新华百货 600785

¥11.74 -0.01 (-0.09%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥37.08亿
市盈率(TTM)
52.4
市净率
1.68
股息率
1.70%
52 周区间
7.46 – 19.76
今开 / 最高 / 最低
11.60 / 12.10 / 11.57

雪花图

估值4/6未来增长0/6过往业绩2/6财务健康3/6分红3/6

总分 12/30 · 基本面一般

一句话看懂新华百货

新华百货的强项是估值（4/6），短板是未来增长（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 53.58，现价低于估值 78.1%。
  • 未来增长 暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 -7.0% 代替。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 11.7%，最新净资产收益率 3.3%。
  • 财务健康 资产负债率 76.3%，有息负债占净资产 35.3%，流动比率 0.50。
  • 分红 当前股息率 1.70%，最近一年派息率 60.6%。

近一年股价

18.257.702026-012026-042026-072026-10
近一年 +29.2% · 前复权收盘价

估值：新华百货的股价贵不贵？

4/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 53.58，现价低于估值 78.1%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 78.1%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 78.1%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 52.4 倍
  • PEG 低于 1 PEG 4.49
  • 市净率低于 3 倍 市净率 1.68 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 20.6%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 78.1%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥6.33亿；前 5 年增速 11.5%（依据历史净利润增速），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥7.06亿¥6.51亿
2027¥7.87亿¥6.69亿
2028¥8.77亿¥6.87亿
2029¥9.78亿¥7.06亿
2030¥10.90亿¥7.25亿
2031¥11.94亿¥7.32亿
2032¥12.86亿¥7.27亿
2033¥13.61亿¥7.08亿
2034¥14.13亿¥6.78亿
2035¥14.42亿¥6.38亿
终值¥100.07亿

市盈率河流图

10 倍20 倍29 倍39 倍50 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看新华百货？

0/6

暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 -7.0% 代替。 （估算）

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 -7.0%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 -7.0%
  • 高速增长（> 20%） 年化 -7.0%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 0.5%
  • 预期净资产收益率 > 20% 无分析师预期
  • 至少 3 份机构预测 暂无机构一致预期
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.200.400.602020每股收益：0.1920202021每股收益：0.2320212022每股收益：0.4120222023每股收益：0.6020232024每股收益：0.6020242025每股收益：0.332025

过往业绩：新华百货赚钱能力如何？

2/6

近 5 年每股收益年化增长 11.7%，最新净资产收益率 3.3%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -45.0%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 11.7%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 11.7%
  • 增速快于 5 年平均 同比 -45.0% vs 5 年 11.7%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 3.3%
  • 净利率同比提升 2.2% → 1.2%
营业收入与净利润 营收净利润
050亿2016营收：70.5亿2016净利润：6296万20162017营收：74.4亿2017净利润：1.1亿20172018营收：76.3亿2018净利润：1.4亿20182019营收：76.7亿2019净利润：1.8亿20192020营收：56.9亿2020净利润：4329万20202021营收：57.1亿2021净利润：5146万20212022营收：58.8亿2022净利润：9348万20222023营收：60.7亿2023净利润：1.4亿20232024营收：61.2亿2024净利润：1.3亿20242025营收：59.7亿2025净利润：7449万2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%5%2016净利率：1%2016ROE：3%20162017净利率：1%2017ROE：5%20172018净利率：2%2018ROE：6%20182019净利率：2%2019ROE：8%20192020净利率：1%2020ROE：2%20202021净利率：1%2021ROE：3%20212022净利率：2%2022ROE：5%20222023净利率：2%2023ROE：6%20232024净利率：2%2024ROE：6%20242025净利率：1%2025ROE：3%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
05亿2016经营现金流：1.7亿2016自由现金流：-6154万20162017经营现金流：3.9亿2017自由现金流：2.7亿20172018经营现金流：3.2亿2018自由现金流：-4.2亿20182019经营现金流：1.8亿2019自由现金流：-4.6亿20192020经营现金流：4.1亿2020自由现金流：6513万20202021经营现金流：7.6亿2021自由现金流：4.5亿20212022经营现金流：7.2亿2022自由现金流：4.1亿20222023经营现金流：9.3亿2023自由现金流：5.7亿20232024经营现金流：8.5亿2024自由现金流：5.6亿20242025经营现金流：9.3亿2025自由现金流：7.7亿2025

财务健康：新华百货的资产负债表稳不稳？

3/6

资产负债率 76.3%，有息负债占净资产 35.3%，流动比率 0.50。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 0.50
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 35.3%
  • 负债率较 5 年前下降 57.4% → 35.3%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 116.7%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 76.3%
总资产与总负债 总资产总负债
050亿2016总资产：44.5亿2016总负债：25.8亿20162017总资产：45.6亿2017总负债：26.4亿20172018总资产：49.4亿2018总负债：29.1亿20182019总资产：60.6亿2019总负债：38.1亿20192020总资产：62.3亿2020总负债：40亿20202021总资产：81.8亿2021总负债：64.1亿20212022总资产：81.5亿2022总负债：63.1亿20222023总资产：87.9亿2023总负债：68.7亿20232024总资产：83.3亿2024总负债：63.4亿20242025总资产：82.8亿2025总负债：63.2亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
05亿10亿2016现金：4.6亿2016有息负债：4.2亿20162017现金：6.4亿2017有息负债：2.6亿20172018现金：5.9亿2018有息负债：7.7亿20182019现金：7.8亿2019有息负债：12.7亿20192020现金：8.5亿2020有息负债：13.6亿20202021现金：4.1亿2021有息负债：12.2亿20212022现金：4.5亿2022有息负债：10.8亿20222023现金：4.5亿2023有息负债：10.8亿20232024现金：4.3亿2024有息负债：9.6亿20242025现金：5.2亿2025有息负债：7.9亿2025

分红：新华百货给股东回报多少？

3/6

当前股息率 1.70%，最近一年派息率 60.6%。

  • 派发现金分红 股息率 1.70%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 1.70%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 1.70%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 —
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 60.6%，现金派息率 8.3%
每股分红（按财年）
0.000.100.202016每股分红：0.1720162017每股分红：0.0020172018每股分红：0.0020182019每股分红：0.2020192020每股分红：0.0020202021每股分红：0.0020212022每股分红：0.1020222023每股分红：0.2020232024每股分红：0.2520242025每股分红：0.202025
派息率
0%25%50%2016派息率：62%2016201720182019派息率：25%2019202020212022派息率：24%20222023派息率：33%20232024派息率：42%20242025派息率：61%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-06-25¥0.1010转4股派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20252025-11-21¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20242025-06-20¥0.2510派2.50元(含税,扣税后2.25元)
20232024-06-21¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20222023-06-16¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20192020-06-05¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20162017-08-24¥0.1710派1.75元(含税,扣税后1.575元)
20132014-05-27¥0.3010派3.00元(含税,扣税后2.70元)
20122013-07-15¥0.3010派3.00元(含税,扣税后2.70元)
20112012-07-19¥0.3010派3.00元(含税,扣税后2.70元)
20102011-06-09¥0.3010派3.00元(含税,扣税后2.70元)
20092010-05-19¥0.3010转2.00派3.00元(含税,扣税后2.70元)

公司概况：新华百货

所属行业
可选消费 · 百货商店
上市地
上海证券交易所
上市日期
1997-01-08
员工人数
8,026 人
公司官网
xhbh.com.cn

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 05:31 UTC。仅供参考，不构成投资建议。