华电能源 600726

¥4.30 -0.07 (-1.60%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥340.02亿
市盈率(TTM)
94.7
市净率
7.15
股息率
0.00%
52 周区间
2.35 – 10.89
今开 / 最高 / 最低
4.34 / 4.44 / 4.28

雪花图

估值0/6未来增长0/6过往业绩2/6财务健康2/6分红0/6

总分 4/30 · 基本面偏弱

一句话看懂华电能源

华电能源的强项是过往业绩（2/6），短板是估值（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 2.59，现价高于估值 66.1%。
  • 未来增长 暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 — 代替。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 —，最新净资产收益率 4.8%。
  • 财务健康 资产负债率 80.6%，有息负债占净资产 391.1%，流动比率 0.42。
  • 分红 近一年未派发现金分红。

近一年股价

10.392.392026-012026-042026-072026-10
近一年 +70.6% · 前复权收盘价

估值：华电能源的股价贵不贵？

0/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 2.59，现价高于估值 66.1%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 66.1%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -66.1%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 94.7 倍
  • PEG 低于 1 增长为负或无数据
  • 市净率低于 3 倍 市净率 7.15 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 2.6%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 66.1%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥13.05亿；前 5 年增速 2.0%（依据历史净利润增速），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥13.31亿¥12.26亿
2027¥13.57亿¥11.53亿
2028¥13.84亿¥10.84亿
2029¥14.12亿¥10.19亿
2030¥14.40亿¥9.58亿
2031¥14.69亿¥9.00亿
2032¥14.99亿¥8.47亿
2033¥15.28亿¥7.96亿
2034¥15.59亿¥7.48亿
2035¥15.90亿¥7.03亿
终值¥110.37亿

市盈率河流图

50 倍90 倍130 倍175 倍215 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看华电能源？

0/6

暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 — 代替。 （估算）

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 —
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 —
  • 高速增长（> 20%） 年化 —
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -4.1%
  • 预期净资产收益率 > 20% 无分析师预期
  • 至少 3 份机构预测 暂无机构一致预期
每股收益（斜线为机构预测）
-0.40-0.200.002020每股收益：-0.5620202021每股收益：-0.4720212022每股收益：-0.5220222023每股收益：-0.0120232024每股收益：0.0220242025每股收益：0.032025

过往业绩：华电能源赚钱能力如何？

2/6

近 5 年每股收益年化增长 —，最新净资产收益率 4.8%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +50.0%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 —
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 —
  • 增速快于 5 年平均 同比 50.0% vs 5 年 —
  • 净资产收益率 > 20% ROE 4.8%
  • 净利率同比提升 0.9% → 1.2%
营业收入与净利润 营收净利润
0100亿2016营收：86.3亿2016净利润：1.5亿20162017营收：90.8亿2017净利润：-11亿20172018营收：98.1亿2018净利润：-7.6亿20182019营收：108亿2019净利润：7556万20192020营收：107亿2020净利润：-11.1亿20202021营收：189亿2021净利润：-9.2亿20212022营收：189亿2022净利润：-10.2亿20222023营收：188亿2023净利润：-9098万20232024营收：182亿2024净利润：1.7亿20242025营收：167亿2025净利润：2亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
-100%0%2016净利率：2%2016ROE：4%20162017净利率：-12%2017ROE：-48%20172018净利率：-8%2018ROE：-48%20182019净利率：1%2019ROE：5%20192020净利率：-10%2020ROE：-184%20202021净利率：-5%2021ROE：-55%20212022净利率：-5%2022ROE：-30%20222023净利率：-0%2023ROE：-3%20232024净利率：1%2024ROE：4%20242025净利率：1%2025ROE：5%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
025亿50亿2016经营现金流：24.2亿2016自由现金流：2.7亿20162017经营现金流：8.9亿2017自由现金流：-10.8亿20172018经营现金流：25.2亿2018自由现金流：14亿20182019经营现金流：16.4亿2019自由现金流：4.4亿20192020经营现金流：13.1亿2020自由现金流：8.3亿20202021经营现金流：52.6亿2021自由现金流：35.6亿20212022经营现金流：44.5亿2022自由现金流：25.2亿20222023经营现金流：34.2亿2023自由现金流：25.9亿20232024经营现金流：29.8亿2024自由现金流：4.5亿20242025经营现金流：39.5亿2025自由现金流：8.8亿2025

财务健康：华电能源的资产负债表稳不稳？

2/6

资产负债率 80.6%，有息负债占净资产 391.1%，流动比率 0.42。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 0.42
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 391.1%
  • 负债率较 5 年前下降 2837.2% → 391.1%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 24.5%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 80.6%
总资产与总负债 总资产总负债
0200亿2016总资产：255亿2016总负债：214亿20162017总资产：254亿2017总负债：227亿20172018总资产：251亿2018总负债：233亿20182019总资产：237亿2019总负债：217亿20192020总资产：227亿2020总负债：219亿20202021总资产：351亿2021总负债：298亿20212022总资产：330亿2022总负债：263亿20222023总资产：291亿2023总负债：229亿20232024总资产：300亿2024总负债：240亿20242025总资产：309亿2025总负债：249亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
0100亿2016现金：11亿2016有息负债：135亿20162017现金：16.1亿2017有息负债：178亿20172018现金：17.6亿2018有息负债：174亿20182019现金：14.5亿2019有息负债：159亿20192020现金：14.8亿2020有息负债：171亿20202021现金：57亿2021有息负债：195亿20212022现金：55.5亿2022有息负债：146亿20222023现金：32.8亿2023有息负债：126亿20232024现金：33.4亿2024有息负债：146亿20242025现金：36.4亿2025有息负债：161亿2025

分红：华电能源给股东回报多少？

0/6

近一年未派发现金分红。

  • 派发现金分红 股息率 0.00%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 0.00%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 0.00%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 —
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 —，现金派息率 —
每股分红（按财年）
0.000.501.002016每股分红：0.0020162017每股分红：0.0020172018每股分红：0.0020182019每股分红：0.0020192020每股分红：0.0020202021每股分红：0.0020212022每股分红：0.0020222023每股分红：0.0020232024每股分红：0.0020242025每股分红：0.002025
派息率

暂无数据

分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20072008-06-18¥0.0210派0.20元(含税,扣税后0.18元)
20062007-06-20¥0.0410派0.40元(含税,扣税后0.36元)
20052006-06-16¥0.0410派0.40元(含税,扣税后0.36元)
20042005-06-20¥0.0710派0.70元(含税,扣税后0.63元)
20032004-07-20¥0.0710派0.70元(含税,扣税后0.56元)
20022003-07-17¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.80元)
20012002-05-22¥0.1210派1.20元(含税,扣税后0.96元)
20002001-03-29¥0.1210转6.00派1.20元(含税,扣税后0.96元)
19981999-06-04¥0.1510派1.50元(含税,扣税后1.29元)
19961997-04-25¥0.2310派2.31元(含税)

公司概况：华电能源

所属行业
公用事业 · 独立发电商
上市地
上海证券交易所
上市日期
1996-07-01
员工人数
8,931 人
公司官网
hdenergy.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 11:23 UTC。仅供参考，不构成投资建议。