天地源 600665

¥2.89 -0.04 (-1.37%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥24.97亿
市盈率(TTM)
亏损
市净率
2.93
股息率
0.00%
52 周区间
2.62 – 4.18
今开 / 最高 / 最低
2.93 / 2.94 / 2.86

雪花图

估值4/6未来增长0/6过往业绩0/6财务健康1/6分红1/6

总分 6/30 · 基本面偏弱

一句话看懂天地源

天地源的强项是估值（4/6），短板是未来增长（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 4.16，现价低于估值 30.6%。
  • 未来增长 暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 — 代替。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 —，最新净资产收益率 -82.6%。
  • 财务健康 资产负债率 89.6%，有息负债占净资产 758.7%，流动比率 1.62。
  • 分红 近一年未派发现金分红。

近一年股价

4.072.672026-012026-042026-072026-10
近一年 -18.1% · 前复权收盘价

估值：天地源的股价贵不贵？

4/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 4.16，现价低于估值 30.6%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 30.6%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 30.6%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 亏损或无数据
  • PEG 低于 1 增长为负或无数据
  • 市净率低于 3 倍 市净率 2.93 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 21.6%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 30.6%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥2.29亿；前 5 年增速 2.0%（依据历史净利润增速），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥2.34亿¥2.16亿
2027¥2.39亿¥2.03亿
2028¥2.43亿¥1.91亿
2029¥2.48亿¥1.79亿
2030¥2.53亿¥1.68亿
2031¥2.58亿¥1.58亿
2032¥2.63亿¥1.49亿
2033¥2.69亿¥1.40亿
2034¥2.74亿¥1.32亿
2035¥2.80亿¥1.24亿
终值¥19.40亿

市盈率河流图

5.5 倍6.5 倍8 倍9 倍10 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看天地源？

0/6

暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 — 代替。 （估算）

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 —
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 —
  • 高速增长（> 20%） 年化 —
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -16.7%
  • 预期净资产收益率 > 20% 无分析师预期
  • 至少 3 份机构预测 暂无机构一致预期
每股收益（斜线为机构预测）
-1.000.002020每股收益：0.3820202021每股收益：0.4420212022每股收益：0.4020222023每股收益：-0.4520232024每股收益：-1.1820242025每股收益：-1.512025

过往业绩：天地源赚钱能力如何？

0/6

近 5 年每股收益年化增长 —，最新净资产收益率 -82.6%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 —
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 —
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 —
  • 增速快于 5 年平均 同比 — vs 5 年 —
  • 净资产收益率 > 20% ROE -82.6%
  • 净利率同比提升 -9.5% → -21.3%
营业收入与净利润 营收净利润
050亿100亿2016营收：37.3亿2016净利润：2.3亿20162017营收：39.5亿2017净利润：2.5亿20172018营收：52.7亿2018净利润：4.2亿20182019营收：55.9亿2019净利润：4.2亿20192020营收：53亿2020净利润：3.3亿20202021营收：69.4亿2021净利润：3.8亿20212022营收：106亿2022净利润：3.4亿20222023营收：115亿2023净利润：-3.9亿20232024营收：107亿2024净利润：-10.2亿20242025营收：61亿2025净利润：-13亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
-50%0%2016净利率：6%2016ROE：8%20162017净利率：6%2017ROE：8%20172018净利率：8%2018ROE：12%20182019净利率：8%2019ROE：11%20192020净利率：6%2020ROE：8%20202021净利率：5%2021ROE：9%20212022净利率：3%2022ROE：8%20222023净利率：-3%2023ROE：-10%20232024净利率：-9%2024ROE：-35%20242025净利率：-21%2025ROE：-83%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
020亿2016经营现金流：13.7亿2016自由现金流：13.6亿20162017经营现金流：-1.4亿2017自由现金流：-1.7亿20172018经营现金流：8.7亿2018自由现金流：8.6亿20182019经营现金流：5.7亿2019自由现金流：5.6亿20192020经营现金流：38.8亿2020自由现金流：38.7亿20202021经营现金流：6.7亿2021自由现金流：6.6亿20212022经营现金流：14亿2022自由现金流：13.9亿20222023经营现金流：10.2亿2023自由现金流：10.2亿20232024经营现金流：-8.7亿2024自由现金流：-8.7亿20242025经营现金流：5.4亿2025自由现金流：5.4亿2025

财务健康：天地源的资产负债表稳不稳？

1/6

资产负债率 89.6%，有息负债占净资产 758.7%，流动比率 1.62。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.62
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 758.7%
  • 负债率较 5 年前下降 355.0% → 758.7%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 4.5%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 89.6%
总资产与总负债 总资产总负债
0200亿400亿2016总资产：191亿2016总负债：162亿20162017总资产：216亿2017总负债：185亿20172018总资产：217亿2018总负债：183亿20182019总资产：290亿2019总负债：249亿20192020总资产：340亿2020总负债：297亿20202021总资产：413亿2021总负债：367亿20212022总资产：403亿2022总负债：352亿20222023总资产：353亿2023总负债：306亿20232024总资产：283亿2024总负债：246亿20242025总资产：224亿2025总负债：201亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
0100亿2016现金：26亿2016有息负债：97.3亿20162017现金：29.4亿2017有息负债：110亿20172018现金：22.2亿2018有息负债：104亿20182019现金：45.5亿2019有息负债：135亿20192020现金：72.1亿2020有息负债：139亿20202021现金：75.6亿2021有息负债：151亿20212022现金：55.8亿2022有息负债：130亿20222023现金：48.9亿2023有息负债：128亿20232024现金：37.7亿2024有息负债：136亿20242025现金：18.8亿2025有息负债：119亿2025

分红：天地源给股东回报多少？

1/6

近一年未派发现金分红。

  • 派发现金分红 股息率 0.00%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 0.00%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 0.00%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 —
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 30.0%，现金派息率 7.4%
每股分红（按财年）
0.000.102016每股分红：0.0820162017每股分红：0.0920172018每股分红：0.1520182019每股分红：0.1520192020每股分红：0.1520202021每股分红：0.1320212022每股分红：0.1220222023每股分红：0.0020232024每股分红：0.0020242025每股分红：0.002025
派息率
0%20%2016派息率：30%20162017派息率：30%20172018派息率：30%20182019派息率：30%20192020派息率：40%20202021派息率：30%20212022派息率：30%2022202320242025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20222023-08-04¥0.1210派1.19元(含税,扣税后1.071元)
20212022-06-28¥0.1310派1.31元(含税,扣税后1.179元)
20202021-07-14¥0.1510派1.52元(含税,扣税后1.368元)
20192020-07-14¥0.1510派1.48元(含税,扣税后1.332元)
20182019-06-21¥0.1510派1.46元(含税,扣税后1.314元)
20172018-06-22¥0.0910派0.89元(含税,扣税后0.801元)
20162017-06-22¥0.0810派0.80元(含税,扣税后0.72元)
20152016-06-23¥0.0810派0.80元(含税,扣税后0.72元)
20142015-06-26¥0.1110派1.05元(含税,扣税后0.945元)
20132014-06-18¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20122013-06-06¥0.0810派0.85元(含税,扣税后0.765元)
20092010-05-24¥0.0610派0.60元(含税,扣税后0.54元)

公司概况：天地源

所属行业
房地产 · 房地产开发
上市地
上海证券交易所
上市日期
1993-07-09
员工人数
729 人
公司官网
tande.cn

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-10 23:32 UTC。仅供参考，不构成投资建议。