3亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%5%2016净利率：2%2016ROE：5%20162017净利率：2%2017ROE：5%20172018净利率：2%2018ROE：5%20182019净利率：2%2019ROE：5%20192020净利率：2%2020ROE：4%20202021净利率：2%2021ROE：4%20212022净利率：2%2022ROE：4%20222023净利率：1%2023ROE：2%20232024净利率：6%2024ROE：8%20242025净利率：3%2025ROE：3%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
020亿40亿2016经营现金流：16.8亿2016自由现金流：-9981万20162017经营现金流：21.3亿2017自由现金流：5.5亿20172018经营现金流：18亿2018自由现金流：4.6亿20182019经营现金流：26.2亿2019自由现金流：11亿20192020经营现金流：43.9亿2020自由现金流：29.4亿20202021经营现金流：37.2亿2021自由现金流：21.7亿20212022经营现金流：34亿2022自由现金流：24.9亿20222023经营现金流：36.2亿2023自由现金流：25亿20232024经营现金流：34.2亿2024自由现金流：24.1亿20242025经营现金流：9.9亿2025自由现金流：-5亿2025

财务健康：百联股份的资产负债表稳不稳？

4/6

资产负债率 61.2%，有息负债占净资产 17.3%，流动比率 0.73。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 0.73
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 17.3%
  • 负债率较 5 年前下降 18.6% → 17.3%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 28.2%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 61.2%
总资产与总负债 总资产总负债
0200亿400亿2016总资产：456亿2016总负债：256亿20162017总资产：447亿2017总负债：244亿20172018总资产：454亿2018总负债：256亿20182019总资产：557亿2019总负债：338亿20192020总资产：543亿2020总负债：328亿20202021总资产：578亿2021总负债：374亿20212022总资产：578亿2022总负债：378亿20222023总资产：563亿2023总负债：366亿20232024总资产：563亿2024总负债：351亿20242025总资产：569亿2025总负债：348亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
0100亿2016现金：116亿2016有息负债：22.2亿20162017现金：96.2亿2017有息负债：27亿20172018现金：106亿2018有息负债：24.6亿20182019现金：142亿2019有息负债：33.9亿20192020现金：163亿2020有息负债：34亿20202021现金：155亿2021有息负债：47.2亿20212022现金：193亿2022有息负债：43.1亿20222023现金：194亿2023有息负债：40.8亿20232024现金：175亿2024有息负债：34.3亿20242025现金：102亿2025有息负债：35.2亿2025

分红：百联股份给股东回报多少？

3/6

当前股息率 1.94%，最近一年派息率 42.9%。

  • 派发现金分红 股息率 1.94%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 1.94%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 1.94%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 0.0%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 42.9%，现金派息率 -53.5%
每股分红（按财年）
0.000.100.202016每股分红：0.1820162017每股分红：0.1820172018每股分红：0.1820182019每股分红：0.1020192020每股分红：0.1520202021每股分红：0.1520212022每股分红：0.1220222023每股分红：0.1220232024每股分红：0.2720242025每股分红：0.152025
派息率
0%20%40%2016派息率：35%20162017派息率：38%20172018派息率：37%20182019派息率：19%20192020派息率：35%20202021派息率：36%20212022派息率：32%20222023派息率：55%20232024派息率：30%20242025派息率：43%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-07-09¥0.1510派1.50元(含税)
20242025-08-07¥0.2710派2.65元(含税,扣税后2.385元)
20232024-07-22¥0.1210派1.20元(含税,扣税后1.08元)
20222023-08-03¥0.1210派1.20元(含税,扣税后1.08元)
20212022-07-06¥0.1510派1.50元(含税,扣税后1.35元)
20202021-08-12¥0.1510派1.50元(含税,扣税后1.35元)
20192020-08-06¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20182019-08-01¥0.1810派1.80元(含税,扣税后1.62元)
20172018-07-23¥0.1810派1.80元(含税,扣税后1.62元)
20162017-08-03¥0.1810派1.80元(含税,扣税后1.62元)
20142015-07-30¥0.2510派2.50元(含税,扣税后2.25元)
20132014-07-23¥0.2310派2.30元(含税,扣税后2.07元)

公司概况：百联股份

所属行业
可选消费 · 百货商店
上市地
上海证券交易所
上市日期
1994-02-04
员工人数
16,588 人
公司官网
bailian.sh.cn

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-10 20:31 UTC。仅供参考，不构成投资建议。