国脉文化 600640

¥11.43 -0.50 (-4.19%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥90.47亿
市盈率(TTM)
327.3
市净率
2.30
股息率
0.16%
52 周区间
9.55 – 16.48
今开 / 最高 / 最低
11.84 / 11.94 / 11.37

雪花图

估值1/6未来增长0/6过往业绩5/6财务健康5/6分红3/6

总分 14/30 · 基本面一般

一句话看懂国脉文化

国脉文化的强项是过往业绩（5/6），短板是未来增长（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 8.64，现价高于估值 32.2%。
  • 未来增长 暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 — 代替。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 15.7%，最新净资产收益率 0.5%。
  • 财务健康 资产负债率 19.9%，有息负债占净资产 0.1%，流动比率 2.44。
  • 分红 当前股息率 0.16%，最近一年派息率 66.7%。

近一年股价

15.359.652026-012026-042026-072026-10
近一年 -15.4% · 前复权收盘价

估值：国脉文化的股价贵不贵？

1/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 8.64，现价高于估值 32.2%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 32.2%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -32.2%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 327.3 倍
  • PEG 低于 1 PEG 20.79
  • 市净率低于 3 倍 市净率 2.30 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 -2.6%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 32.2%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥2.49亿；前 5 年增速 12.0%（依据历史净利润增速），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥2.78亿¥2.57亿
2027¥3.12亿¥2.65亿
2028¥3.49亿¥2.73亿
2029¥3.91亿¥2.82亿
2030¥4.38亿¥2.91亿
2031¥4.82亿¥2.95亿
2032¥5.21亿¥2.94亿
2033¥5.52亿¥2.87亿
2034¥5.74亿¥2.75亿
2035¥5.85亿¥2.59亿
终值¥40.63亿

市盈率河流图

70 倍530 倍995 倍1460 倍1925 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看国脉文化？

0/6

暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 — 代替。 （估算）

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 —
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 —
  • 高速增长（> 20%） 年化 —
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -19.7%
  • 预期净资产收益率 > 20% 无分析师预期
  • 至少 3 份机构预测 暂无机构一致预期
每股收益（斜线为机构预测）
-0.40-0.200.002020每股收益：0.0120202021每股收益：-0.4520212022每股收益：-0.2520222023每股收益：0.0120232024每股收益：0.0220242025每股收益：0.032025

过往业绩：国脉文化赚钱能力如何？

5/6

近 5 年每股收益年化增长 15.7%，最新净资产收益率 0.5%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +41.4%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 15.7%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 15.7%
  • 增速快于 5 年平均 同比 41.4% vs 5 年 15.7%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 0.5%
  • 净利率同比提升 0.7% → 1.2%
营业收入与净利润 营收净利润
025亿50亿2016营收：56.6亿2016净利润：2.1亿20162017营收：55.7亿2017净利润：2.5亿20172018营收：45.5亿2018净利润：2.6亿20182019营收：41.8亿2019净利润：1.4亿20192020营收：44.5亿2020净利润：1031万20202021营收：46.1亿2021净利润：-3.6亿20212022营收：35.1亿2022净利润：-2亿20222023营收：23.8亿2023净利润：520万20232024营收：21.4亿2024净利润：1518万20242025营收：18.2亿2025净利润：2150万2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
-5%0%5%2016净利率：4%2016ROE：5%20162017净利率：5%2017ROE：6%20172018净利率：6%2018ROE：6%20182019净利率：3%2019ROE：3%20192020净利率：0%2020ROE：0%20202021净利率：-8%2021ROE：-9%20212022净利率：-6%2022ROE：-5%20222023净利率：0%2023ROE：0%20232024净利率：1%2024ROE：0%20242025净利率：1%2025ROE：1%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
05亿2016经营现金流：4.4亿2016自由现金流：3.2亿20162017经营现金流：-6312万2017自由现金流：-1.8亿20172018经营现金流：6.7亿2018自由现金流：5.4亿20182019经营现金流：-2亿2019自由现金流：-3.9亿20192020经营现金流：-8042万2020自由现金流：-2.3亿20202021经营现金流：7360万2021自由现金流：-1642万20212022经营现金流：-3303万2022自由现金流：-1亿20222023经营现金流：4.5亿2023自由现金流：4亿20232024经营现金流：5.9亿2024自由现金流：5.8亿20242025经营现金流：-2.1亿2025自由现金流：-2.3亿2025

财务健康：国脉文化的资产负债表稳不稳？

5/6

资产负债率 19.9%，有息负债占净资产 0.1%，流动比率 2.44。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 2.44
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 0.1%
  • 负债率较 5 年前下降 基本无有息负债
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 -5746.5%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 19.9%
总资产与总负债 总资产总负债
025亿50亿2016总资产：63.8亿2016总负债：13.8亿20162017总资产：65亿2017总负债：16.7亿20172018总资产：66.9亿2018总负债：17.2亿20182019总资产：68.2亿2019总负债：17.8亿20192020总资产：66.1亿2020总负债：16.2亿20202021总资产：59.9亿2021总负债：13.5亿20212022总资产：54.8亿2022总负债：10.5亿20222023总资产：54.3亿2023总负债：9.9亿20232024总资产：57.8亿2024总负债：13.2亿20242025总资产：55.7亿2025总负债：11.1亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
020亿2016现金：38.8亿2016有息负债：315万20162017现金：33.6亿2017有息负债：424万20172018现金：38.4亿2018有息负债：2万20182019现金：34.1亿2019有息负债：2.7亿20192020现金：15.7亿2020有息负债：2.1亿20202021现金：14.1亿2021有息负债：694万20212022现金：9.5亿2022有息负债：5057万20222023现金：13.5亿2023有息负债：678万20232024现金：12.9亿2024有息负债：361万20242025现金：10.9亿2025有息负债：366万2025

分红：国脉文化给股东回报多少？

3/6

当前股息率 0.16%，最近一年派息率 66.7%。

  • 派发现金分红 股息率 0.16%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 0.16%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 0.16%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 35.1%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 66.7%，现金派息率 -6.1%
每股分红（按财年）
0.000.050.102016每股分红：0.0120162017每股分红：0.1020172018每股分红：0.1020182019每股分红：0.0520192020每股分红：0.0020202021每股分红：0.0020212022每股分红：0.0020222023每股分红：0.0020232024每股分红：0.0120242025每股分红：0.022025
派息率
0%25%50%2016派息率：2%20162017派息率：30%20172018派息率：30%20182019派息率：30%20192020派息率：31%2020202120222023派息率：31%20232024派息率：47%20242025派息率：67%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-08-03¥0.0210派0.18元(含税,扣税后0.162元)
20242025-08-08¥0.0110派0.09元(含税,扣税后0.081元)
20232024-07-25¥0.0010派0.02元(含税,扣税后0.018元)
20202021-08-05¥0.0010派0.04元(含税,扣税后0.036元)
20192020-07-16¥0.0510派0.54元(含税,扣税后0.486元)
20182019-07-16¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20172018-07-25¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20162017-07-14¥0.0110派0.07元(含税,扣税后0.063元)
20152016-07-15¥0.0310派0.26元(含税,扣税后0.234元)
20142015-07-16¥0.0510派0.50元(含税,扣税后0.45元)
20132014-07-17¥0.0510派0.46元(含税,扣税后0.414元)
20072008-06-17¥0.1510派1.50元(含税,扣税后1.35元)

公司概况：国脉文化

所属行业
通信服务 · 电信服务
上市地
上海证券交易所
上市日期
1993-04-07
员工人数
1,403 人
公司官网
new-gm.cn

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 05:52 UTC。仅供参考，不构成投资建议。