水井坊 600779

¥27.38 -0.18 (-0.65%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥133.44亿
市盈率(TTM)
45.4
市净率
2.56
股息率
0.93%
52 周区间
24.50 – 45.60
今开 / 最高 / 最低
27.50 / 27.83 / 27.24

雪花图

估值1/6未来增长2/6过往业绩0/6财务健康3/6分红2/6

总分 8/30 · 基本面偏弱

一句话看懂水井坊

水井坊的强项是财务健康（3/6），短板是过往业绩（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 1.39，现价高于估值 1864.8%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 5.6%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 -11.0%，最新净资产收益率 7.9%。
  • 财务健康 资产负债率 39.4%，有息负债占净资产 20.3%，流动比率 1.48。
  • 分红 当前股息率 0.93%，最近一年派息率 30.4%。

近一年股价

44.5324.762026-012026-042026-072026-10
近一年 -34.7% · 前复权收盘价

估值：水井坊的股价贵不贵？

1/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 1.39，现价高于估值 1864.8%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 1864.8%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -1864.8%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 45.4 倍
  • PEG 低于 1 PEG 8.13
  • 市净率低于 3 倍 市净率 2.56 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 -6.7%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 1864.8%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥3531.42万；前 5 年增速 5.6%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥3728.60万¥3436.50万
2027¥3936.79万¥3344.13万
2028¥4156.60万¥3254.24万
2029¥4388.69万¥3166.76万
2030¥4633.73万¥3081.64万
2031¥4859.24万¥2978.45万
2032¥5060.91万¥2859.04万
2033¥5234.67万¥2725.53万
2034¥5376.88万¥2580.26万
2035¥5484.42万¥2425.68万
终值¥3.81亿

市盈率河流图

13 倍30 倍50 倍65 倍80 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看水井坊？

2/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 5.6%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 5.6%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 5.6%
  • 高速增长（> 20%） 年化 5.6%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -13.4%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 6.4%
  • 至少 3 份机构预测 5 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.001.002.002020每股收益：1.5020202021每股收益：2.4520212022每股收益：2.5020222023每股收益：2.6120232024每股收益：2.7620242025每股收益：0.8420252026E每股收益：0.672026E2027E每股收益：0.822027E2028E每股收益：0.992028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E0.675
2027E0.825
2028E0.995

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：水井坊赚钱能力如何？

0/6

近 5 年每股收益年化增长 -11.0%，最新净资产收益率 7.9%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -69.7%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 -11.0%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 -11.0%
  • 增速快于 5 年平均 同比 -69.7% vs 5 年 -11.0%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 7.9%
  • 净利率同比提升 25.7% → 13.4%
营业收入与净利润 营收净利润
020亿40亿2016营收：11.8亿2016净利润：2.2亿20162017营收：20.5亿2017净利润：3.4亿20172018营收：28.2亿2018净利润：5.8亿20182019营收：35.4亿2019净利润：8.3亿20192020营收：30.1亿2020净利润：7.3亿20202021营收：46.3亿2021净利润：12亿20212022营收：46.7亿2022净利润：12.2亿20222023营收：49.5亿2023净利润：12.7亿20232024营收：52.2亿2024净利润：13.4亿20242025营收：30.4亿2025净利润：4.1亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%20%40%2016净利率：19%2016ROE：15%20162017净利率：16%2017ROE：21%20172018净利率：21%2018ROE：31%20182019净利率：23%2019ROE：39%20192020净利率：24%2020ROE：34%20202021净利率：26%2021ROE：46%20212022净利率：26%2022ROE：35%20222023净利率：26%2023ROE：29%20232024净利率：26%2024ROE：26%20242025净利率：13%2025ROE：8%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
010亿2016经营现金流：3.8亿2016自由现金流：3.6亿20162017经营现金流：6.1亿2017自由现金流：5.2亿20172018经营现金流：4.3亿2018自由现金流：3亿20182019经营现金流：8.7亿2019自由现金流：6.5亿20192020经营现金流：8.5亿2020自由现金流：6.3亿20202021经营现金流：16.3亿2021自由现金流：10.9亿20212022经营现金流：13.1亿2022自由现金流：3.6亿20222023经营现金流：17.3亿2023自由现金流：7.6亿20232024经营现金流：7.4亿2024自由现金流：2.3亿20242025经营现金流：-6.2亿2025自由现金流：-8.9亿2025

财务健康：水井坊的资产负债表稳不稳？

3/6

资产负债率 39.4%，有息负债占净资产 20.3%，流动比率 1.48。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.48
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 20.3%
  • 负债率较 5 年前下降 0.0% → 20.3%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 -60.1%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 39.4%
总资产与总负债 总资产总负债
050亿2016总资产：22亿2016总负债：7.3亿20162017总资产：27.9亿2017总负债：12.1亿20172018总资产：32亿2018总负债：13.4亿20182019总资产：39.5亿2019总负债：18.3亿20192020总资产：43.7亿2020总负债：22.3亿20202021总资产：58.9亿2021总负债：32.6亿20212022总资产：70.5亿2022总负债：35.9亿20222023总资产：84.2亿2023总负债：40.3亿20232024总资产：91.7亿2024总负债：39.8亿20242025总资产：84.3亿2025总负债：33.2亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
010亿20亿2016现金：7.2亿2016有息负债：020162017现金：10.3亿2017有息负债：020172018现金：10.3亿2018有息负债：020182019现金：12.4亿2019有息负债：381万20192020现金：13.3亿2020有息负债：020202021现金：18.9亿2021有息负债：527万20212022现金：19.1亿2022有息负债：628万20222023现金：23.5亿2023有息负债：554万20232024现金：21.2亿2024有息负债：142万20242025现金：6.7亿2025有息负债：10.4亿2025

分红：水井坊给股东回报多少？

2/6

当前股息率 0.93%，最近一年派息率 30.4%。

  • 派发现金分红 股息率 0.93%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 0.93%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 0.93%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 -26.6%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 30.4%，现金派息率 -14.0%
每股分红（按财年）
0.000.501.002016每股分红：0.4620162017每股分红：0.6220172018每股分红：1.1420182019每股分红：1.4520192020每股分红：1.2020202021每股分红：0.7520212022每股分红：0.7520222023每股分红：0.9220232024每股分红：0.9720242025每股分红：0.262025
派息率
0%50%2016派息率：100%20162017派息率：90%20172018派息率：96%20182019派息率：86%20192020派息率：80%20202021派息率：31%20212022派息率：30%20222023派息率：35%20232024派息率：35%20242025派息率：30%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-08-13¥0.2610派2.55元(含税,扣税后2.295元)
20242025-08-12¥0.9710派9.70元(含税,扣税后8.73元)
20232024-08-01¥0.9210派9.15元(含税,扣税后8.235元)
20222023-08-03¥0.7510派7.50元(含税,扣税后6.75元)
20212022-07-15¥0.7510派7.50元(含税,扣税后6.75元)
20202021-07-16¥1.2010派12.00元(含税,扣税后10.80元)
20192020-07-10¥1.4510派14.50元(含税,扣税后13.05元)
20182019-07-04¥1.1410派11.42元(含税,扣税后10.278元)
20172018-08-02¥0.6210派6.20元(含税,扣税后5.58元)
20162017-08-01¥0.4610派4.60元(含税,扣税后4.14元)
20152016-07-28¥0.0710派0.75元(含税,扣税后0.675元)
20122013-05-27¥0.2310派2.30元(含税,扣税后2.07元)

公司概况：水井坊

所属行业
必需消费 · 酒类
上市地
上海证券交易所
上市日期
1996-12-06
员工人数
1,733 人
公司官网
swellfun.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 16:12 UTC。仅供参考，不构成投资建议。