通策医疗 600763
¥35.42 -0.41 (-1.14%) 2026-11-12 16:14
- 总市值
- ¥157.43亿
- 市盈率(TTM)
- 25.3
- 市净率
- 3.70
- 股息率
- 0.00%
- 52 周区间
- 32.01 – 52.22
- 今开 / 最高 / 最低
- 35.93 / 35.97 / 35.30
雪花图
总分 12/30 · 基本面一般
估值：通策医疗的股价贵不贵？
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按现金流折现模型，合理价值约为每股 39.32，现价低于估值 9.9%。
- 低于现金流折现估值 现价比估值低 9.9%
- 显著低估（折价 > 20%） 折价 9.9%
- 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 25.3 倍
- PEG 低于 1 PEG 1.36
- 市净率低于 3 倍 市净率 3.70 倍
- 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 3.6%
现金流折现（DCF）估值
低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上
略低于估值 现价低于现金流折现估值 9.9%
查看估值假设与未来 10 年现金流
起始自由现金流（近 3 年平均）¥4.43亿；前 5 年增速 18.6%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。
| 年份 | 自由现金流 | 现值 |
|---|---|---|
| 2026 | ¥5.25亿 | ¥4.84亿 |
| 2027 | ¥6.23亿 | ¥5.29亿 |
| 2028 | ¥7.39亿 | ¥5.78亿 |
| 2029 | ¥8.77亿 | ¥6.32亿 |
| 2030 | ¥10.40亿 | ¥6.92亿 |
| 2031 | ¥11.99亿 | ¥7.35亿 |
| 2032 | ¥13.43亿 | ¥7.58亿 |
| 2033 | ¥14.59亿 | ¥7.60亿 |
| 2034 | ¥15.37亿 | ¥7.37亿 |
| 2035 | ¥15.67亿 | ¥6.93亿 |
| 终值 | ¥108.78亿 |
市盈率河流图
未来增长：机构怎么看通策医疗？
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机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 18.6%。
- 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 18.6%
- 盈利增速高于市场（10%） 年化 18.6%
- 高速增长（> 20%） 年化 18.6%
- 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 2.3%
- 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 15.8%
- 至少 3 份机构预测 3 份预测
| 年度 | 一致预期每股收益 | 预测份数 |
|---|---|---|
| 2026E | 1.52 | 3 |
| 2027E | 1.66 | 3 |
| 2028E | 1.87 | 3 |
近 180 天券商研报预测均值。
过往业绩：通策医疗赚钱能力如何？
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近 5 年每股收益年化增长 -6.2%，最新净资产收益率 11.7%。
- 上一财年盈利增长 每股收益同比 0.0%
- 5 年盈利增长为正 5 年年化 -6.2%
- 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 -6.2%
- 增速快于 5 年平均 同比 0.0% vs 5 年 -6.2%
- 净资产收益率 > 20% ROE 11.7%
- 净利率同比提升 17.4% → 17.2%
财务健康：通策医疗的资产负债表稳不稳？
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资产负债率 25.0%，有息负债占净资产 9.9%，流动比率 1.50。
- 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.50
- 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 9.9%
- 负债率较 5 年前下降 13.3% → 9.9%
- 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 191.7%
- 现金多于有息负债 净现金
- 资产负债率 < 60% 资产负债率 25.0%
分红：通策医疗给股东回报多少？
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近一年未派发现金分红。
- 派发现金分红 股息率 0.00%
- 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 0.00%
- 高股息（> 3.5%） 股息率 0.00%
- 近 5 年分红稳定 有中断或削减
- 5 年分红增长 每股分红年化 —
- 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 40.2%，现金派息率 46.4%
分红实施记录
| 报告期 | 除权除息日 | 每股派息(税前) | 方案 |
|---|---|---|---|
| 2024 | 2025-06-18 | ¥0.45 | 10派4.50元(含税,扣税后4.05元) |
| 2023 | 2024-07-05 | ¥0.44 | 10送4.00595股派4.3565元(含税,扣税后3.5203元) |
| 2017 | 2018-06-21 | ¥0.03 | 10派0.30元(含税,扣税后0.27元) |
| 2016 | 2017-08-22 | ¥0.13 | 10派1.30元(含税,扣税后1.17元) |
公司概况：通策医疗
- 所属行业
- 医疗保健 · 医疗机构
- 上市地
- 上海证券交易所
- 上市日期
- 1996-10-30
- 员工人数
- 6,224 人
- 公司官网
- tcmedical.com.cn
财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-11 21:12 UTC。仅供参考，不构成投资建议。