老凤祥 600612

¥31.23 -0.40 (-1.26%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥163.37亿
市盈率(TTM)
18.0
市净率
1.25
股息率
4.87%
52 周区间
29.99 – 50.64
今开 / 最高 / 最低
31.58 / 31.68 / 31.15

雪花图

估值5/6未来增长0/6过往业绩1/6财务健康6/6分红6/6

总分 18/30 · 基本面良好

一句话看懂老凤祥

老凤祥的强项是财务健康（6/6），短板是未来增长（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 104.98，现价低于估值 70.3%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 -6.5%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 2.0%，最新净资产收益率 13.3%。
  • 财务健康 资产负债率 25.1%，有息负债占净资产 21.6%，流动比率 3.95。
  • 分红 当前股息率 4.87%，最近一年派息率 49.2%。

近一年股价

49.4630.592026-012026-042026-072026-10
近一年 -35.4% · 前复权收盘价

估值：老凤祥的股价贵不贵？

5/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 104.98，现价低于估值 70.3%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 70.3%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 70.3%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 18.0 倍
  • PEG 低于 1 增长为负或无数据
  • 市净率低于 3 倍 市净率 1.25 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 35.4%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 70.3%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥52.33亿；前 5 年增速 -5.0%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥49.72亿¥45.82亿
2027¥47.23亿¥40.12亿
2028¥44.87亿¥35.13亿
2029¥42.62亿¥30.76亿
2030¥40.49亿¥26.93亿
2031¥39.04亿¥23.93亿
2032¥38.18亿¥21.57亿
2033¥37.87亿¥19.72亿
2034¥38.10亿¥18.28亿
2035¥38.86亿¥17.19亿
终值¥269.71亿

市盈率河流图

9 倍11 倍14 倍17 倍19 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看老凤祥？

0/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 -6.5%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 -6.5%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 -6.5%
  • 高速增长（> 20%） 年化 -6.5%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -5.7%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 8.4%
  • 至少 3 份机构预测 2 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.002.004.002020每股收益：3.0320202021每股收益：3.5920212022每股收益：3.2520222023每股收益：4.2320232024每股收益：3.7320242025每股收益：3.3520252026E每股收益：2.122026E2027E每股收益：2.522027E2028E每股收益：2.742028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E2.122
2027E2.522
2028E2.742

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：老凤祥赚钱能力如何？

1/6

近 5 年每股收益年化增长 2.0%，最新净资产收益率 13.3%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -10.0%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 2.0%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 2.0%
  • 增速快于 5 年平均 同比 -10.0% vs 5 年 2.0%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 13.3%
  • 净利率同比提升 3.4% → 3.3%
营业收入与净利润 营收净利润
0250亿500亿2016营收：350亿2016净利润：10.6亿20162017营收：398亿2017净利润：11.4亿20172018营收：438亿2018净利润：12亿20182019营收：496亿2019净利润：14.1亿20192020营收：517亿2020净利润：15.9亿20202021营收：587亿2021净利润：18.8亿20212022营收：630亿2022净利润：17亿20222023营收：714亿2023净利润：22.1亿20232024营收：568亿2024净利润：19.5亿20242025营收：528亿2025净利润：17.5亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%20%2016净利率：3%2016ROE：21%20162017净利率：3%2017ROE：20%20172018净利率：3%2018ROE：19%20182019净利率：3%2019ROE：20%20192020净利率：3%2020ROE：20%20202021净利率：3%2021ROE：20%20212022净利率：3%2022ROE：17%20222023净利率：3%2023ROE：19%20232024净利率：3%2024ROE：16%20242025净利率：3%2025ROE：13%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
050亿2016经营现金流：-9.8亿2016自由现金流：-10.2亿20162017经营现金流：12.5亿2017自由现金流：12.1亿20172018经营现金流：-3.7亿2018自由现金流：-4.2亿20182019经营现金流：-12.5亿2019自由现金流：-12.9亿20192020经营现金流：23.5亿2020自由现金流：23.1亿20202021经营现金流：19.9亿2021自由现金流：19.3亿20212022经营现金流：9.6亿2022自由现金流：8.9亿20222023经营现金流：72.1亿2023自由现金流：70.6亿20232024经营现金流：29.4亿2024自由现金流：28.5亿20242025经营现金流：59.6亿2025自由现金流：57.9亿2025

财务健康：老凤祥的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 25.1%，有息负债占净资产 21.6%，流动比率 3.95。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 3.95
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 21.6%
  • 负债率较 5 年前下降 102.1% → 21.6%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 209.7%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 25.1%
总资产与总负债 总资产总负债
0100亿200亿2016总资产：141亿2016总负债：80.3亿20162017总资产：134亿2017总负债：67.1亿20172018总资产：155亿2018总负债：81亿20182019总资产：172亿2019总负债：88.4亿20192020总资产：196亿2020总负债：101亿20202021总资产：223亿2021总负债：114亿20212022总资产：260亿2022总负债：140亿20222023总资产：243亿2023总负债：106亿20232024总资产：227亿2024总负债：79.8亿20242025总资产：207亿2025总负债：52亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
050亿100亿2016现金：48.4亿2016有息负债：48.1亿20162017现金：43.6亿2017有息负债：39.3亿20172018现金：47.5亿2018有息负债：57.1亿20182019现金：43.2亿2019有息负债：81亿20192020现金：56亿2020有息负债：81.3亿20202021现金：70.5亿2021有息负债：91.9亿20212022现金：55.8亿2022有息负债：84亿20222023现金：93.2亿2023有息负债：68.7亿20232024现金：81.5亿2024有息负债：47.7亿20242025现金：100亿2025有息负债：28.4亿2025

分红：老凤祥给股东回报多少？

6/6

当前股息率 4.87%，最近一年派息率 49.2%。

  • 派发现金分红 股息率 4.87%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 4.87%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 4.87%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 5.7%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 49.2%，现金派息率 14.9%
每股分红（按财年）
0.001.002016每股分红：1.0020162017每股分红：1.0520172018每股分红：1.1020182019每股分红：1.1520192020每股分红：1.2520202021每股分红：1.4520212022每股分红：1.4620222023每股分红：1.9520232024每股分红：1.7220242025每股分红：1.652025
派息率
0%20%40%2016派息率：49%20162017派息率：48%20172018派息率：48%20182019派息率：43%20192020派息率：41%20202021派息率：40%20212022派息率：45%20222023派息率：46%20232024派息率：46%20242025派息率：49%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20262026-10-14¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20252026-07-15¥1.3210派13.20元(含税,扣税后11.88元)
20252025-09-26¥0.3310派3.30元(含税,扣税后2.97元)
20242025-07-15¥1.7210派17.20元(含税,扣税后15.48元)
20232024-07-09¥1.9510派19.50元(含税,扣税后17.55元)
20222023-07-07¥1.4610派14.60元(含税,扣税后13.14元)
20212022-08-05¥1.4510派14.50元(含税,扣税后13.05元)
20202021-07-30¥1.2510派12.50元(含税,扣税后11.25元)
20192020-08-03¥1.1510派11.50元(含税,扣税后10.35元)
20182019-08-14¥1.1010派11.00元(含税,扣税后9.90元)
20172018-07-17¥1.0510派10.50元(含税,扣税后9.45元)
20162017-07-17¥1.0010派10.00元(含税,扣税后9.00元)

公司概况：老凤祥

所属行业
可选消费 · 奢侈品
上市地
上海证券交易所
上市日期
1992-08-14
员工人数
2,985 人
公司官网
laofengxiang.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 03:52 UTC。仅供参考，不构成投资建议。