华北制药 600812

¥4.72 -0.08 (-1.67%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥80.98亿
市盈率(TTM)
90.5
市净率
1.47
股息率
0.74%
52 周区间
4.11 – 6.90
今开 / 最高 / 最低
4.78 / 4.81 / 4.72

雪花图

估值4/6未来增长0/6过往业绩5/6财务健康1/6分红3/6

总分 13/30 · 基本面一般

一句话看懂华北制药

华北制药的强项是过往业绩（5/6），短板是未来增长（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 7.92，现价低于估值 40.4%。
  • 未来增长 暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 — 代替。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 12.3%，最新净资产收益率 3.3%。
  • 财务健康 资产负债率 67.8%，有息负债占净资产 201.1%，流动比率 0.66。
  • 分红 当前股息率 0.74%，最近一年派息率 32.7%。

近一年股价

6.634.202026-012026-042026-072026-10
近一年 -18.4% · 前复权收盘价

估值：华北制药的股价贵不贵？

4/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 7.92，现价低于估值 40.4%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 40.4%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 40.4%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 90.5 倍
  • PEG 低于 1 PEG 7.38
  • 市净率低于 3 倍 市净率 1.47 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 7.8%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 40.4%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥4.94亿；前 5 年增速 12.0%（依据历史净利润增速），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥5.53亿¥5.10亿
2027¥6.19亿¥5.26亿
2028¥6.94亿¥5.43亿
2029¥7.77亿¥5.61亿
2030¥8.70亿¥5.79亿
2031¥9.57亿¥5.87亿
2032¥10.34亿¥5.84亿
2033¥10.96亿¥5.70亿
2034¥11.39亿¥5.47亿
2035¥11.62亿¥5.14亿
终值¥80.67亿

市盈率河流图

45 倍500 倍955 倍1410 倍1860 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看华北制药？

0/6

暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 — 代替。 （估算）

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 —
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 —
  • 高速增长（> 20%） 年化 —
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -4.2%
  • 预期净资产收益率 > 20% 无分析师预期
  • 至少 3 份机构预测 暂无机构一致预期
每股收益（斜线为机构预测）
-0.40-0.200.002020每股收益：0.0620202021每股收益：0.0120212022每股收益：-0.4020222023每股收益：0.0020232024每股收益：0.0720242025每股收益：0.112025

过往业绩：华北制药赚钱能力如何？

5/6

近 5 年每股收益年化增长 12.3%，最新净资产收益率 3.3%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +44.6%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 12.3%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 12.3%
  • 增速快于 5 年平均 同比 44.6% vs 5 年 12.3%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 3.3%
  • 净利率同比提升 1.3% → 2.0%
营业收入与净利润 营收净利润
050亿100亿2016营收：80.8亿2016净利润：5442万20162017营收：77.1亿2017净利润：1876万20172018营收：92.1亿2018净利润：1.5亿20182019营收：115亿2019净利润：1.7亿20192020营收：115亿2020净利润：9732万20202021营收：104亿2021净利润：1873万20212022营收：105亿2022净利润：-6.9亿20222023营收：101亿2023净利润：489万20232024营收：98.7亿2024净利润：1.3亿20242025营收：92.4亿2025净利润：1.8亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
-10%0%2016净利率：1%2016ROE：1%20162017净利率：0%2017ROE：0%20172018净利率：2%2018ROE：3%20182019净利率：2%2019ROE：3%20192020净利率：1%2020ROE：2%20202021净利率：0%2021ROE：0%20212022净利率：-7%2022ROE：-13%20222023净利率：0%2023ROE：0%20232024净利率：1%2024ROE：2%20242025净利率：2%2025ROE：3%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
010亿2016经营现金流：-4.5亿2016自由现金流：-7.4亿20162017经营现金流：2.9亿2017自由现金流：-1.1亿20172018经营现金流：7.7亿2018自由现金流：2.7亿20182019经营现金流：7.6亿2019自由现金流：9405万20192020经营现金流：7.5亿2020自由现金流：-2.5亿20202021经营现金流：10.5亿2021自由现金流：5亿20212022经营现金流：10亿2022自由现金流：4.5亿20222023经营现金流：10.2亿2023自由现金流：4亿20232024经营现金流：12.3亿2024自由现金流：4.5亿20242025经营现金流：11.8亿2025自由现金流：6.3亿2025

财务健康：华北制药的资产负债表稳不稳？

1/6

资产负债率 67.8%，有息负债占净资产 201.1%，流动比率 0.66。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 0.66
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 201.1%
  • 负债率较 5 年前下降 209.0% → 201.1%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 10.6%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 67.8%
总资产与总负债 总资产总负债
0100亿200亿2016总资产：165亿2016总负债：112亿20162017总资产：172亿2017总负债：119亿20172018总资产：179亿2018总负债：124亿20182019总资产：189亿2019总负债：132亿20192020总资产：239亿2020总负债：169亿20202021总资产：249亿2021总负债：179亿20212022总资产：212亿2022总负债：150亿20222023总资产：210亿2023总负债：147亿20232024总资产：215亿2024总负债：148亿20242025总资产：214亿2025总负债：145亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
050亿100亿2016现金：12.8亿2016有息负债：70亿20162017现金：11.5亿2017有息负债：68.4亿20172018现金：12.5亿2018有息负债：77亿20182019现金：13.3亿2019有息负债：88.2亿20192020现金：49.1亿2020有息负债：128亿20202021现金：53亿2021有息负债：134亿20212022现金：16.8亿2022有息负债：106亿20222023现金：9.9亿2023有息负债：108亿20232024现金：16.6亿2024有息负债：112亿20242025现金：15.4亿2025有息负债：111亿2025

分红：华北制药给股东回报多少？

3/6

当前股息率 0.74%，最近一年派息率 32.7%。

  • 派发现金分红 股息率 0.74%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 0.74%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 0.74%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 4.2%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 32.7%，现金派息率 9.5%
每股分红（按财年）
0.000.020.040.062016每股分红：0.0220162017每股分红：0.0120172018每股分红：0.0320182019每股分红：0.0320192020每股分红：0.0320202021每股分红：0.0620212022每股分红：0.0020222023每股分红：0.0120232024每股分红：0.0320242025每股分红：0.032025
派息率
0%200%400%2016派息率：61%20162017派息率：83%20172018派息率：33%20182019派息率：28%20192020派息率：48%20202021派息率：545%202120222023派息率：333%20232024派息率：41%20242025派息率：33%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-06-11¥0.0310派0.35元(含税,扣税后0.315元)
20242025-07-25¥0.0310派0.30元(含税,扣税后0.27元)
20232024-07-18¥0.0110派0.10元(含税,扣税后0.09元)
20212022-07-20¥0.0610派0.60元(含税,扣税后0.54元)
20202021-07-08¥0.0310派0.2852元(含税,扣税后0.2567元)
20192020-07-30¥0.0310派0.30元(含税,扣税后0.27元)
20182019-06-12¥0.0310派0.30元(含税,扣税后0.27元)
20172018-08-17¥0.0110派0.10元(含税,扣税后0.09元)
20162017-08-25¥0.0210派0.20元(含税,扣税后0.18元)
20152016-06-21¥0.0210派0.20元(含税,扣税后0.18元)
20122013-08-14¥0.0410派0.37元(含税,扣税后0.333元)
20042005-08-17¥0.0410派0.40元(含税,扣税后0.36元)

公司概况：华北制药

所属行业
医疗保健 · 专科药与仿制药
上市地
上海证券交易所
上市日期
1994-01-14
员工人数
9,972 人
公司官网
ncpc.cn

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-11 22:51 UTC。仅供参考，不构成投资建议。