海尔智家 600690

¥20.78 -0.30 (-1.42%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥1932.24亿
市盈率(TTM)
11.3
市净率
1.57
股息率
4.29%
52 周区间
18.38 – 27.44
今开 / 最高 / 最低
20.90 / 21.00 / 20.58

雪花图

估值5/6未来增长2/6过往业绩2/6财务健康6/6分红6/6

总分 21/30 · 基本面良好

一句话看懂海尔智家

海尔智家的强项是财务健康（6/6），短板是未来增长（2/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 30.06，现价低于估值 30.9%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 3.4%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 9.6%，最新净资产收益率 16.5%。
  • 财务健康 资产负债率 57.4%，有息负债占净资产 34.3%，流动比率 1.07。
  • 分红 当前股息率 4.29%，最近一年派息率 54.8%。

近一年股价

27.0618.472026-012026-042026-072026-10
近一年 -13.0% · 前复权收盘价

估值：海尔智家的股价贵不贵？

5/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 30.06，现价低于估值 30.9%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 30.9%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 30.9%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 11.3 倍
  • PEG 低于 1 PEG 3.32
  • 市净率低于 3 倍 市净率 1.57 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 8.9%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 30.9%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥164.61亿；前 5 年增速 3.4%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥170.18亿¥156.85亿
2027¥175.94亿¥149.46亿
2028¥181.90亿¥142.41亿
2029¥188.05亿¥135.70亿
2030¥194.42亿¥129.30亿
2031¥200.46亿¥122.87亿
2032¥206.14亿¥116.45亿
2033¥211.40亿¥110.07亿
2034¥216.21亿¥103.76亿
2035¥220.54亿¥97.54亿
终值¥1530.64亿

市盈率河流图

9.5 倍12 倍15 倍17 倍20 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看海尔智家？

2/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 3.4%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 3.4%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 3.4%
  • 高速增长（> 20%） 年化 3.4%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 7.5%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 15.9%
  • 至少 3 份机构预测 8 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.001.002.002020每股收益：1.3420202021每股收益：1.4120212022每股收益：1.5820222023每股收益：1.7920232024每股收益：2.0220242025每股收益：2.1220252026E每股收益：2.032026E2027E每股收益：2.182027E2028E每股收益：2.342028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E2.038
2027E2.188
2028E2.348

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：海尔智家赚钱能力如何？

2/6

近 5 年每股收益年化增长 9.6%，最新净资产收益率 16.5%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +5.0%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 9.6%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 9.6%
  • 增速快于 5 年平均 同比 5.0% vs 5 年 9.6%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 16.5%
  • 净利率同比提升 6.5% → 6.5%
营业收入与净利润 营收净利润
02000亿2016营收：1191亿2016净利润：50.4亿20162017营收：1634亿2017净利润：69.1亿20172018营收：1841亿2018净利润：74.8亿20182019营收：2008亿2019净利润：82.1亿20192020营收：2097亿2020净利润：88.8亿20202021营收：2271亿2021净利润：131亿20212022营收：2436亿2022净利润：147亿20222023营收：2742亿2023净利润：166亿20232024营收：2860亿2024净利润：187亿20242025营收：3023亿2025净利润：196亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%20%2016净利率：4%2016ROE：19%20162017净利率：4%2017ROE：21%20172018净利率：4%2018ROE：19%20182019净利率：4%2019ROE：17%20192020净利率：4%2020ROE：13%20202021净利率：6%2021ROE：16%20212022净利率：6%2022ROE：16%20222023净利率：6%2023ROE：16%20232024净利率：7%2024ROE：17%20242025净利率：6%2025ROE：16%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
0100亿200亿2016经营现金流：81.4亿2016自由现金流：55.1亿20162017经营现金流：167亿2017自由现金流：124亿20172018经营现金流：191亿2018自由现金流：124亿20182019经营现金流：151亿2019自由现金流：88.9亿20192020经营现金流：176亿2020自由现金流：98.3亿20202021经营现金流：232亿2021自由现金流：159亿20212022经营现金流：203亿2022自由现金流：120亿20222023经营现金流：265亿2023自由现金流：160亿20232024经营现金流：263亿2024自由现金流：162亿20242025经营现金流：260亿2025自由现金流：172亿2025

财务健康：海尔智家的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 57.4%，有息负债占净资产 34.3%，流动比率 1.07。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.07
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 34.3%
  • 负债率较 5 年前下降 50.5% → 34.3%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 63.8%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 57.4%
总资产与总负债 总资产总负债
01000亿2000亿2016总资产：1315亿2016总负债：938亿20162017总资产：1572亿2017总负债：1093亿20172018总资产：1681亿2018总负债：1123亿20182019总资产：1875亿2019总负债：1225亿20192020总资产：2035亿2020总负债：1354亿20202021总资产：2177亿2021总负债：1365亿20212022总资产：2360亿2022总负债：1413亿20222023总资产：2611亿2023总负债：1535亿20232024总资产：2907亿2024总负债：1719亿20242025总资产：2958亿2025总负债：1698亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
0200亿400亿2016现金：236亿2016有息负债：367亿20162017现金：358亿2017有息负债：393亿20172018现金：384亿2018有息负债：357亿20182019现金：362亿2019有息负债：362亿20192020现金：465亿2020有息负债：337亿20202021现金：461亿2021有息负债：242亿20212022现金：542亿2022有息负债：296亿20222023现金：573亿2023有息负债：333亿20232024现金：556亿2024有息负债：400亿20242025现金：476亿2025有息负债：408亿2025

分红：海尔智家给股东回报多少？

6/6

当前股息率 4.29%，最近一年派息率 54.8%。

  • 派发现金分红 股息率 4.29%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 4.29%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 4.29%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 26.0%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 54.8%，现金派息率 62.9%
每股分红（按财年）
0.000.501.002016每股分红：0.2520162017每股分红：0.3420172018每股分红：0.3520182019每股分红：0.3820192020每股分红：0.3720202021每股分红：0.4620212022每股分红：0.5720222023每股分红：0.8020232024每股分红：0.9720242025每股分红：1.162025
派息率
0%20%40%2016派息率：30%20162017派息率：30%20172018派息率：29%20182019派息率：29%20192020派息率：27%20202021派息率：33%20212022派息率：36%20222023派息率：45%20232024派息率：48%20242025派息率：55%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-08-21¥0.8910派8.9151元(含税)
20252025-11-07¥0.2710派2.692元(含税,扣税后2.4228元)
20242025-07-25¥0.9710派9.6504元(含税,扣税后8.6854元)
20232024-08-16¥0.8010派8.0131元(含税,扣税后7.2118元)
20222023-08-25¥0.5710派5.6692元(含税,扣税后5.1023元)
20212022-08-23¥0.4610派4.6136元(含税,扣税后4.1522元)
20202021-08-23¥0.3710派3.66元(含税,扣税后3.294元)
20192020-07-16¥0.3810派3.75元(含税,扣税后3.375元)
20182019-08-08¥0.3510派3.51元(含税,扣税后3.159元)
20172018-06-07¥0.3410派3.42元(含税,扣税后3.078元)
20162017-08-01¥0.2510派2.48元(含税,扣税后2.232元)
20152016-07-26¥0.2110派2.12元(含税,扣税后1.908元)

公司概况：海尔智家

所属行业
可选消费 · 家具家电
上市地
上海证券交易所
上市日期
1993-11-19
员工人数
134,995 人

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 15:03 UTC。仅供参考，不构成投资建议。