申能股份 600642

¥9.14 +0.01 (+0.11%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥447.32亿
市盈率(TTM)
15.8
市净率
1.20
股息率
5.03%
52 周区间
7.30 – 10.52
今开 / 最高 / 最低
9.12 / 9.19 / 9.01

雪花图

估值3/6未来增长1/6过往业绩4/6财务健康3/6分红6/6

总分 17/30 · 基本面良好

一句话看懂申能股份

申能股份的强项是分红（6/6），短板是未来增长（1/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 7.20，现价高于估值 27.0%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 -1.5%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 10.6%，最新净资产收益率 9.6%。
  • 财务健康 资产负债率 54.8%，有息负债占净资产 84.9%，流动比率 1.32。
  • 分红 当前股息率 5.03%，最近一年派息率 57.1%。

近一年股价

10.307.322026-012026-042026-072026-10
近一年 +20.0% · 前复权收盘价

估值：申能股份的股价贵不贵？

3/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 7.20，现价高于估值 27.0%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 27.0%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -27.0%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 15.8 倍
  • PEG 低于 1 增长为负或无数据
  • 市净率低于 3 倍 市净率 1.20 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 8.1%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 27.0%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥27.37亿；前 5 年增速 -1.5%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥26.97亿¥24.86亿
2027¥26.58亿¥22.58亿
2028¥26.19亿¥20.50亿
2029¥25.81亿¥18.62亿
2030¥25.43亿¥16.91亿
2031¥25.24亿¥15.47亿
2032¥25.22亿¥14.25亿
2033¥25.37亿¥13.21亿
2034¥25.70亿¥12.33亿
2035¥26.22亿¥11.60亿
终值¥181.97亿

市盈率河流图

7 倍12 倍16 倍21 倍26 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看申能股份？

1/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 -1.5%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 -1.5%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 -1.5%
  • 高速增长（> 20%） 年化 -1.5%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -0.2%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 7.6%
  • 至少 3 份机构预测 4 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.502020每股收益：0.4920202021每股收益：0.3120212022每股收益：0.2220222023每股收益：0.7120232024每股收益：0.8020242025每股收益：0.8120252026E每股收益：0.652026E2027E每股收益：0.722027E2028E每股收益：0.772028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E0.654
2027E0.724
2028E0.774

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：申能股份赚钱能力如何？

4/6

近 5 年每股收益年化增长 10.6%，最新净资产收益率 9.6%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +0.2%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 10.6%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 10.6%
  • 增速快于 5 年平均 同比 0.2% vs 5 年 10.6%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 9.6%
  • 净利率同比提升 13.3% → 14.3%
营业收入与净利润 营收净利润
0200亿2016营收：278亿2016净利润：24.6亿20162017营收：324亿2017净利润：17.4亿20172018营收：362亿2018净利润：18.3亿20182019营收：388亿2019净利润：22.9亿20192020营收：197亿2020净利润：23.9亿20202021营收：258亿2021净利润：15.4亿20212022营收：282亿2022净利润：10.8亿20222023营收：291亿2023净利润：34.6亿20232024营收：296亿2024净利润：39.4亿20242025营收：280亿2025净利润：40.1亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%5%10%2016净利率：9%2016ROE：10%20162017净利率：5%2017ROE：7%20172018净利率：5%2018ROE：7%20182019净利率：6%2019ROE：8%20192020净利率：12%2020ROE：8%20202021净利率：6%2021ROE：5%20212022净利率：4%2022ROE：4%20222023净利率：12%2023ROE：10%20232024净利率：13%2024ROE：10%20242025净利率：14%2025ROE：10%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
050亿2016经营现金流：35.6亿2016自由现金流：4.8亿20162017经营现金流：24.3亿2017自由现金流：-4.4亿20172018经营现金流：27.7亿2018自由现金流：-15.4亿20182019经营现金流：50.5亿2019自由现金流：13.7亿20192020经营现金流：48.5亿2020自由现金流：4.1亿20202021经营现金流：32亿2021自由现金流：-18.6亿20212022经营现金流：47.9亿2022自由现金流：22.7亿20222023经营现金流：73.4亿2023自由现金流：34.3亿20232024经营现金流：71.6亿2024自由现金流：11.5亿20242025经营现金流：87亿2025自由现金流：36.3亿2025

财务健康：申能股份的资产负债表稳不稳？

3/6

资产负债率 54.8%，有息负债占净资产 84.9%，流动比率 1.32。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.32
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 84.9%
  • 负债率较 5 年前下降 66.5% → 84.9%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 24.6%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 54.8%
总资产与总负债 总资产总负债
0500亿1000亿2016总资产：537亿2016总负债：208亿20162017总资产：540亿2017总负债：206亿20172018总资产：597亿2018总负债：254亿20182019总资产：679亿2019总负债：301亿20192020总资产：763亿2020总负债：374亿20202021总资产：895亿2021总负债：511亿20212022总资产：899亿2022总负债：517亿20222023总资产：942亿2023总负债：529亿20232024总资产：1017亿2024总负债：557亿20242025总资产：1113亿2025总负债：610亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
0200亿2016现金：77.2亿2016有息负债：117亿20162017现金：67亿2017有息负债：135亿20172018现金：73.8亿2018有息负债：174亿20182019现金：102亿2019有息负债：190亿20192020现金：87.7亿2020有息负债：205亿20202021现金：93.2亿2021有息负债：228亿20212022现金：109亿2022有息负债：287亿20222023现金：118亿2023有息负债：348亿20232024现金：140亿2024有息负债：340亿20242025现金：160亿2025有息负债：354亿2025

分红：申能股份给股东回报多少？

6/6

当前股息率 5.03%，最近一年派息率 57.1%。

  • 派发现金分红 股息率 5.03%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 5.03%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 5.03%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 10.4%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 57.1%，现金派息率 62.0%
每股分红（按财年）
0.000.200.402016每股分红：0.2220162017每股分红：0.2020172018每股分红：0.2020182019每股分红：0.2220192020每股分红：0.2820202021每股分红：0.2020212022每股分红：0.1620222023每股分红：0.4020232024每股分红：0.4520242025每股分红：0.462025
派息率
0%25%50%2016派息率：41%20162017派息率：52%20172018派息率：50%20182019派息率：46%20192020派息率：57%20202021派息率：64%20212022派息率：72%20222023派息率：56%20232024派息率：56%20242025派息率：57%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-07-14¥0.4610派4.60元(含税,扣税后4.14元)
20242025-07-11¥0.4510派4.50元(含税,扣税后4.05元)
20232024-06-26¥0.4010派4.00元(含税,扣税后3.60元)
20222023-06-21¥0.1610派1.60元(含税,扣税后1.44元)
20212022-07-08¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20202021-07-14¥0.2810派2.80元(含税,扣税后2.52元)
20192020-07-23¥0.2210派2.20元(含税,扣税后1.98元)
20182019-06-05¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20172018-08-10¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20162017-07-21¥0.2210派2.20元(含税,扣税后1.98元)
20152016-07-15¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20142015-07-21¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)

公司概况：申能股份

所属行业
公用事业 · 综合公用事业
上市地
上海证券交易所
上市日期
1993-04-16
员工人数
2,579 人
公司官网
shenergy.net.cn

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-11 18:12 UTC。仅供参考，不构成投资建议。