中源协和 600645

¥17.37 -0.32 (-1.81%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥81.28亿
市盈率(TTM)
72.2
市净率
2.13
股息率
0.00%
52 周区间
16.24 – 32.99
今开 / 最高 / 最低
17.60 / 17.82 / 17.37

雪花图

估值1/6未来增长0/6过往业绩2/6财务健康6/6分红0/6

总分 9/30 · 基本面偏弱

一句话看懂中源协和

中源协和的强项是财务健康（6/6），短板是未来增长（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 7.74，现价高于估值 124.4%。
  • 未来增长 暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 1.4% 代替。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 —，最新净资产收益率 3.1%。
  • 财务健康 资产负债率 29.1%，有息负债占净资产 0.6%，流动比率 1.82。
  • 分红 近一年未派发现金分红。

近一年股价

32.9416.742026-012026-042026-072026-10
近一年 -26.5% · 前复权收盘价

估值：中源协和的股价贵不贵？

1/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 7.74，现价高于估值 124.4%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 124.4%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -124.4%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 72.2 倍
  • PEG 低于 1 增长为负或无数据
  • 市净率低于 3 倍 市净率 2.13 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 3.2%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 124.4%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥2.31亿；前 5 年增速 2.0%（依据历史净利润增速），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥2.35亿¥2.17亿
2027¥2.40亿¥2.04亿
2028¥2.45亿¥1.92亿
2029¥2.50亿¥1.80亿
2030¥2.55亿¥1.69亿
2031¥2.60亿¥1.59亿
2032¥2.65亿¥1.50亿
2033¥2.70亿¥1.41亿
2034¥2.76亿¥1.32亿
2035¥2.81亿¥1.24亿
终值¥19.52亿

市盈率河流图

55 倍100 倍140 倍185 倍230 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看中源协和？

0/6

暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 1.4% 代替。 （估算）

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 1.4%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 1.4%
  • 高速增长（> 20%） 年化 1.4%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -2.2%
  • 预期净资产收益率 > 20% 无分析师预期
  • 至少 3 份机构预测 暂无机构一致预期
每股收益（斜线为机构预测）
-0.250.000.252020每股收益：-0.2720202021每股收益：0.3320212022每股收益：0.2420222023每股收益：0.2320232024每股收益：0.2220242025每股收益：0.252025

过往业绩：中源协和赚钱能力如何？

2/6

近 5 年每股收益年化增长 —，最新净资产收益率 3.1%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +13.6%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 —
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 —
  • 增速快于 5 年平均 同比 13.6% vs 5 年 —
  • 净资产收益率 > 20% ROE 3.1%
  • 净利率同比提升 6.3% → 7.8%
营业收入与净利润 营收净利润
010亿2016营收：8.4亿2016净利润：3786万20162017营收：13.2亿2017净利润：1037万20172018营收：13.2亿2018净利润：5925万20182019营收：13.9亿2019净利润：4969万20192020营收：13.2亿2020净利润：-1.3亿20202021营收：15.4亿2021净利润：1.6亿20212022营收：15.5亿2022净利润：1.1亿20222023营收：15.9亿2023净利润：1.1亿20232024营收：15.9亿2024净利润：1亿20242025营收：14.5亿2025净利润：1.1亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%2016净利率：5%2016ROE：2%20162017净利率：1%2017ROE：0%20172018净利率：4%2018ROE：2%20182019净利率：4%2019ROE：1%20192020净利率：-10%2020ROE：-4%20202021净利率：10%2021ROE：4%20212022净利率：7%2022ROE：3%20222023净利率：7%2023ROE：3%20232024净利率：6%2024ROE：3%20242025净利率：8%2025ROE：3%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
02亿2016经营现金流：1.4亿2016自由现金流：-1.3亿20162017经营现金流：1亿2017自由现金流：1570万20172018经营现金流：1.3亿2018自由现金流：195万20182019经营现金流：2.4亿2019自由现金流：1.2亿20192020经营现金流：2.4亿2020自由现金流：1.5亿20202021经营现金流：3.2亿2021自由现金流：1.9亿20212022经营现金流：2.6亿2022自由现金流：1.6亿20222023经营现金流：3亿2023自由现金流：2.1亿20232024经营现金流：2.9亿2024自由现金流：2.2亿20242025经营现金流：3.1亿2025自由现金流：2.6亿2025

财务健康：中源协和的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 29.1%，有息负债占净资产 0.6%，流动比率 1.82。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.82
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 0.6%
  • 负债率较 5 年前下降 基本无有息负债
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 经营现金流远超有息负债
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 29.1%
总资产与总负债 总资产总负债
020亿40亿2016总资产：30亿2016总负债：12.5亿20162017总资产：44.2亿2017总负债：14.5亿20172018总资产：44.4亿2018总负债：14.6亿20182019总资产：48.9亿2019总负债：14.3亿20192020总资产：48.8亿2020总负债：13.8亿20202021总资产：50.3亿2021总负债：15亿20212022总资产：52.8亿2022总负债：16.3亿20222023总资产：54.1亿2023总负债：16.1亿20232024总资产：52.5亿2024总负债：15.9亿20242025总资产：52.9亿2025总负债：15.4亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
010亿2016现金：2.8亿2016有息负债：1.2亿20162017现金：4.8亿2017有息负债：1.8亿20172018现金：5.9亿2018有息负债：2亿20182019现金：6.3亿2019有息负债：1.4亿20192020现金：10.6亿2020有息负债：4688万20202021现金：12亿2021有息负债：4508万20212022现金：13.9亿2022有息负债：4328万20222023现金：15.8亿2023有息负债：3911万20232024现金：15.2亿2024有息负债：4375万20242025现金：10.1亿2025有息负债：2139万2025

分红：中源协和给股东回报多少？

0/6

近一年未派发现金分红。

  • 派发现金分红 股息率 0.00%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 0.00%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 0.00%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 —
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 —，现金派息率 —
每股分红（按财年）
0.000.501.002016每股分红：0.0020162017每股分红：0.0020172018每股分红：0.0020182019每股分红：0.0020192020每股分红：0.0020202021每股分红：0.0020212022每股分红：0.0020222023每股分红：0.0020232024每股分红：0.0020242025每股分红：0.002025
派息率

暂无数据

分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20002001-08-10¥0.0110转6.00派0.10元(含税,扣税后0.10元)
19971998-07-06¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
19941995-04-25¥0.3010派3.00元(含税,扣税后0.00元)

公司概况：中源协和

所属行业
医疗保健 · 生物科技
上市地
上海证券交易所
上市日期
1993-05-04
员工人数
1,935 人
公司官网
vcanbio.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-11 18:13 UTC。仅供参考，不构成投资建议。