城投控股 600649

¥3.57 -0.05 (-1.38%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥88.96亿
市盈率(TTM)
亏损
市净率
0.43
股息率
1.12%
52 周区间
3.33 – 5.74
今开 / 最高 / 最低
3.62 / 3.64 / 3.57

雪花图

估值4/6未来增长4/6过往业绩2/6财务健康1/6分红2/6

总分 13/30 · 基本面一般

一句话看懂城投控股

城投控股的强项是估值（4/6），短板是财务健康（1/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 37.31，现价低于估值 90.4%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 37.2%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 -16.7%，最新净资产收益率 1.4%。
  • 财务健康 资产负债率 73.1%，有息负债占净资产 200.2%，流动比率 2.17。
  • 分红 当前股息率 1.12%，最近一年派息率 33.3%。

近一年股价

5.603.412026-012026-042026-072026-10
近一年 -21.3% · 前复权收盘价

估值：城投控股的股价贵不贵？

4/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 37.31，现价低于估值 90.4%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 90.4%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 90.4%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 亏损或无数据
  • PEG 低于 1 增长为负或无数据
  • 市净率低于 3 倍 市净率 0.43 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 23.3%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 90.4%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥21.88亿；前 5 年增速 20.0%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥26.25亿¥24.20亿
2027¥31.51亿¥26.76亿
2028¥37.81亿¥29.60亿
2029¥45.37亿¥32.74亿
2030¥54.44亿¥36.21亿
2031¥63.37亿¥38.84亿
2032¥71.48亿¥40.38亿
2033¥78.06亿¥40.64亿
2034¥82.43亿¥39.56亿
2035¥84.08亿¥37.19亿
终值¥583.54亿

市盈率河流图

10 倍19 倍28 倍37 倍45 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看城投控股？

4/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 37.2%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 37.2%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 37.2%
  • 高速增长（> 20%） 年化 37.2%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 19.5%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 1.8%
  • 至少 3 份机构预测 1 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.202020每股收益：0.3020202021每股收益：0.3620212022每股收益：0.3120222023每股收益：0.1720232024每股收益：0.1020242025每股收益：0.1220252026E每股收益：0.152026E2027E每股收益：0.232027E2028E每股收益：0.312028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E0.151
2027E0.231
2028E0.311

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：城投控股赚钱能力如何？

2/6

近 5 年每股收益年化增长 -16.7%，最新净资产收益率 1.4%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +20.0%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 -16.7%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 -16.7%
  • 增速快于 5 年平均 同比 20.0% vs 5 年 -16.7%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 1.4%
  • 净利率同比提升 2.6% → 2.0%
营业收入与净利润 营收净利润
050亿100亿2016营收：94.8亿2016净利润：20.9亿20162017营收：32.2亿2017净利润：17.6亿20172018营收：69亿2018净利润：10.3亿20182019营收：36.4亿2019净利润：6.1亿20192020营收：65.6亿2020净利润：7.7亿20202021营收：91.9亿2021净利润：9.1亿20212022营收：84.7亿2022净利润：7.8亿20222023营收：25.6亿2023净利润：4.2亿20232024营收：94.3亿2024净利润：2.4亿20242025营收：145亿2025净利润：2.9亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%20%40%2016净利率：22%2016ROE：9%20162017净利率：55%2017ROE：9%20172018净利率：15%2018ROE：5%20182019净利率：17%2019ROE：3%20192020净利率：12%2020ROE：4%20202021净利率：10%2021ROE：4%20212022净利率：9%2022ROE：4%20222023净利率：16%2023ROE：2%20232024净利率：3%2024ROE：1%20242025净利率：2%2025ROE：1%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
-100亿02016经营现金流：16.9亿2016自由现金流：4.1亿20162017经营现金流：-5.3亿2017自由现金流：-6.8亿20172018经营现金流：5667万2018自由现金流：5376万20182019经营现金流：-58.5亿2019自由现金流：-58.6亿20192020经营现金流：-16.6亿2020自由现金流：-21.1亿20202021经营现金流：-127亿2021自由现金流：-129亿20212022经营现金流：-81.8亿2022自由现金流：-85.4亿20222023经营现金流：21亿2023自由现金流：20.2亿20232024经营现金流：26.6亿2024自由现金流：24.7亿20242025经营现金流：21.2亿2025自由现金流：20.7亿2025

财务健康：城投控股的资产负债表稳不稳？

1/6

资产负债率 73.1%，有息负债占净资产 200.2%，流动比率 2.17。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 2.17
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 200.2%
  • 负债率较 5 年前下降 139.7% → 200.2%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 5.0%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 73.1%
总资产与总负债 总资产总负债
0500亿2016总资产：446亿2016总负债：211亿20162017总资产：378亿2017总负债：174亿20172018总资产：367亿2018总负债：167亿20182019总资产：398亿2019总负债：193亿20192020总资产：653亿2020总负债：429亿20202021总资产：689亿2021总负债：466亿20212022总资产：713亿2022总负债：497亿20222023总资产：779亿2023总负债：564亿20232024总资产：847亿2024总负债：629亿20242025总资产：815亿2025总负债：596亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
0200亿400亿2016现金：53.7亿2016有息负债：84.5亿20162017现金：56.8亿2017有息负债：77.6亿20172018现金：50亿2018有息负债：78.3亿20182019现金：40.8亿2019有息负债：126亿20192020现金：184亿2020有息负债：290亿20202021现金：36亿2021有息负债：308亿20212022现金：33.1亿2022有息负债：393亿20222023现金：65.6亿2023有息负债：413亿20232024现金：87亿2024有息负债：419亿20242025现金：82.8亿2025有息负债：421亿2025

分红：城投控股给股东回报多少？

2/6

当前股息率 1.12%，最近一年派息率 33.3%。

  • 派发现金分红 股息率 1.12%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 1.12%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 1.12%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 -15.3%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 33.3%，现金派息率 4.8%
每股分红（按财年）
0.000.100.202016每股分红：0.0020162017每股分红：0.2520172018每股分红：0.0520182019每股分红：0.0720192020每股分红：0.0920202021每股分红：0.1120212022每股分红：0.1120222023每股分红：0.0620232024每股分红：0.0420242025每股分红：0.042025
派息率
0%20%40%20162017派息率：38%20172018派息率：12%20182019派息率：30%20192020派息率：31%20202021派息率：31%20212022派息率：35%20222023派息率：35%20232024派息率：40%20242025派息率：33%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-07-08¥0.0410派0.40元(含税,扣税后0.36元)
20242025-07-23¥0.0410派0.40元(含税,扣税后0.36元)
20232024-07-18¥0.0610派0.60元(含税,扣税后0.54元)
20222023-08-16¥0.1110派1.10元(含税,扣税后0.99元)
20212022-08-05¥0.1110派1.10元(含税,扣税后0.99元)
20202021-08-19¥0.0910派0.92元(含税,扣税后0.828元)
20192020-07-31¥0.0710派0.72元(含税,扣税后0.648元)
20182019-08-14¥0.0510派0.50元(含税,扣税后0.45元)
20172018-08-22¥0.2510派2.50元(含税,扣税后2.25元)
20142015-06-19¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20132014-07-24¥0.1510派1.50元(含税,扣税后1.35元)
20122013-06-18¥0.1510派1.50元(含税,扣税后1.35元)

公司概况：城投控股

所属行业
房地产 · 房地产开发
上市地
上海证券交易所
上市日期
1993-05-18
员工人数
525 人
公司官网
sh600649.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-11 23:51 UTC。仅供参考，不构成投资建议。