烽火通信 600498

¥29.17 -1.06 (-3.51%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥396.18亿
市盈率(TTM)
166.6
市净率
2.23
股息率
0.33%
52 周区间
21.48 – 87.48
今开 / 最高 / 最低
30.24 / 30.68 / 29.05

雪花图

估值4/6未来增长3/6过往业绩2/6财务健康3/6分红3/6

总分 15/30 · 基本面一般

一句话看懂烽火通信

烽火通信的强项是估值（4/6），短板是过往业绩（2/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 61.68，现价低于估值 52.7%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 44.7%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 32.0%，最新净资产收益率 2.5%。
  • 财务健康 资产负债率 59.5%，有息负债占净资产 66.7%，流动比率 1.52。
  • 分红 当前股息率 0.33%，最近一年派息率 26.9%。

近一年股价

84.5921.512026-012026-042026-072026-10
近一年 +14.6% · 前复权收盘价

估值：烽火通信的股价贵不贵？

4/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 61.68，现价低于估值 52.7%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 52.7%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 52.7%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 166.6 倍
  • PEG 低于 1 PEG 3.73
  • 市净率低于 3 倍 市净率 2.23 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 8.4%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 52.7%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥19.72亿；前 5 年增速 20.0%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥23.66亿¥21.81亿
2027¥28.39亿¥24.12亿
2028¥34.07亿¥26.67亿
2029¥40.88亿¥29.50亿
2030¥49.06亿¥32.63亿
2031¥57.11亿¥35.00亿
2032¥64.41亿¥36.39亿
2033¥70.34亿¥36.62亿
2034¥74.28亿¥35.65亿
2035¥75.77亿¥33.51亿
终值¥525.85亿

市盈率河流图

27 倍70 倍110 倍155 倍195 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看烽火通信？

3/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 44.7%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 44.7%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 44.7%
  • 高速增长（> 20%） 年化 44.7%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -6.9%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 6.5%
  • 至少 3 份机构预测 1 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.501.002020每股收益：0.0920202021每股收益：0.2520212022每股收益：0.3420222023每股收益：0.4320232024每股收益：0.6120242025每股收益：0.3620252026E每股收益：0.842026E2027E每股收益：0.962027E2028E每股收益：1.092028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E0.841
2027E0.961
2028E1.091

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：烽火通信赚钱能力如何？

2/6

近 5 年每股收益年化增长 32.0%，最新净资产收益率 2.5%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -41.0%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 32.0%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 32.0%
  • 增速快于 5 年平均 同比 -41.0% vs 5 年 32.0%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 2.5%
  • 净利率同比提升 2.5% → 1.7%
营业收入与净利润 营收净利润
0200亿2016营收：174亿2016净利润：7.6亿20162017营收：211亿2017净利润：8.2亿20172018营收：242亿2018净利润：8.4亿20182019营收：247亿2019净利润：9.8亿20192020营收：211亿2020净利润：1亿20202021营收：263亿2021净利润：2.9亿20212022营收：309亿2022净利润：4.1亿20222023营收：311亿2023净利润：5.1亿20232024营收：285亿2024净利润：7亿20242025营收：249亿2025净利润：4.4亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%5%10%2016净利率：4%2016ROE：10%20162017净利率：4%2017ROE：9%20172018净利率：3%2018ROE：8%20182019净利率：4%2019ROE：9%20192020净利率：0%2020ROE：1%20202021净利率：1%2021ROE：2%20212022净利率：1%2022ROE：3%20222023净利率：2%2023ROE：4%20232024净利率：2%2024ROE：5%20242025净利率：2%2025ROE：2%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
020亿40亿2016经营现金流：3.5亿2016自由现金流：-5.1亿20162017经营现金流：3.4亿2017自由现金流：-5.1亿20172018经营现金流：3.5亿2018自由现金流：-6.2亿20182019经营现金流：3.5亿2019自由现金流：-8.2亿20192020经营现金流：1.1亿2020自由现金流：-8.5亿20202021经营现金流：-9033万2021自由现金流：-7.9亿20212022经营现金流：4703万2022自由现金流：-6.9亿20222023经营现金流：5917万2023自由现金流：-6.9亿20232024经营现金流：46.4亿2024自由现金流：32.7亿20242025经营现金流：47.7亿2025自由现金流：33.4亿2025

财务健康：烽火通信的资产负债表稳不稳？

3/6

资产负债率 59.5%，有息负债占净资产 66.7%，流动比率 1.52。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.52
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 66.7%
  • 负债率较 5 年前下降 37.9% → 66.7%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 40.8%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 59.5%
总资产与总负债 总资产总负债
0200亿400亿2016总资产：243亿2016总负债：164亿20162017总资产：291亿2017总负债：188亿20172018总资产：292亿2018总负债：185亿20182019总资产：315亿2019总负债：194亿20192020总资产：350亿2020总负债：230亿20202021总资产：363亿2021总负债：237亿20212022总资产：386亿2022总负债：250亿20222023总资产：419亿2023总负债：270亿20232024总资产：448亿2024总负债：291亿20242025总资产：472亿2025总负债：281亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
050亿100亿2016现金：35.5亿2016有息负债：15.8亿20162017现金：52.1亿2017有息负债：26.7亿20172018现金：38.8亿2018有息负债：20.2亿20182019现金：46.4亿2019有息负债：32.2亿20192020现金：39.7亿2020有息负债：43.4亿20202021现金：48.7亿2021有息负债：55.8亿20212022现金：43.9亿2022有息负债：59.3亿20222023现金：52.1亿2023有息负债：69.5亿20232024现金：52.4亿2024有息负债：102亿20242025现金：64.9亿2025有息负债：117亿2025

分红：烽火通信给股东回报多少？

3/6

当前股息率 0.33%，最近一年派息率 26.9%。

  • 派发现金分红 股息率 0.33%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 0.33%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 0.33%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 3.9%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 26.9%，现金派息率 3.9%
每股分红（按财年）
0.000.202016每股分红：0.3420162017每股分红：0.3420172018每股分红：0.3420182019每股分红：0.3420192020每股分红：0.0820202021每股分红：0.0820212022每股分红：0.1120222023每股分红：0.1320232024每股分红：0.1820242025每股分红：0.102025
派息率
0%50%2016派息率：47%20162017派息率：44%20172018派息率：45%20182019派息率：40%20192020派息率：89%20202021派息率：32%20212022派息率：32%20222023派息率：30%20232024派息率：29%20242025派息率：27%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-07-10¥0.1010派0.97元(含税,扣税后0.873元)
20242025-06-20¥0.1810派1.79元(含税,扣税后1.611元)
20232024-07-12¥0.1310派1.28元(含税,扣税后1.152元)
20222023-07-14¥0.1110派1.10元(含税,扣税后0.99元)
20212022-07-15¥0.0810派0.80元(含税,扣税后0.72元)
20202021-07-16¥0.0810派0.80元(含税,扣税后0.72元)
20192020-07-17¥0.3410派3.40元(含税,扣税后3.06元)
20182019-07-12¥0.3410派3.40元(含税,扣税后3.06元)
20172018-07-25¥0.3410派3.40元(含税,扣税后3.06元)
20162017-07-21¥0.3410派3.40元(含税,扣税后3.06元)
20152016-07-20¥0.3410派3.40元(含税,扣税后3.06元)
20142015-05-28¥0.2510派2.50元(含税,扣税后2.25元)

公司概况：烽火通信

所属行业
信息技术 · 通信设备
上市地
上海证券交易所
上市日期
2001-08-23
员工人数
13,410 人
公司官网
en.fiberhome.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 09:51 UTC。仅供参考，不构成投资建议。