大商股份 600694

¥15.17 +0.17 (+1.13%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥57.46亿
市盈率(TTM)
12.7
市净率
0.64
股息率
6.59%
52 周区间
12.97 – 17.55
今开 / 最高 / 最低
14.95 / 15.24 / 14.80

雪花图

估值5/6未来增长0/6过往业绩0/6财务健康6/6分红4/6

总分 15/30 · 基本面一般

一句话看懂大商股份

大商股份的强项是财务健康（6/6），短板是未来增长（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 35.50，现价低于估值 57.3%。
  • 未来增长 暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 -9.7% 代替。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 -3.5%，最新净资产收益率 5.5%。
  • 财务健康 资产负债率 46.5%，有息负债占净资产 4.5%，流动比率 1.80。
  • 分红 当前股息率 6.59%，最近一年派息率 70.4%。

近一年股价

17.3213.232026-012026-042026-072026-10
近一年 +0.9% · 前复权收盘价

估值：大商股份的股价贵不贵？

5/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 35.50，现价低于估值 57.3%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 57.3%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 57.3%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 12.7 倍
  • PEG 低于 1 增长为负或无数据
  • 市净率低于 3 倍 市净率 0.64 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 6.5%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 57.3%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥9.81亿；前 5 年增速 -0.4%（依据历史净利润增速），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥9.77亿¥9.01亿
2027¥9.74亿¥8.27亿
2028¥9.70亿¥7.60亿
2029¥9.67亿¥6.98亿
2030¥9.63亿¥6.41亿
2031¥9.64亿¥5.91亿
2032¥9.70亿¥5.48亿
2033¥9.80亿¥5.10亿
2034¥9.95亿¥4.78亿
2035¥10.15亿¥4.49亿
终值¥70.47亿

市盈率河流图

3.5 倍5.5 倍7.5 倍9.5 倍11 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看大商股份？

0/6

暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 -9.7% 代替。 （估算）

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 -9.7%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 -9.7%
  • 高速增长（> 20%） 年化 -9.7%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -5.2%
  • 预期净资产收益率 > 20% 无分析师预期
  • 至少 3 份机构预测 暂无机构一致预期
每股收益（斜线为机构预测）
0.001.002.002020每股收益：1.7020202021每股收益：2.6420212022每股收益：1.9320222023每股收益：1.6120232024每股收益：1.7020242025每股收益：1.422025

过往业绩：大商股份赚钱能力如何？

0/6

近 5 年每股收益年化增长 -3.5%，最新净资产收益率 5.5%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -16.5%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 -3.5%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 -3.5%
  • 增速快于 5 年平均 同比 -16.5% vs 5 年 -3.5%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 5.5%
  • 净利率同比提升 8.4% → 7.9%
营业收入与净利润 营收净利润
0100亿200亿2016营收：281亿2016净利润：7亿20162017营收：267亿2017净利润：8.8亿20172018营收：239亿2018净利润：9.9亿20182019营收：219亿2019净利润：8.9亿20192020营收：81.2亿2020净利润：5亿20202021营收：83.7亿2021净利润：7.6亿20212022营收：72.8亿2022净利润：5.5亿20222023营收：73.3亿2023净利润：5.1亿20232024营收：69.5亿2024净利润：5.9亿20242025营收：62亿2025净利润：4.9亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%5%10%2016净利率：3%2016ROE：10%20162017净利率：3%2017ROE：12%20172018净利率：4%2018ROE：12%20182019净利率：4%2019ROE：10%20192020净利率：6%2020ROE：5%20202021净利率：9%2021ROE：9%20212022净利率：8%2022ROE：7%20222023净利率：7%2023ROE：6%20232024净利率：8%2024ROE：7%20242025净利率：8%2025ROE：6%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
010亿20亿2016经营现金流：20.1亿2016自由现金流：17.1亿20162017经营现金流：2亿2017自由现金流：1115万20172018经营现金流：1.6亿2018自由现金流：1290万20182019经营现金流：10亿2019自由现金流：8.4亿20192020经营现金流：-9612万2020自由现金流：-1.8亿20202021经营现金流：7.8亿2021自由现金流：6.5亿20212022经营现金流：7.2亿2022自由现金流：6.7亿20222023经营现金流：16.5亿2023自由现金流：16.1亿20232024经营现金流：10.8亿2024自由现金流：9.6亿20242025经营现金流：4.6亿2025自由现金流：3.7亿2025

财务健康：大商股份的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 46.5%，有息负债占净资产 4.5%，流动比率 1.80。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.80
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 4.5%
  • 负债率较 5 年前下降 基本无有息负债
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 115.4%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 46.5%
总资产与总负债 总资产总负债
0100亿200亿2016总资产：179亿2016总负债：109亿20162017总资产：176亿2017总负债：99.8亿20172018总资产：177亿2018总负债：93.1亿20182019总资产：190亿2019总负债：96.8亿20192020总资产：173亿2020总负债：77亿20202021总资产：212亿2021总负债：121亿20212022总资产：181亿2022总负债：98.8亿20222023总资产：180亿2023总负债：93.7亿20232024总资产：178亿2024总负债：87.8亿20242025总资产：172亿2025总负债：80.1亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
020亿40亿2016现金：57.2亿2016有息负债：13.3亿20162017现金：51亿2017有息负债：8.7亿20172018现金：47.7亿2018有息负债：5.2亿20182019现金：35.1亿2019有息负债：10亿20192020现金：33.8亿2020有息负债：1.5亿20202021现金：33亿2021有息负债：5.5亿20212022现金：28.5亿2022有息负债：5.8亿20222023现金：29.5亿2023有息负债：4.7亿20232024现金：37.1亿2024有息负债：4.1亿20242025现金：35亿2025有息负债：4亿2025

分红：大商股份给股东回报多少？

4/6

当前股息率 6.59%，最近一年派息率 70.4%。

  • 派发现金分红 股息率 6.59%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 6.59%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 6.59%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 10.8%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 70.4%，现金派息率 102.0%
每股分红（按财年）
0.001.002.002016每股分红：0.7220162017每股分红：0.9020172018每股分红：0.0020182019每股分红：0.7720192020每股分红：0.6020202021每股分红：2.0020212022每股分红：0.5020222023每股分红：1.0020232024每股分红：1.0020242025每股分红：1.002025
派息率
0%50%2016派息率：30%20162017派息率：30%201720182019派息率：25%20192020派息率：35%20202021派息率：76%20212022派息率：26%20222023派息率：62%20232024派息率：59%20242025派息率：70%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-05-29¥1.0010送1股派10.00元(含税,扣税后8.90元)
20242025-06-10¥1.0010送1股派10.00元(含税,扣税后8.90元)
20232024-06-11¥1.0010送1股派10.00元(含税,扣税后8.90元)
20222023-06-07¥0.5010派5.00元(含税,扣税后4.50元)
20212022-05-31¥2.0010派20.00元(含税,扣税后18.00元)
20202021-07-02¥0.6010派6.00元(含税,扣税后5.40元)
20192020-06-24¥0.7710派7.70元(含税,扣税后6.93元)
20172018-06-22¥0.9010派9.00元(含税,扣税后8.10元)
20162017-06-29¥0.7210派7.20元(含税,扣税后6.48元)
20152016-06-22¥0.4610派4.60元(含税,扣税后4.14元)
20142015-06-29¥1.2610派12.60元(含税,扣税后11.34元)
20132014-06-17¥1.2210派12.20元(含税,扣税后10.98元)

公司概况：大商股份

所属行业
可选消费 · 百货商店
上市地
上海证券交易所
上市日期
1993-11-22
员工人数
7,632 人
公司官网
dashanggufen.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 08:31 UTC。仅供参考，不构成投资建议。