三安光电 600703

¥9.36 -0.18 (-1.89%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥466.97亿
市盈率(TTM)
亏损
市净率
1.35
股息率
0.00%
52 周区间
8.80 – 23.18
今开 / 最高 / 最低
9.56 / 9.74 / 9.33

雪花图

估值1/6未来增长1/6过往业绩0/6财务健康3/6分红1/6

总分 6/30 · 基本面偏弱

一句话看懂三安光电

三安光电的强项是财务健康（3/6），短板是过往业绩（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 1.93，现价高于估值 383.9%。
  • 未来增长 暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 — 代替。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 —，最新净资产收益率 -1.0%。
  • 财务健康 资产负债率 39.9%，有息负债占净资产 36.8%，流动比率 1.48。
  • 分红 近一年未派发现金分红。

近一年股价

21.818.942026-012026-042026-072026-10
近一年 -32.9% · 前复权收盘价

估值：三安光电的股价贵不贵？

1/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 1.93，现价高于估值 383.9%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 383.9%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -383.9%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 亏损或无数据
  • PEG 低于 1 增长为负或无数据
  • 市净率低于 3 倍 市净率 1.35 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 1.0%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 383.9%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥6.15亿；前 5 年增速 2.0%（依据历史净利润增速），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥6.27亿¥5.78亿
2027¥6.40亿¥5.43亿
2028¥6.53亿¥5.11亿
2029¥6.66亿¥4.80亿
2030¥6.79亿¥4.52亿
2031¥6.93亿¥4.24亿
2032¥7.06亿¥3.99亿
2033¥7.20亿¥3.75亿
2034¥7.35亿¥3.53亿
2035¥7.50亿¥3.32亿
终值¥52.03亿

市盈率河流图

65 倍125 倍190 倍250 倍310 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看三安光电？

1/6

暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 — 代替。 （估算）

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 —
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 —
  • 高速增长（> 20%） 年化 —
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 10.7%
  • 预期净资产收益率 > 20% 无分析师预期
  • 至少 3 份机构预测 暂无机构一致预期
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.202020每股收益：0.2420202021每股收益：0.2920212022每股收益：0.1520222023每股收益：0.0720232024每股收益：0.0520242025每股收益：-0.072025

过往业绩：三安光电赚钱能力如何？

0/6

近 5 年每股收益年化增长 —，最新净资产收益率 -1.0%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -240.0%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 —
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 —
  • 增速快于 5 年平均 同比 -240.0% vs 5 年 —
  • 净资产收益率 > 20% ROE -1.0%
  • 净利率同比提升 1.6% → -2.0%
营业收入与净利润 营收净利润
0100亿2016营收：62.7亿2016净利润：21.7亿20162017营收：83.9亿2017净利润：31.6亿20172018营收：83.6亿2018净利润：28.3亿20182019营收：74.6亿2019净利润：13亿20192020营收：84.5亿2020净利润：10.2亿20202021营收：126亿2021净利润：13.1亿20212022营收：132亿2022净利润：6.9亿20222023营收：141亿2023净利润：3.7亿20232024营收：161亿2024净利润：2.5亿20242025营收：179亿2025净利润：-3.5亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%20%2016净利率：35%2016ROE：12%20162017净利率：38%2017ROE：16%20172018净利率：34%2018ROE：13%20182019净利率：17%2019ROE：6%20192020净利率：12%2020ROE：3%20202021净利率：10%2021ROE：4%20212022净利率：5%2022ROE：2%20222023净利率：3%2023ROE：1%20232024净利率：2%2024ROE：1%20242025净利率：-2%2025ROE：-1%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
-50亿02016经营现金流：20.6亿2016自由现金流：6.4亿20162017经营现金流：29.6亿2017自由现金流：-4.1亿20172018经营现金流：33.4亿2018自由现金流：-19.6亿20182019经营现金流：27.9亿2019自由现金流：-2.1亿20192020经营现金流：19.3亿2020自由现金流：-22.8亿20202021经营现金流：16.1亿2021自由现金流：-69.1亿20212022经营现金流：8亿2022自由现金流：-32.9亿20222023经营现金流：39.8亿2023自由现金流：14.9亿20232024经营现金流：26.2亿2024自由现金流：-9133万20242025经营现金流：18.8亿2025自由现金流：4.5亿2025

财务健康：三安光电的资产负债表稳不稳？

3/6

资产负债率 39.9%，有息负债占净资产 36.8%，流动比率 1.48。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.48
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 36.8%
  • 负债率较 5 年前下降 8.2% → 36.8%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 14.7%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 39.9%
总资产与总负债 总资产总负债
0200亿400亿2016总资产：236亿2016总负债：61.4亿20162017总资产：252亿2017总负债：54.6亿20172018总资产：308亿2018总负债：95.4亿20182019总资产：297亿2019总负债：79.4亿20192020总资产：390亿2020总负债：93亿20202021总资产：475亿2021总负债：171亿20212022总资产：584亿2022总负债：204亿20222023总资产：577亿2023总负债：194亿20232024总资产：591亿2024总负债：222亿20242025总资产：583亿2025总负债：232亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
050亿100亿2016现金：60.5亿2016有息负债：16亿20162017现金：47.4亿2017有息负债：9.4亿20172018现金：44.1亿2018有息负债：34.6亿20182019现金：23.2亿2019有息负债：13.2亿20192020现金：71.3亿2020有息负债：24.5亿20202021现金：32.9亿2021有息负债：56.2亿20212022现金：95.3亿2022有息负债：91.4亿20222023现金：88.6亿2023有息负债：81.8亿20232024现金：84.4亿2024有息负债：101亿20242025现金：78.4亿2025有息负债：128亿2025

分红：三安光电给股东回报多少？

1/6

近一年未派发现金分红。

  • 派发现金分红 股息率 0.00%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 0.00%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 0.00%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 —
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 40.0%，现金派息率 -109.3%
每股分红（按财年）
0.000.100.202016每股分红：0.2020162017每股分红：0.2520172018每股分红：0.2020182019每股分红：0.1020192020每股分红：0.1520202021每股分红：0.1020212022每股分红：0.0520222023每股分红：0.0320232024每股分红：0.0220242025每股分红：0.002025
派息率
0%25%50%2016派息率：38%20162017派息率：32%20172018派息率：29%20182019派息率：31%20192020派息率：63%20202021派息率：34%20212022派息率：33%20222023派息率：43%20232024派息率：40%20242025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20242025-07-01¥0.0210派0.20元(含税,扣税后0.18元)
20232024-06-13¥0.0310派0.30元(含税,扣税后0.27元)
20222023-07-05¥0.0510派0.50元(含税,扣税后0.45元)
20212022-07-14¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20202021-07-05¥0.1510派1.50元(含税,扣税后1.35元)
20192020-06-02¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20182019-08-26¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20172018-06-14¥0.2510派2.50元(含税,扣税后2.25元)
20162017-05-26¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20152016-07-15¥0.2510转6.00派2.50元(含税,扣税后2.25元)
20142015-06-26¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20132014-07-04¥0.2010转5.00派2.00元(含税,扣税后1.80元)

公司概况：三安光电

所属行业
信息技术 · 半导体
上市地
上海证券交易所
上市日期
1996-05-28
员工人数
15,919 人
公司官网
sanan-e.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 13:11 UTC。仅供参考，不构成投资建议。