惠泉啤酒 600573

¥12.26 +0.17 (+1.41%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥30.65亿
市盈率(TTM)
31.4
市净率
2.12
股息率
0.82%
52 周区间
8.61 – 15.49
今开 / 最高 / 最低
12.09 / 12.52 / 12.01

雪花图

估值2/6未来增长2/6过往业绩5/6财务健康6/6分红4/6

总分 19/30 · 基本面良好

一句话看懂惠泉啤酒

惠泉啤酒的强项是财务健康（6/6），短板是估值（2/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 12.78，现价低于估值 4.1%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 16.0%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 22.7%，最新净资产收益率 5.9%。
  • 财务健康 资产负债率 21.7%，有息负债占净资产 3.5%，流动比率 3.39。
  • 分红 当前股息率 0.82%，最近一年派息率 31.3%。

近一年股价

14.078.772026-012026-042026-072026-10
近一年 +3.9% · 前复权收盘价

估值：惠泉啤酒的股价贵不贵？

2/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 12.78，现价低于估值 4.1%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 4.1%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 4.1%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 31.4 倍
  • PEG 低于 1 PEG 1.96
  • 市净率低于 3 倍 市净率 2.12 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 2.9%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

略低于估值 现价低于现金流折现估值 4.1%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥9304.81万；前 5 年增速 16.0%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥1.08亿¥9951.41万
2027¥1.25亿¥1.06亿
2028¥1.45亿¥1.14亿
2029¥1.69亿¥1.22亿
2030¥1.96亿¥1.30亿
2031¥2.22亿¥1.36亿
2032¥2.45亿¥1.38亿
2033¥2.63亿¥1.37亿
2034¥2.76亿¥1.32亿
2035¥2.82亿¥1.25亿
终值¥19.54亿

市盈率河流图

37 倍55 倍75 倍90 倍110 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看惠泉啤酒？

2/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 16.0%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 16.0%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 16.0%
  • 高速增长（> 20%） 年化 16.0%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 1.4%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 7.0%
  • 至少 3 份机构预测 2 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.200.402020每股收益：0.1220202021每股收益：0.1220212022每股收益：0.1620222023每股收益：0.1920232024每股收益：0.2620242025每股收益：0.3220252026E每股收益：0.382026E2027E每股收益：0.452027E2028E每股收益：0.502028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E0.382
2027E0.452
2028E0.502

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：惠泉啤酒赚钱能力如何？

5/6

近 5 年每股收益年化增长 22.7%，最新净资产收益率 5.9%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +23.6%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 22.7%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 22.7%
  • 增速快于 5 年平均 同比 23.6% vs 5 年 22.7%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 5.9%
  • 净利率同比提升 10.0% → 12.5%
营业收入与净利润 营收净利润
02.5亿5亿2016营收：6.2亿2016净利润：168万20162017营收：5.7亿2017净利润：2418万20172018营收：5.5亿2018净利润：1850万20182019营收：5.6亿2019净利润：1982万20192020营收：6.1亿2020净利润：2867万20202021营收：5.8亿2021净利润：3103万20212022营收：6.1亿2022净利润：3985万20222023营收：6.1亿2023净利润：4853万20232024营收：6.5亿2024净利润：6483万20242025营收：6.4亿2025净利润：7999万2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%5%10%2016净利率：0%2016ROE：0%20162017净利率：4%2017ROE：2%20172018净利率：3%2018ROE：2%20182019净利率：4%2019ROE：2%20192020净利率：5%2020ROE：2%20202021净利率：5%2021ROE：3%20212022净利率：6%2022ROE：3%20222023净利率：8%2023ROE：4%20232024净利率：10%2024ROE：5%20242025净利率：12%2025ROE：6%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
05000万1亿2016经营现金流：3473万2016自由现金流：2739万20162017经营现金流：398万2017自由现金流：-159万20172018经营现金流：1845万2018自由现金流：-212万20182019经营现金流：6318万2019自由现金流：2837万20192020经营现金流：8651万2020自由现金流：7629万20202021经营现金流：5672万2021自由现金流：5346万20212022经营现金流：1.4亿2022自由现金流：1.4亿20222023经营现金流：7509万2023自由现金流：7079万20232024经营现金流：1.3亿2024自由现金流：1.2亿20242025经营现金流：9861万2025自由现金流：8873万2025

财务健康：惠泉啤酒的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 21.7%，有息负债占净资产 3.5%，流动比率 3.39。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 3.39
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 3.5%
  • 负债率较 5 年前下降 基本无有息负债
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 210.4%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 21.7%
总资产与总负债 总资产总负债
010亿2016总资产：11.9亿2016总负债：8439万20162017总资产：12.1亿2017总负债：8824万20172018总资产：12.1亿2018总负债：7556万20182019总资产：12.2亿2019总负债：7701万20192020总资产：12.5亿2020总负债：8438万20202021总资产：13亿2021总负债：1.1亿20212022总资产：14.1亿2022总负债：1.9亿20222023总资产：14.9亿2023总负债：2.4亿20232024总资产：16.8亿2024总负债：3.7亿20242025总资产：17.5亿2025总负债：3.8亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
05亿10亿2016现金：4.4亿2016有息负债：020162017现金：5.3亿2017有息负债：020172018现金：6.1亿2018有息负债：020182019现金：6.5亿2019有息负债：020192020现金：7.4亿2020有息负债：020202021现金：7.9亿2021有息负债：020212022现金：9.6亿2022有息负债：020222023现金：10.7亿2023有息负债：2000万20232024现金：12.6亿2024有息负债：8200万20242025现金：10.8亿2025有息负债：4688万2025

分红：惠泉啤酒给股东回报多少？

4/6

当前股息率 0.82%，最近一年派息率 31.3%。

  • 派发现金分红 股息率 0.82%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 0.82%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 0.82%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 23.4%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 31.3%，现金派息率 28.2%
每股分红（按财年）
0.000.050.102016每股分红：0.0120162017每股分红：0.0320172018每股分红：0.0320182019每股分红：0.0320192020每股分红：0.0320202021每股分红：0.0420212022每股分红：0.0520222023每股分红：0.0620232024每股分红：0.0820242025每股分红：0.102025
派息率
0%50%2016派息率：85%20162017派息率：31%20172018派息率：41%20182019派息率：38%20192020派息率：30%20202021派息率：31%20212022派息率：31%20222023派息率：31%20232024派息率：31%20242025派息率：31%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-06-26¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20242025-07-25¥0.0810派0.80元(含税,扣税后0.72元)
20232024-06-27¥0.0610派0.60元(含税,扣税后0.54元)
20222023-06-29¥0.0510派0.50元(含税,扣税后0.45元)
20212022-07-22¥0.0410派0.38元(含税,扣税后0.342元)
20202021-07-28¥0.0310派0.35元(含税,扣税后0.315元)
20192020-07-22¥0.0310派0.30元(含税,扣税后0.27元)
20182019-06-20¥0.0310派0.30元(含税,扣税后0.27元)
20172018-06-22¥0.0310派0.30元(含税,扣税后0.27元)
20162017-06-23¥0.0110派0.085元(含税,扣税后0.0765元)
20152016-07-05¥0.0310派0.30元(含税,扣税后0.27元)
20142015-06-26¥0.0410派0.40元(含税,扣税后0.36元)

公司概况：惠泉啤酒

所属行业
必需消费 · 酒类
上市地
上海证券交易所
上市日期
2003-02-26
员工人数
1,263 人
公司官网
hqbeer.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 16:13 UTC。仅供参考，不构成投资建议。