厦门钨业 600549

¥36.82 -0.81 (-2.15%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥584.55亿
市盈率(TTM)
15.5
市净率
3.07
股息率
2.23%
52 周区间
30.73 – 96.43
今开 / 最高 / 最低
37.82 / 38.15 / 36.74

雪花图

估值2/6未来增长5/6过往业绩4/6财务健康4/6分红4/6

总分 19/30 · 基本面良好

一句话看懂厦门钨业

厦门钨业的强项是未来增长（5/6），短板是估值（2/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 36.53，现价高于估值 0.8%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 42.8%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 27.2%，最新净资产收益率 13.3%。
  • 财务健康 资产负债率 52.4%，有息负债占净资产 65.3%，流动比率 1.27。
  • 分红 当前股息率 2.23%，最近一年派息率 40.1%。

近一年股价

94.0828.912026-012026-042026-072026-10
近一年 +24.9% · 前复权收盘价

估值：厦门钨业的股价贵不贵？

2/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 36.53，现价高于估值 0.8%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 0.8%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -0.8%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 15.5 倍
  • PEG 低于 1 PEG 0.36
  • 市净率低于 3 倍 市净率 3.07 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 1.7%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

略高于估值 现价高于现金流折现估值 0.8%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥13.65亿；前 5 年增速 20.0%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥16.38亿¥15.10亿
2027¥19.65亿¥16.70亿
2028¥23.59亿¥18.47亿
2029¥28.30亿¥20.42亿
2030¥33.96亿¥22.59亿
2031¥39.53亿¥24.23亿
2032¥44.59亿¥25.19亿
2033¥48.70亿¥25.35亿
2034¥51.42亿¥24.68亿
2035¥52.45亿¥23.20亿
终值¥364.03亿

市盈率河流图

14 倍30 倍45 倍60 倍75 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看厦门钨业？

5/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 42.8%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 42.8%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 42.8%
  • 高速增长（> 20%） 年化 42.8%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -1.4%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 26.7%
  • 至少 3 份机构预测 8 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.002.004.002020每股收益：0.4420202021每股收益：0.8420212022每股收益：1.0320222023每股收益：1.1420232024每股收益：1.2020242025每股收益：1.4520252026E每股收益：2.942026E2027E每股收益：3.542027E2028E每股收益：4.232028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E2.948
2027E3.548
2028E4.238

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：厦门钨业赚钱能力如何？

4/6

近 5 年每股收益年化增长 27.2%，最新净资产收益率 13.3%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +21.4%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 27.2%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 27.2%
  • 增速快于 5 年平均 同比 21.4% vs 5 年 27.2%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 13.3%
  • 净利率同比提升 4.8% → 5.0%
营业收入与净利润 营收净利润
0200亿400亿2016营收：85.3亿2016净利润：1.5亿20162017营收：142亿2017净利润：6.2亿20172018营收：196亿2018净利润：5亿20182019营收：174亿2019净利润：2.6亿20192020营收：190亿2020净利润：6.1亿20202021营收：319亿2021净利润：11.8亿20212022营收：482亿2022净利润：14.5亿20222023营收：394亿2023净利润：16亿20232024营收：354亿2024净利润：17.1亿20242025营收：463亿2025净利润：23.1亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%5%10%2016净利率：2%2016ROE：2%20162017净利率：4%2017ROE：9%20172018净利率：3%2018ROE：7%20182019净利率：1%2019ROE：4%20192020净利率：3%2020ROE：8%20202021净利率：4%2021ROE：13%20212022净利率：3%2022ROE：14%20222023净利率：4%2023ROE：14%20232024净利率：5%2024ROE：11%20242025净利率：5%2025ROE：13%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
025亿2016经营现金流：12.1亿2016自由现金流：8.8亿20162017经营现金流：-9.3亿2017自由现金流：-16.8亿20172018经营现金流：3.7亿2018自由现金流：-10.8亿20182019经营现金流：19亿2019自由现金流：3.3亿20192020经营现金流：16.4亿2020自由现金流：6.5亿20202021经营现金流：10.4亿2021自由现金流：-3.3亿20212022经营现金流：-3.6亿2022自由现金流：-20.9亿20222023经营现金流：42.9亿2023自由现金流：21.8亿20232024经营现金流：30.6亿2024自由现金流：9.3亿20242025经营现金流：29.7亿2025自由现金流：9.8亿2025

财务健康：厦门钨业的资产负债表稳不稳？

4/6

资产负债率 52.4%，有息负债占净资产 65.3%，流动比率 1.27。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.27
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 65.3%
  • 负债率较 5 年前下降 118.4% → 65.3%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 26.1%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 52.4%
总资产与总负债 总资产总负债
0200亿400亿2016总资产：155亿2016总负债：73.8亿20162017总资产：189亿2017总负债：101亿20172018总资产：225亿2018总负债：133亿20182019总资产：235亿2019总负债：137亿20192020总资产：251亿2020总负债：152亿20202021总资产：329亿2021总负债：198亿20212022总资产：398亿2022总负债：238亿20222023总资产：393亿2023总负债：202亿20232024总资产：462亿2024总负债：214亿20242025总资产：567亿2025总负债：297亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
050亿100亿2016现金：10.4亿2016有息负债：33.7亿20162017现金：9.8亿2017有息负债：68.3亿20172018现金：12.4亿2018有息负债：90.2亿20182019现金：16.6亿2019有息负债：86.2亿20192020现金：11.5亿2020有息负债：90.2亿20202021现金：15.5亿2021有息负债：96.5亿20212022现金：21.7亿2022有息负债：131亿20222023现金：28.5亿2023有息负债：120亿20232024现金：69.8亿2024有息负债：120亿20242025现金：39.7亿2025有息负债：114亿2025

分红：厦门钨业给股东回报多少？

4/6

当前股息率 2.23%，最近一年派息率 40.1%。

  • 派发现金分红 股息率 2.23%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 2.23%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 2.23%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 31.2%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 40.1%，现金派息率 94.4%
每股分红（按财年）
0.000.200.402016每股分红：0.2020162017每股分红：0.2020172018每股分红：0.1520182019每股分红：0.1020192020每股分红：0.1520202021每股分红：0.2620212022每股分红：0.3520222023每股分红：0.4020232024每股分红：0.4220242025每股分红：0.582025
派息率
0%50%100%2016派息率：147%20162017派息率：45%20172018派息率：42%20182019派息率：54%20192020派息率：34%20202021派息率：31%20212022派息率：34%20222023派息率：35%20232024派息率：35%20242025派息率：40%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20262026-09-28¥0.4210派4.20元(含税,扣税后3.78元)
20252026-06-11¥0.4010派4.00元(含税,扣税后3.60元)
20252025-09-26¥0.1810派1.84元(含税,扣税后1.656元)
20242025-06-27¥0.4210派4.20元(含税,扣税后3.78元)
20232024-06-07¥0.4010派4.00元(含税,扣税后3.60元)
20222023-06-29¥0.3510派3.50元(含税,扣税后3.15元)
20212022-05-31¥0.2610派2.60元(含税,扣税后2.34元)
20202021-06-01¥0.1510派1.50元(含税,扣税后1.35元)
20192020-06-22¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20182019-07-10¥0.1510派1.50元(含税,扣税后1.35元)
20172018-06-19¥0.2010转3.00派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20162017-06-30¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)

公司概况：厦门钨业

所属行业
基础材料 · 工业原材料
上市地
上海证券交易所
上市日期
2002-11-07
员工人数
19,486 人
公司官网
cxtc.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-11 09:00 UTC。仅供参考，不构成投资建议。