扬农化工 600486

¥54.38 -0.72 (-1.31%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥219.76亿
市盈率(TTM)
17.1
市净率
1.81
股息率
1.75%
52 周区间
48.15 – 88.76
今开 / 最高 / 最低
55.10 / 55.20 / 54.13

雪花图

估值4/6未来增长3/6过往业绩2/6财务健康6/6分红4/6

总分 19/30 · 基本面良好

一句话看懂扬农化工

扬农化工的强项是财务健康（6/6），短板是过往业绩（2/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 67.52，现价低于估值 19.5%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 15.5%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 -4.0%，最新净资产收益率 11.2%。
  • 财务健康 资产负债率 36.9%，有息负债占净资产 7.9%，流动比率 1.38。
  • 分红 当前股息率 1.75%，最近一年派息率 29.9%。

近一年股价

84.5948.292026-012026-042026-072026-10
近一年 -19.8% · 前复权收盘价

估值：扬农化工的股价贵不贵？

4/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 67.52，现价低于估值 19.5%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 19.5%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 19.5%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 17.1 倍
  • PEG 低于 1 PEG 1.10
  • 市净率低于 3 倍 市净率 1.81 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 5.7%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

略低于估值 现价低于现金流折现估值 19.5%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥8.17亿；前 5 年增速 15.5%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥9.44亿¥8.70亿
2027¥10.91亿¥9.27亿
2028¥12.60亿¥9.87亿
2029¥14.56亿¥10.50亿
2030¥16.82亿¥11.18亿
2031¥18.97亿¥11.63亿
2032¥20.89亿¥11.80亿
2033¥22.44亿¥11.68亿
2034¥23.50亿¥11.28亿
2035¥23.97亿¥10.60亿
终值¥166.34亿

市盈率河流图

10 倍14 倍18 倍22 倍26 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看扬农化工？

3/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 15.5%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 15.5%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 15.5%
  • 高速增长（> 20%） 年化 15.5%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -9.1%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 12.6%
  • 至少 3 份机构预测 6 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.002.004.002020每股收益：3.9020202021每股收益：3.9420212022每股收益：5.7920222023每股收益：3.8720232024每股收益：2.9820242025每股收益：3.1920252026E每股收益：3.582026E2027E每股收益：4.312027E2028E每股收益：4.922028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E3.586
2027E4.316
2028E4.926

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：扬农化工赚钱能力如何？

2/6

近 5 年每股收益年化增长 -4.0%，最新净资产收益率 11.2%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +7.1%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 -4.0%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 -4.0%
  • 增速快于 5 年平均 同比 7.1% vs 5 年 -4.0%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 11.2%
  • 净利率同比提升 11.5% → 10.8%
营业收入与净利润 营收净利润
0100亿2016营收：29.3亿2016净利润：4.4亿20162017营收：44.4亿2017净利润：5.7亿20172018营收：85.8亿2018净利润：9.8亿20182019营收：87亿2019净利润：11.7亿20192020营收：98.3亿2020净利润：12.1亿20202021营收：118亿2021净利润：12.2亿20212022营收：158亿2022净利润：17.9亿20222023营收：115亿2023净利润：15.7亿20232024营收：104亿2024净利润：12亿20242025营收：119亿2025净利润：12.9亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%20%2016净利率：15%2016ROE：13%20162017净利率：13%2017ROE：15%20172018净利率：11%2018ROE：19%20182019净利率：13%2019ROE：23%20192020净利率：12%2020ROE：20%20202021净利率：10%2021ROE：18%20212022净利率：11%2022ROE：21%20222023净利率：14%2023ROE：16%20232024净利率：12%2024ROE：11%20242025净利率：11%2025ROE：11%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
010亿20亿2016经营现金流：2.6亿2016自由现金流：-3亿20162017经营现金流：11.4亿2017自由现金流：4.8亿20172018经营现金流：13.4亿2018自由现金流：5.9亿20182019经营现金流：13.7亿2019自由现金流：5.9亿20192020经营现金流：13.8亿2020自由现金流：2.2亿20202021经营现金流：14.5亿2021自由现金流：1.2亿20212022经营现金流：21.2亿2022自由现金流：9.6亿20222023经营现金流：23.9亿2023自由现金流：8.8亿20232024经营现金流：21.6亿2024自由现金流：3.2亿20242025经营现金流：22.2亿2025自由现金流：12.6亿2025

财务健康：扬农化工的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 36.9%，有息负债占净资产 7.9%，流动比率 1.38。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.38
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 7.9%
  • 负债率较 5 年前下降 16.9% → 7.9%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 243.4%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 36.9%
总资产与总负债 总资产总负债
0100亿2016总资产：57亿2016总负债：21.4亿20162017总资产：70.8亿2017总负债：30.3亿20172018总资产：105亿2018总负债：52亿20182019总资产：96.4亿2019总负债：45.8亿20192020总资产：109亿2020总负债：49.4亿20202021总资产：131亿2021总负债：61.6亿20212022总资产：148亿2022总负债：62.5亿20222023总资产：157亿2023总负债：60.3亿20232024总资产：177亿2024总负债：71.2亿20242025总资产：182亿2025总负债：67.1亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
020亿2016现金：7.4亿2016有息负债：3.3亿20162017现金：11.9亿2017有息负债：4.2亿20172018现金：17.5亿2018有息负债：17亿20182019现金：23.3亿2019有息负债：13.4亿20192020现金：18.9亿2020有息负债：10亿20202021现金：22.7亿2021有息负债：10.9亿20212022现金：33.6亿2022有息负债：8.1亿20222023现金：17.6亿2023有息负债：6.2亿20232024现金：16.2亿2024有息负债：11.9亿20242025现金：13.3亿2025有息负债：9.1亿2025

分红：扬农化工给股东回报多少？

4/6

当前股息率 1.75%，最近一年派息率 29.9%。

  • 派发现金分红 股息率 1.75%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 1.75%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 1.75%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 8.0%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 29.9%，现金派息率 30.7%
每股分红（按财年）
0.000.501.002016每股分红：0.4320162017每股分红：0.5620172018每股分红：0.8720182019每股分红：0.6520192020每股分红：0.6520202021每股分红：0.6520212022每股分红：1.3020222023每股分红：0.8820232024每股分红：0.6820242025每股分红：0.952025
派息率
0%20%2016派息率：30%20162017派息率：30%20172018派息率：28%20182019派息率：17%20192020派息率：17%20202021派息率：16%20212022派息率：22%20222023派息率：23%20232024派息率：23%20242025派息率：30%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20262026-09-30¥0.2410派2.40元(含税,扣税后2.16元)
20252026-06-25¥0.7110派7.14元(含税,扣税后6.426元)
20252025-09-30¥0.2410派2.40元(含税,扣税后2.16元)
20242025-07-25¥0.6810派6.80元(含税,扣税后6.12元)
20232024-07-26¥0.8810派8.80元(含税,扣税后7.92元)
20222023-07-17¥1.3010送3.00派13.00元(含税,扣税后11.40元)
20212022-08-11¥0.6510派6.50元(含税,扣税后5.85元)
20202021-07-13¥0.6510派6.50元(含税,扣税后5.85元)
20192020-08-28¥0.6510派6.50元(含税,扣税后5.85元)
20182019-07-15¥0.8710派8.70元(含税,扣税后7.83元)
20172018-06-05¥0.5610派5.60元(含税,扣税后5.04元)
20162017-07-05¥0.4310派4.30元(含税,扣税后3.87元)

公司概况：扬农化工

所属行业
基础材料 · 农用化学品
上市地
上海证券交易所
上市日期
2002-04-25
员工人数
3,823 人
公司官网
yangnongchem.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 09:13 UTC。仅供参考，不构成投资建议。