中粮糖业 600737

¥12.13 -0.22 (-1.78%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥259.44亿
市盈率(TTM)
24.3
市净率
2.28
股息率
2.80%
52 周区间
9.51 – 19.97
今开 / 最高 / 最低
12.42 / 12.68 / 12.10

雪花图

估值1/6未来增长1/6过往业绩2/6财务健康3/6分红3/6

总分 10/30 · 基本面一般

一句话看懂中粮糖业

中粮糖业的强项是财务健康（3/6），短板是估值（1/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 12.07，现价高于估值 0.5%。
  • 未来增长 暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 8.3% 代替。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 12.4%，最新净资产收益率 8.3%。
  • 财务健康 资产负债率 44.1%，有息负债占净资产 40.2%，流动比率 1.65。
  • 分红 当前股息率 2.80%，最近一年派息率 76.5%。

近一年股价

19.8010.012026-012026-042026-072026-10
近一年 -16.3% · 前复权收盘价

估值：中粮糖业的股价贵不贵？

1/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 12.07，现价高于估值 0.5%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 0.5%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -0.5%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 24.3 倍
  • PEG 低于 1 PEG 1.95
  • 市净率低于 3 倍 市净率 2.28 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 2.6%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

略高于估值 现价高于现金流折现估值 0.5%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥9.38亿；前 5 年增速 12.0%（依据历史净利润增速），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥10.51亿¥9.69亿
2027¥11.77亿¥10.00亿
2028¥13.18亿¥10.32亿
2029¥14.77亿¥10.65亿
2030¥16.54亿¥11.00亿
2031¥18.19亿¥11.15亿
2032¥19.65亿¥11.10亿
2033¥20.83亿¥10.84亿
2034¥21.66亿¥10.39亿
2035¥22.09亿¥9.77亿
终值¥153.32亿

市盈率河流图

9 倍15 倍20 倍26 倍32 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看中粮糖业？

1/6

暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 8.3% 代替。 （估算）

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 8.3%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 8.3%
  • 高速增长（> 20%） 年化 8.3%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -0.1%
  • 预期净资产收益率 > 20% 无分析师预期
  • 至少 3 份机构预测 暂无机构一致预期
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.502020每股收益：0.2520202021每股收益：0.2420212022每股收益：0.3520222023每股收益：0.9720232024每股收益：0.8020242025每股收益：0.442025

过往业绩：中粮糖业赚钱能力如何？

2/6

近 5 年每股收益年化增长 12.4%，最新净资产收益率 8.3%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -44.5%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 12.4%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 12.4%
  • 增速快于 5 年平均 同比 -44.5% vs 5 年 12.4%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 8.3%
  • 净利率同比提升 5.3% → 3.6%
营业收入与净利润 营收净利润
0200亿2016营收：136亿2016净利润：5.2亿20162017营收：192亿2017净利润：7.4亿20172018营收：175亿2018净利润：5亿20182019营收：184亿2019净利润：5.8亿20192020营收：211亿2020净利润：5.3亿20202021营收：252亿2021净利润：5.2亿20212022营收：266亿2022净利润：7.5亿20222023营收：331亿2023净利润：20.7亿20232024营收：325亿2024净利润：17.1亿20242025营收：265亿2025净利润：9.5亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%2016净利率：4%2016ROE：8%20162017净利率：4%2017ROE：10%20172018净利率：3%2018ROE：7%20182019净利率：3%2019ROE：7%20192020净利率：3%2020ROE：6%20202021净利率：2%2021ROE：5%20212022净利率：3%2022ROE：7%20222023净利率：6%2023ROE：18%20232024净利率：5%2024ROE：15%20242025净利率：4%2025ROE：8%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
025亿50亿2016经营现金流：-14.2亿2016自由现金流：-21.3亿20162017经营现金流：53.6亿2017自由现金流：48.1亿20172018经营现金流：24.3亿2018自由现金流：20.1亿20182019经营现金流：10.7亿2019自由现金流：6.9亿20192020经营现金流：10.1亿2020自由现金流：7亿20202021经营现金流：5907万2021自由现金流：-3.3亿20212022经营现金流：-6711万2022自由现金流：-5亿20222023经营现金流：8.9亿2023自由现金流：2.4亿20232024经营现金流：26.3亿2024自由现金流：19亿20242025经营现金流：12.9亿2025自由现金流：6.8亿2025

财务健康：中粮糖业的资产负债表稳不稳？

3/6

资产负债率 44.1%，有息负债占净资产 40.2%，流动比率 1.65。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.65
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 40.2%
  • 负债率较 5 年前下降 31.5% → 40.2%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 28.0%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 44.1%
总资产与总负债 总资产总负债
0100亿200亿2016总资产：190亿2016总负债：122亿20162017总资产：171亿2017总负债：97.9亿20172018总资产：156亿2018总负债：80.1亿20182019总资产：161亿2019总负债：79.3亿20192020总资产：175亿2020总负债：83.5亿20202021总资产：187亿2021总负债：85.6亿20212022总资产：201亿2022总负债：92.1亿20222023总资产：215亿2023总负债：96.4亿20232024总资产：201亿2024总负债：83.4亿20242025总资产：209亿2025总负债：92.2亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
050亿2016现金：11.2亿2016有息负债：79.2亿20162017现金：39.1亿2017有息负债：71.8亿20172018现金：26亿2018有息负债：39.3亿20182019现金：23.4亿2019有息负债：36.4亿20192020现金：9.7亿2020有息负债：28.4亿20202021现金：16.7亿2021有息负债：35.7亿20212022现金：13.5亿2022有息负债：39.2亿20222023现金：10.1亿2023有息负债：37亿20232024现金：8.4亿2024有息负债：35.2亿20242025现金：14.6亿2025有息负债：45.9亿2025

分红：中粮糖业给股东回报多少？

3/6

当前股息率 2.80%，最近一年派息率 76.5%。

  • 派发现金分红 股息率 2.80%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 2.80%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 2.80%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 33.6%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 76.5%，现金派息率 106.2%
每股分红（按财年）
0.000.502016每股分红：0.1320162017每股分红：0.1720172018每股分红：0.0020182019每股分红：0.1320192020每股分红：0.0820202021每股分红：0.1120212022每股分红：0.2620222023每股分红：0.8720232024每股分红：0.6120242025每股分红：0.342025
派息率
0%50%2016派息率：52%20162017派息率：47%201720182019派息率：46%20192020派息率：32%20202021派息率：45%20212022派息率：74%20222023派息率：90%20232024派息率：76%20242025派息率：76%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-08-03¥0.3410派3.40元(含税,扣税后3.06元)
20242025-08-13¥0.4110派4.10元(含税,扣税后3.69元)
20242024-11-07¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20232024-07-30¥0.6310派6.30元(含税,扣税后5.67元)
20232023-09-26¥0.2410派2.40元(含税,扣税后2.16元)
20222023-07-12¥0.2610派2.60元(含税,扣税后2.34元)
20212022-06-24¥0.1110派1.10元(含税,扣税后0.99元)
20202021-06-28¥0.0810派0.80元(含税,扣税后0.72元)
20192020-07-20¥0.1310派1.25元(含税,扣税后1.125元)
20172018-07-12¥0.1710派1.70元(含税,扣税后1.53元)
20162017-06-28¥0.1310派1.30元(含税,扣税后1.17元)
20152016-08-19¥0.0310派0.35元(含税,扣税后0.315元)

公司概况：中粮糖业

所属行业
工业 · 农产品加工
上市地
上海证券交易所
上市日期
1996-07-31
员工人数
5,546 人
公司官网
cofcotunhe.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 05:32 UTC。仅供参考，不构成投资建议。