康缘药业 600557

¥12.16 -0.18 (-1.46%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥68.84亿
市盈率(TTM)
21.8
市净率
1.38
股息率
0.00%
52 周区间
10.69 – 16.61
今开 / 最高 / 最低
12.30 / 12.40 / 12.08

雪花图

估值2/6未来增长2/6过往业绩1/6财务健康6/6分红1/6

总分 12/30 · 基本面一般

一句话看懂康缘药业

康缘药业的强项是财务健康（6/6），短板是过往业绩（1/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 14.61，现价低于估值 16.7%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 10.6%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 4.2%，最新净资产收益率 6.3%。
  • 财务健康 资产负债率 27.0%，有息负债占净资产 0.0%，流动比率 1.92。
  • 分红 近一年未派发现金分红。

近一年股价

16.3910.872026-012026-042026-072026-10
近一年 -21.4% · 前复权收盘价

估值：康缘药业的股价贵不贵？

2/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 14.61，现价低于估值 16.7%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 16.7%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 16.7%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 21.8 倍
  • PEG 低于 1 PEG 2.06
  • 市净率低于 3 倍 市净率 1.38 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 1.3%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

略低于估值 现价低于现金流折现估值 16.7%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥3.25亿；前 5 年增速 10.6%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥3.60亿¥3.31亿
2027¥3.98亿¥3.38亿
2028¥4.40亿¥3.44亿
2029¥4.86亿¥3.51亿
2030¥5.38亿¥3.57亿
2031¥5.85亿¥3.59亿
2032¥6.27亿¥3.54亿
2033¥6.61亿¥3.44亿
2034¥6.85亿¥3.29亿
2035¥6.99亿¥3.09亿
终值¥48.53亿

市盈率河流图

12 倍18 倍25 倍31 倍38 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看康缘药业？

2/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 10.6%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 10.6%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 10.6%
  • 高速增长（> 20%） 年化 10.6%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -8.9%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 6.9%
  • 至少 3 份机构预测 1 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.502020每股收益：0.4420202021每股收益：0.5620212022每股收益：0.7520222023每股收益：0.8120232024每股收益：0.6820242025每股收益：0.5420252026E每股收益：0.592026E2027E每股收益：0.662027E2028E每股收益：0.732028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E0.591
2027E0.661
2028E0.731

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：康缘药业赚钱能力如何？

1/6

近 5 年每股收益年化增长 4.2%，最新净资产收益率 6.3%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -20.6%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 4.2%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 4.2%
  • 增速快于 5 年平均 同比 -20.6% vs 5 年 4.2%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 6.3%
  • 净利率同比提升 10.1% → 9.2%
营业收入与净利润 营收净利润
020亿40亿2016营收：30亿2016净利润：3.7亿20162017营收：32.7亿2017净利润：3.7亿20172018营收：38.2亿2018净利润：4.1亿20182019营收：45.7亿2019净利润：5.1亿20192020营收：30.3亿2020净利润：2.6亿20202021营收：36.5亿2021净利润：3.2亿20212022营收：43.5亿2022净利润：4.3亿20222023营收：48.6亿2023净利润：4.6亿20232024营收：39亿2024净利润：3.9亿20242025营收：32.9亿2025净利润：3亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%5%10%2016净利率：12%2016ROE：12%20162017净利率：11%2017ROE：11%20172018净利率：11%2018ROE：11%20182019净利率：11%2019ROE：13%20192020净利率：9%2020ROE：6%20202021净利率：9%2021ROE：7%20212022净利率：10%2022ROE：9%20222023净利率：10%2023ROE：9%20232024净利率：10%2024ROE：9%20242025净利率：9%2025ROE：6%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
05亿2016经营现金流：3亿2016自由现金流：-2622万20162017经营现金流：3.8亿2017自由现金流：1.2亿20172018经营现金流：6.6亿2018自由现金流：3.4亿20182019经营现金流：9.3亿2019自由现金流：4.4亿20192020经营现金流：7亿2020自由现金流：5.1亿20202021经营现金流：9.1亿2021自由现金流：7.4亿20212022经营现金流：10亿2022自由现金流：7.8亿20222023经营现金流：9.7亿2023自由现金流：6.6亿20232024经营现金流：7亿2024自由现金流：2.3亿20242025经营现金流：6.1亿2025自由现金流：8881万2025

财务健康：康缘药业的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 27.0%，有息负债占净资产 0.0%，流动比率 1.92。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.92
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 0.0%
  • 负债率较 5 年前下降 基本无有息负债
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 经营现金流远超有息负债
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 27.0%
总资产与总负债 总资产总负债
025亿50亿2016总资产：47.3亿2016总负债：15.2亿20162017总资产：53.9亿2017总负债：18亿20172018总资产：58.2亿2018总负债：18.1亿20182019总资产：61.1亿2019总负债：20.2亿20192020总资产：61.2亿2020总负债：17.9亿20202021总资产：60.2亿2021总负债：15.5亿20212022总资产：68亿2022总负债：18.6亿20222023总资产：71.9亿2023总负债：21.7亿20232024总资产：69.1亿2024总负债：22亿20242025总资产：68.6亿2025总负债：18.5亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
010亿20亿2016现金：2.5亿2016有息负债：2.7亿20162017现金：3亿2017有息负债：6.8亿20172018现金：3.8亿2018有息负债：6.7亿20182019现金：4.1亿2019有息负债：6.8亿20192020现金：7.7亿2020有息负债：4.9亿20202021现金：9.4亿2021有息负债：2.3亿20212022现金：16亿2022有息负债：020222023现金：19.8亿2023有息负债：020232024现金：22亿2024有息负债：020242025现金：21.5亿2025有息负债：25万2025

分红：康缘药业给股东回报多少？

1/6

近一年未派发现金分红。

  • 派发现金分红 股息率 0.00%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 0.00%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 0.00%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 —
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 45.9%，现金派息率 31.9%
每股分红（按财年）
0.000.202016每股分红：0.0620162017每股分红：0.0620172018每股分红：0.0820182019每股分红：0.0820192020每股分红：0.0020202021每股分红：0.0020212022每股分红：0.2220222023每股分红：0.3720232024每股分红：0.0020242025每股分红：0.002025
派息率
0%20%40%2016派息率：10%20162017派息率：10%20172018派息率：11%20182019派息率：9%2019202020212022派息率：29%20222023派息率：46%202320242025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20232024-05-31¥0.3710派3.7203元(含税,扣税后3.3483元)
20222023-08-23¥0.2210派2.20元(含税,扣税后1.98元)
20192020-06-18¥0.0810派0.80元(含税,扣税后0.72元)
20182019-06-20¥0.0810派0.80元(含税,扣税后0.72元)
20172018-06-20¥0.0610派0.60元(含税,扣税后0.54元)
20162017-06-15¥0.0610派0.60元(含税,扣税后0.54元)
20152016-06-24¥0.0810送2.00派0.80元(含税,扣税后0.52元)
20142015-06-26¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20132014-06-27¥0.1210转2.00派1.20元(含税,扣税后1.08元)
20122013-05-13¥0.0710派0.70元(含税,扣税后0.63元)
20112012-06-19¥0.0610派0.60元(含税,扣税后0.54元)
20102011-06-07¥0.0610派0.60元(含税,扣税后0.54元)

公司概况：康缘药业

所属行业
医疗保健 · 专科药与仿制药
上市地
上海证券交易所
上市日期
2002-09-18
员工人数
5,379 人
公司官网
kanion.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-10 20:31 UTC。仅供参考，不构成投资建议。