锦江酒店 600754

¥20.52 -0.05 (-0.24%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥218.35亿
市盈率(TTM)
17.7
市净率
1.38
股息率
2.49%
52 周区间
17.13 – 28.96
今开 / 最高 / 最低
20.50 / 20.67 / 20.21

雪花图

估值6/6未来增长3/6过往业绩4/6财务健康2/6分红5/6

总分 20/30 · 基本面良好

一句话看懂锦江酒店

锦江酒店的强项是估值（6/6），短板是财务健康（2/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 105.03，现价低于估值 80.5%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 18.8%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 49.9%，最新净资产收益率 5.8%。
  • 财务健康 资产负债率 64.5%，有息负债占净资产 88.3%，流动比率 1.00。
  • 分红 当前股息率 2.49%，最近一年派息率 58.6%。

近一年股价

28.6917.322026-012026-042026-072026-10
近一年 -4.3% · 前复权收盘价

估值：锦江酒店的股价贵不贵？

6/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 105.03，现价低于估值 80.5%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 80.5%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 80.5%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 17.7 倍
  • PEG 低于 1 PEG 0.94
  • 市净率低于 3 倍 市净率 1.38 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 6.7%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 80.5%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥27.99亿；前 5 年增速 18.8%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥33.27亿¥30.66亿
2027¥39.53亿¥33.58亿
2028¥46.98亿¥36.78亿
2029¥55.83亿¥40.28亿
2030¥66.34亿¥44.12亿
2031¥76.60亿¥46.95亿
2032¥85.87亿¥48.51亿
2033¥93.37亿¥48.62亿
2034¥98.38亿¥47.21亿
2035¥100.35亿¥44.38亿
终值¥696.49亿

市盈率河流图

22 倍170 倍320 倍470 倍620 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看锦江酒店？

3/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 18.8%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 18.8%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 18.8%
  • 高速增长（> 20%） 年化 18.8%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 6.9%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 7.4%
  • 至少 3 份机构预测 7 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.501.002020每股收益：0.1220202021每股收益：0.0920212022每股收益：0.1220222023每股收益：0.9420232024每股收益：0.8520242025每股收益：0.8720252026E每股收益：1.112026E2027E每股收益：1.282027E2028E每股收益：1.462028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E1.117
2027E1.287
2028E1.467

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：锦江酒店赚钱能力如何？

4/6

近 5 年每股收益年化增长 49.9%，最新净资产收益率 5.8%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +2.4%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 49.9%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 49.9%
  • 增速快于 5 年平均 同比 2.4% vs 5 年 49.9%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 5.8%
  • 净利率同比提升 6.5% → 6.7%
营业收入与净利润 营收净利润
0100亿2016营收：106亿2016净利润：6.9亿20162017营收：136亿2017净利润：8.8亿20172018营收：147亿2018净利润：10.8亿20182019营收：151亿2019净利润：10.9亿20192020营收：99亿2020净利润：1.1亿20202021营收：114亿2021净利润：9563万20212022营收：113亿2022净利润：1.3亿20222023营收：146亿2023净利润：10亿20232024营收：141亿2024净利润：9.1亿20242025营收：138亿2025净利润：9.3亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%5%2016净利率：7%2016ROE：5%20162017净利率：6%2017ROE：7%20172018净利率：7%2018ROE：9%20182019净利率：7%2019ROE：8%20192020净利率：1%2020ROE：1%20202021净利率：1%2021ROE：1%20212022净利率：1%2022ROE：1%20222023净利率：7%2023ROE：6%20232024净利率：6%2024ROE：6%20242025净利率：7%2025ROE：6%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
020亿40亿2016经营现金流：22.8亿2016自由现金流：13.5亿20162017经营现金流：32.5亿2017自由现金流：24.5亿20172018经营现金流：35.2亿2018自由现金流：25亿20182019经营现金流：26.4亿2019自由现金流：15.1亿20192020经营现金流：1.5亿2020自由现金流：-5.6亿20202021经营现金流：21.2亿2021自由现金流：15.1亿20212022经营现金流：18.6亿2022自由现金流：12亿20222023经营现金流：51.6亿2023自由现金流：43.6亿20232024经营现金流：35.6亿2024自由现金流：25.8亿20242025经营现金流：33亿2025自由现金流：14.6亿2025

财务健康：锦江酒店的资产负债表稳不稳？

2/6

资产负债率 64.5%，有息负债占净资产 88.3%，流动比率 1.00。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.00
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 88.3%
  • 负债率较 5 年前下降 129.4% → 88.3%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 23.4%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 64.5%
总资产与总负债 总资产总负债
0200亿400亿2016总资产：442亿2016总负债：299亿20162017总资产：436亿2017总负债：289亿20172018总资产：401亿2018总负债：263亿20182019总资产：389亿2019总负债：245亿20192020总资产：386亿2020总负债：249亿20202021总资产：486亿2021总负债：311亿20212022总资产：488亿2022总负债：308亿20222023总资产：506亿2023总负债：332亿20232024总资产：461亿2024总负债：304亿20242025总资产：459亿2025总负债：296亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
0100亿200亿2016现金：77.9亿2016有息负债：221亿20162017现金：98.8亿2017有息负债：203亿20172018现金：73.5亿2018有息负债：172亿20182019现金：59.2亿2019有息负债：154亿20192020现金：67.9亿2020有息负债：165亿20202021现金：67.4亿2021有息负债：154亿20212022现金：78.1亿2022有息负债：149亿20222023现金：103亿2023有息负债：158亿20232024现金：90.9亿2024有息负债：139亿20242025现金：85.1亿2025有息负债：141亿2025

分红：锦江酒店给股东回报多少？

5/6

当前股息率 2.49%，最近一年派息率 58.6%。

  • 派发现金分红 股息率 2.49%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 2.49%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 2.49%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 54.5%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 58.6%，现金派息率 37.3%
每股分红（按财年）
0.000.200.400.602016每股分红：0.4820162017每股分红：0.5620172018每股分红：0.6020182019每股分红：0.6020192020每股分红：0.0620202021每股分红：0.0520212022每股分红：0.0620222023每股分红：0.5020232024每股分红：0.5020242025每股分红：0.512025
派息率
0%25%50%2016派息率：60%20162017派息率：61%20172018派息率：53%20182019派息率：53%20192020派息率：50%20202021派息率：58%20212022派息率：51%20222023派息率：53%20232024派息率：59%20242025派息率：59%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-05-21¥0.5110派5.10元(含税)
20242025-08-01¥0.3810派3.80元(含税,扣税后3.42元)
20242024-09-27¥0.1210派1.20元(含税,扣税后1.08元)
20232024-07-12¥0.5010派5.00元(含税,扣税后4.50元)
20222023-06-21¥0.0610派0.60元(含税,扣税后0.54元)
20212022-07-08¥0.0510派0.53元(含税,扣税后0.477元)
20202021-06-18¥0.0610派0.58元(含税,扣税后0.522元)
20192020-06-12¥0.6010派6.00元(含税,扣税后5.40元)
20182019-06-11¥0.6010派6.00元(含税,扣税后5.40元)
20172018-06-19¥0.5610派5.60元(含税,扣税后5.04元)
20162017-06-06¥0.4810派4.80元(含税,扣税后4.32元)
20152016-05-06¥0.4810派4.80元(含税,扣税后4.32元)

公司概况：锦江酒店

所属行业
可选消费 · 酒店住宿
上市地
上海证券交易所
上市日期
1996-10-11
员工人数
26,801 人

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-11 02:41 UTC。仅供参考，不构成投资建议。