国药股份 600511

¥28.41 +0.12 (+0.42%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥214.35亿
市盈率(TTM)
10.8
市净率
1.10
股息率
2.82%
52 周区间
25.11 – 30.30
今开 / 最高 / 最低
28.40 / 28.45 / 27.96

雪花图

估值5/6未来增长0/6过往业绩1/6财务健康6/6分红5/6

总分 17/30 · 基本面良好

一句话看懂国药股份

国药股份的强项是财务健康（6/6），短板是未来增长（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 57.64，现价低于估值 50.7%。
  • 未来增长 暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 0.5% 代替。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 7.6%，最新净资产收益率 10.8%。
  • 财务健康 资产负债率 44.6%，有息负债占净资产 1.7%，流动比率 2.08。
  • 分红 当前股息率 2.82%，最近一年派息率 30.2%。

近一年股价

29.9425.702026-012026-042026-072026-10
近一年 +2.1% · 前复权收盘价

估值：国药股份的股价贵不贵？

5/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 57.64，现价低于估值 50.7%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 50.7%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 50.7%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 10.8 倍
  • PEG 低于 1 PEG 1.42
  • 市净率低于 3 倍 市净率 1.10 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 9.0%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 50.7%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥20.16亿；前 5 年增速 7.6%（依据历史净利润增速），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥21.69亿¥19.99亿
2027¥23.35亿¥19.83亿
2028¥25.13亿¥19.67亿
2029¥27.04亿¥19.51亿
2030¥29.11亿¥19.36亿
2031¥31.00亿¥19.00亿
2032¥32.67亿¥18.45亿
2033¥34.05亿¥17.73亿
2034¥35.12亿¥16.85亿
2035¥35.82亿¥15.84亿
终值¥248.61亿

市盈率河流图

10 倍12 倍14 倍16 倍19 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看国药股份？

0/6

暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 0.5% 代替。 （估算）

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 0.5%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 0.5%
  • 高速增长（> 20%） 年化 0.5%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 4.9%
  • 预期净资产收益率 > 20% 无分析师预期
  • 至少 3 份机构预测 暂无机构一致预期
每股收益（斜线为机构预测）
0.001.002.002020每股收益：1.8320202021每股收益：2.3220212022每股收益：2.6020222023每股收益：2.8420232024每股收益：2.6520242025每股收益：2.652025

过往业绩：国药股份赚钱能力如何？

1/6

近 5 年每股收益年化增长 7.6%，最新净资产收益率 10.8%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -0.2%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 7.6%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 7.6%
  • 增速快于 5 年平均 同比 -0.2% vs 5 年 7.6%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 10.8%
  • 净利率同比提升 4.0% → 3.8%
营业收入与净利润 营收净利润
0200亿400亿2016营收：346亿2016净利润：9.9亿20162017营收：363亿2017净利润：11.4亿20172018营收：387亿2018净利润：14亿20182019营收：446亿2019净利润：16亿20192020营收：404亿2020净利润：13.8亿20202021营收：465亿2021净利润：17.5亿20212022营收：455亿2022净利润：19.6亿20222023营收：497亿2023净利润：21.5亿20232024营收：506亿2024净利润：20亿20242025营收：525亿2025净利润：20亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%2016净利率：3%2016ROE：17%20162017净利率：3%2017ROE：14%20172018净利率：4%2018ROE：15%20182019净利率：4%2019ROE：15%20192020净利率：3%2020ROE：12%20202021净利率：4%2021ROE：14%20212022净利率：4%2022ROE：14%20222023净利率：4%2023ROE：14%20232024净利率：4%2024ROE：12%20242025净利率：4%2025ROE：11%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
010亿20亿2016经营现金流：10.4亿2016自由现金流：9.9亿20162017经营现金流：10.7亿2017自由现金流：10亿20172018经营现金流：9.8亿2018自由现金流：8.5亿20182019经营现金流：17.8亿2019自由现金流：16.9亿20192020经营现金流：13亿2020自由现金流：12.3亿20202021经营现金流：19.6亿2021自由现金流：18.6亿20212022经营现金流：24亿2022自由现金流：22.7亿20222023经营现金流：27.3亿2023自由现金流：25.8亿20232024经营现金流：16.6亿2024自由现金流：15.3亿20242025经营现金流：20.1亿2025自由现金流：19.4亿2025

财务健康：国药股份的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 44.6%，有息负债占净资产 1.7%，流动比率 2.08。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 2.08
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 1.7%
  • 负债率较 5 年前下降 基本无有息负债
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 经营现金流远超有息负债
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 44.6%
总资产与总负债 总资产总负债
0200亿2016总资产：167亿2016总负债：93.9亿20162017总资产：202亿2017总负债：107亿20172018总资产：215亿2018总负债：109亿20182019总资产：242亿2019总负债：120亿20192020总资产：249亿2020总负债：118亿20202021总资产：280亿2021总负债：137亿20212022总资产：296亿2022总负债：137亿20222023总资产：325亿2023总负债：149亿20232024总资产：349亿2024总负债：160亿20242025总资产：367亿2025总负债：164亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
050亿100亿2016现金：29.3亿2016有息负债：4.1亿20162017现金：54.6亿2017有息负债：12.4亿20172018现金：51亿2018有息负债：10.3亿20182019现金：57亿2019有息负债：3.9亿20192020现金：62.2亿2020有息负债：5.4亿20202021现金：73亿2021有息负债：5.2亿20212022现金：89亿2022有息负债：3.3亿20222023现金：109亿2023有息负债：3.4亿20232024现金：109亿2024有息负债：5.9亿20242025现金：115亿2025有息负债：3.2亿2025

分红：国药股份给股东回报多少？

5/6

当前股息率 2.82%，最近一年派息率 30.2%。

  • 派发现金分红 股息率 2.82%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 2.82%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 2.82%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 7.8%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 30.2%，现金派息率 31.2%
每股分红（按财年）
0.000.502016每股分红：0.2020162017每股分红：0.4520172018每股分红：0.4020182019每股分红：0.6420192020每股分红：0.5520202021每股分红：0.7020212022每股分红：0.7820222023每股分红：0.8520232024每股分红：0.8020242025每股分红：0.802025
派息率
0%20%2016派息率：14%20162017派息率：29%20172018派息率：22%20182019派息率：30%20192020派息率：30%20202021派息率：30%20212022派息率：30%20222023派息率：30%20232024派息率：30%20242025派息率：30%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-06-18¥0.8010派8.00元(含税,扣税后7.20元)
20242025-06-18¥0.8010派8.00元(含税,扣税后7.20元)
20232024-06-13¥0.8510派8.54元(含税,扣税后7.686元)
20222023-06-09¥0.7810派7.82元(含税,扣税后7.038元)
20212022-06-02¥0.7010派7.00元(含税,扣税后6.30元)
20202021-06-22¥0.5510派5.50元(含税,扣税后4.95元)
20192020-06-19¥0.6410派6.38元(含税,扣税后5.742元)
20182019-05-31¥0.4010派4.00元(含税,扣税后3.60元)
20172018-06-01¥0.4510派4.50元(含税,扣税后4.05元)
20162017-05-12¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20152016-06-24¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20142015-06-26¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)

公司概况：国药股份

所属行业
医疗保健 · 医药分销
上市地
上海证券交易所
上市日期
2002-11-27
员工人数
3,024 人
公司官网
cncm.com.cn

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-10 14:21 UTC。仅供参考，不构成投资建议。