华海药业 600521

¥17.06 -0.17 (-0.99%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥255.82亿
市盈率(TTM)
27.1
市净率
2.60
股息率
0.59%
52 周区间
13.73 – 19.04
今开 / 最高 / 最低
17.23 / 17.35 / 16.98

雪花图

估值2/6未来增长3/6过往业绩0/6财务健康1/6分红2/6

总分 8/30 · 基本面偏弱

一句话看懂华海药业

华海药业的强项是未来增长（3/6），短板是过往业绩（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 1.96，现价高于估值 768.4%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 51.8%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 -22.4%，最新净资产收益率 2.8%。
  • 财务健康 资产负债率 56.0%，有息负债占净资产 84.3%，流动比率 0.96。
  • 分红 当前股息率 0.59%，最近一年派息率 55.6%。

近一年股价

19.1713.992026-012026-042026-072026-10
近一年 -10.1% · 前复权收盘价

估值：华海药业的股价贵不贵？

2/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 1.96，现价高于估值 768.4%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 768.4%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -768.4%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 27.1 倍
  • PEG 低于 1 PEG 0.52
  • 市净率低于 3 倍 市净率 2.60 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 -2.9%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 768.4%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥6933.42万；前 5 年增速 20.0%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥8320.11万¥7668.30万
2027¥9984.13万¥8481.07万
2028¥1.20亿¥9379.99万
2029¥1.44亿¥1.04亿
2030¥1.73亿¥1.15亿
2031¥2.01亿¥1.23亿
2032¥2.27亿¥1.28亿
2033¥2.47亿¥1.29亿
2034¥2.61亿¥1.25亿
2035¥2.66亿¥1.18亿
终值¥18.49亿

市盈率河流图

18 倍36 倍55 倍75 倍90 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看华海药业？

3/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 51.8%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 51.8%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 51.8%
  • 高速增长（> 20%） 年化 51.8%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 1.3%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 9.8%
  • 至少 3 份机构预测 1 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.502020每股收益：0.6420202021每股收益：0.3420212022每股收益：0.8120222023每股收益：0.5720232024每股收益：0.7720242025每股收益：0.1820252026E每股收益：0.622026E2027E每股收益：0.512027E2028E每股收益：0.632028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E0.621
2027E0.511
2028E0.631

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：华海药业赚钱能力如何？

0/6

近 5 年每股收益年化增长 -22.4%，最新净资产收益率 2.8%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -76.6%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 -22.4%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 -22.4%
  • 增速快于 5 年平均 同比 -76.6% vs 5 年 -22.4%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 2.8%
  • 净利率同比提升 11.7% → 3.1%
营业收入与净利润 营收净利润
050亿2016营收：40.9亿2016净利润：5亿20162017营收：50亿2017净利润：6.4亿20172018营收：50.9亿2018净利润：1.1亿20182019营收：53.9亿2019净利润：5.7亿20192020营收：64.9亿2020净利润：9.3亿20202021营收：66.4亿2021净利润：4.9亿20212022营收：82.7亿2022净利润：11.7亿20222023营收：83.1亿2023净利润：8.3亿20232024营收：95.5亿2024净利润：11.2亿20242025营收：85.9亿2025净利润：2.7亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%2016净利率：12%2016ROE：11%20162017净利率：13%2017ROE：13%20172018净利率：2%2018ROE：3%20182019净利率：11%2019ROE：10%20192020净利率：14%2020ROE：14%20202021净利率：7%2021ROE：7%20212022净利率：14%2022ROE：15%20222023净利率：10%2023ROE：10%20232024净利率：12%2024ROE：13%20242025净利率：3%2025ROE：3%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
020亿2016经营现金流：4.3亿2016自由现金流：-3亿20162017经营现金流：6.5亿2017自由现金流：-1.5亿20172018经营现金流：6790万2018自由现金流：-10.6亿20182019经营现金流：17.5亿2019自由现金流：9.6亿20192020经营现金流：15.6亿2020自由现金流：2.8亿20202021经营现金流：9.4亿2021自由现金流：-15亿20212022经营现金流：12.4亿2022自由现金流：-10.7亿20222023经营现金流：22.2亿2023自由现金流：6.2亿20232024经营现金流：21.7亿2024自由现金流：3.2亿20242025经营现金流：12.3亿2025自由现金流：-7.4亿2025

财务健康：华海药业的资产负债表稳不稳？

1/6

资产负债率 56.0%，有息负债占净资产 84.3%，流动比率 0.96。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 0.96
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 84.3%
  • 负债率较 5 年前下降 62.2% → 84.3%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 15.4%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 56.0%
总资产与总负债 总资产总负债
0100亿200亿2016总资产：67.3亿2016总负债：21.5亿20162017总资产：82.7亿2017总负债：32.1亿20172018总资产：104亿2018总负债：61.6亿20182019总资产：107亿2019总负债：49.5亿20192020总资产：130亿2020总负债：62.7亿20202021总资产：155亿2021总负债：86.9亿20212022总资产：182亿2022总负债：104亿20222023总资产：186亿2023总负债：103亿20232024总资产：203亿2024总负债：112亿20242025总资产：215亿2025总负债：120亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
050亿2016现金：7.9亿2016有息负债：10.2亿20162017现金：6.9亿2017有息负债：18.1亿20172018现金：9.1亿2018有息负债：35.5亿20182019现金：15亿2019有息负债：33.1亿20192020现金：22.1亿2020有息负债：40.5亿20202021现金：18.8亿2021有息负债：55.7亿20212022现金：13.7亿2022有息负债：68亿20222023现金：13.4亿2023有息负债：69.6亿20232024现金：15.4亿2024有息负债：74.6亿20242025现金：15亿2025有息负债：79.6亿2025

分红：华海药业给股东回报多少？

2/6

当前股息率 0.59%，最近一年派息率 55.6%。

  • 派发现金分红 股息率 0.59%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 0.59%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 0.59%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 -12.9%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 55.6%，现金派息率 -20.4%
每股分红（按财年）
0.000.100.202016每股分红：0.1820162017每股分红：0.2020172018每股分红：0.0020182019每股分红：0.2020192020每股分红：0.2020202021每股分红：0.1020212022每股分红：0.2420222023每股分红：0.2020232024每股分红：0.2520242025每股分红：0.102025
派息率
0%20%40%2016派息率：37%20162017派息率：39%201720182019派息率：49%20192020派息率：31%20202021派息率：29%20212022派息率：30%20222023派息率：35%20232024派息率：32%20242025派息率：56%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-06-18¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20242025-07-10¥0.2510派2.50元(含税,扣税后2.25元)
20232024-07-10¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20222023-07-03¥0.2410派2.40元(含税,扣税后2.16元)
20212022-07-13¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20202021-06-11¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20192020-06-08¥0.2010转1.00派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20172018-05-25¥0.2010转2.00派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20162017-06-14¥0.1810派1.80元(含税,扣税后1.62元)
20152016-06-06¥0.2010转3.00派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20142015-05-22¥0.1510派1.50元(含税,扣税后1.35元)
20132014-05-13¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)

公司概况：华海药业

所属行业
医疗保健 · 专科药与仿制药
上市地
上海证券交易所
上市日期
2003-03-04
员工人数
8,797 人
公司官网
huahaipharm.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-11 17:30 UTC。仅供参考，不构成投资建议。