中金黄金 600489

¥19.69 -1.30 (-6.19%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥954.44亿
市盈率(TTM)
13.8
市净率
2.82
股息率
2.33%
52 周区间
17.10 – 41.02
今开 / 最高 / 最低
20.59 / 20.69 / 19.60

雪花图

估值6/6未来增长6/6过往业绩5/6财务健康4/6分红5/6

总分 26/30 · 基本面优秀

一句话看懂中金黄金

中金黄金的强项是估值（6/6），短板是财务健康（4/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 45.65，现价低于估值 56.9%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 38.4%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 24.6%，最新净资产收益率 16.3%。
  • 财务健康 资产负债率 41.8%，有息负债占净资产 57.4%，流动比率 1.36。
  • 分红 当前股息率 2.33%，最近一年派息率 44.9%。

近一年股价

40.5417.502026-012026-042026-072026-10
近一年 -19.6% · 前复权收盘价

估值：中金黄金的股价贵不贵？

6/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 45.65，现价低于估值 56.9%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 56.9%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 56.9%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 13.8 倍
  • PEG 低于 1 PEG 0.36
  • 市净率低于 3 倍 市净率 2.82 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 5.6%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 56.9%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥52.08亿；前 5 年增速 20.0%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥62.50亿¥57.60亿
2027¥74.99亿¥63.70亿
2028¥89.99亿¥70.46亿
2029¥107.99亿¥77.92亿
2030¥129.59亿¥86.18亿
2031¥150.84亿¥92.46亿
2032¥170.15亿¥96.12亿
2033¥185.81亿¥96.74亿
2034¥196.21亿¥94.16亿
2035¥200.14亿¥88.52亿
终值¥1389.03亿

市盈率河流图

16 倍23 倍29 倍35 倍40 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看中金黄金？

6/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 38.4%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 38.4%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 38.4%
  • 高速增长（> 20%） 年化 38.4%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 11.4%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 29.8%
  • 至少 3 份机构预测 4 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.001.002.002020每股收益：0.3420202021每股收益：0.3520212022每股收益：0.3920222023每股收益：0.6120232024每股收益：0.7020242025每股收益：1.0220252026E每股收益：1.862026E2027E每股收益：2.222027E2028E每股收益：2.712028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E1.864
2027E2.224
2028E2.714

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：中金黄金赚钱能力如何？

5/6

近 5 年每股收益年化增长 24.6%，最新净资产收益率 16.3%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +45.7%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 24.6%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 24.6%
  • 增速快于 5 年平均 同比 45.7% vs 5 年 24.6%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 16.3%
  • 净利率同比提升 5.2% → 6.2%
营业收入与净利润 营收净利润
0500亿2016营收：389亿2016净利润：3.6亿20162017营收：329亿2017净利润：2.9亿20172018营收：345亿2018净利润：1.9亿20182019营收：425亿2019净利润：7.9亿20192020营收：480亿2020净利润：15.5亿20202021营收：561亿2021净利润：17亿20212022营收：572亿2022净利润：19亿20222023营收：613亿2023净利润：29.8亿20232024营收：656亿2024净利润：33.9亿20242025营收：791亿2025净利润：49.3亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%2016净利率：1%2016ROE：3%20162017净利率：1%2017ROE：2%20172018净利率：1%2018ROE：1%20182019净利率：2%2019ROE：5%20192020净利率：3%2020ROE：7%20202021净利率：3%2021ROE：7%20212022净利率：3%2022ROE：8%20222023净利率：5%2023ROE：11%20232024净利率：5%2024ROE：12%20242025净利率：6%2025ROE：16%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
050亿2016经营现金流：9.9亿2016自由现金流：-5.2亿20162017经营现金流：6.3亿2017自由现金流：-7.5亿20172018经营现金流：24.2亿2018自由现金流：11.3亿20182019经营现金流：31亿2019自由现金流：14.7亿20192020经营现金流：45.6亿2020自由现金流：29.4亿20202021经营现金流：43.9亿2021自由现金流：31.1亿20212022经营现金流：56.8亿2022自由现金流：43.7亿20222023经营现金流：64.2亿2023自由现金流：48亿20232024经营现金流：78.9亿2024自由现金流：54.8亿20242025经营现金流：83.8亿2025自由现金流：53.4亿2025

财务健康：中金黄金的资产负债表稳不稳？

4/6

资产负债率 41.8%，有息负债占净资产 57.4%，流动比率 1.36。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.36
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 57.4%
  • 负债率较 5 年前下降 57.6% → 57.4%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 48.1%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 41.8%
总资产与总负债 总资产总负债
0250亿500亿2016总资产：388亿2016总负债：235亿20162017总资产：385亿2017总负债：229亿20172018总资产：381亿2018总负债：188亿20182019总资产：449亿2019总负债：226亿20192020总资产：458亿2020总负债：203亿20202021总资产：476亿2021总负债：207亿20212022总资产：553亿2022总负债：270亿20222023总资产：527亿2023总负债：219亿20232024总资产：556亿2024总负债：231亿20242025总资产：626亿2025总负债：261亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
0100亿2016现金：30亿2016有息负债：138亿20162017现金：32.8亿2017有息负债：159亿20172018现金：36.4亿2018有息负债：111亿20182019现金：44亿2019有息负债：155亿20192020现金：56.1亿2020有息负债：135亿20202021现金：75.3亿2021有息负债：144亿20212022现金：99.3亿2022有息负债：196亿20222023现金：83.2亿2023有息负债：154亿20232024现金：110亿2024有息负债：157亿20242025现金：146亿2025有息负债：174亿2025

分红：中金黄金给股东回报多少？

5/6

当前股息率 2.33%，最近一年派息率 44.9%。

  • 派发现金分红 股息率 2.33%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 2.33%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 2.33%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 23.3%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 44.9%，现金派息率 41.6%
每股分红（按财年）
0.000.200.402016每股分红：0.0320162017每股分红：0.0320172018每股分红：0.0220182019每股分红：0.0220192020每股分红：0.1620202021每股分红：0.2220212022每股分红：0.2820222023每股分红：0.4020232024每股分红：0.3920242025每股分红：0.462025
派息率
0%25%50%2016派息率：32%20162017派息率：38%20172018派息率：33%20182019派息率：10%20192020派息率：47%20202021派息率：64%20212022派息率：72%20222023派息率：66%20232024派息率：55%20242025派息率：45%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-08-13¥0.4610派4.58元(含税,扣税后4.122元)
20242025-07-03¥0.3910派3.88元(含税,扣税后3.492元)
20232024-07-18¥0.4010派4.02元(含税,扣税后3.618元)
20222023-07-14¥0.2810派2.81元(含税,扣税后2.529元)
20212022-07-08¥0.2210派2.243元(含税,扣税后2.0187元)
20202021-07-15¥0.1610派1.604元(含税,扣税后1.4436元)
20192020-07-16¥0.0210派0.193元(含税,扣税后0.1737元)
20182019-07-25¥0.0210派0.20元(含税,扣税后0.18元)
20172018-08-08¥0.0310派0.30元(含税,扣税后0.27元)
20162017-07-05¥0.0310派0.35元(含税,扣税后0.315元)
20142015-07-01¥0.0110派0.10元(含税,扣税后0.09元)
20132014-07-09¥0.0410派0.44元(含税,扣税后0.396元)

公司概况：中金黄金

所属行业
基础材料 · 黄金
上市地
上海证券交易所
上市日期
2003-08-14
员工人数
24,607 人

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 11:41 UTC。仅供参考，不构成投资建议。