华光环能 600475

¥12.81 -0.24 (-1.84%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥121.82亿
市盈率(TTM)
31.4
市净率
1.41
股息率
2.73%
52 周区间
11.78 – 25.52
今开 / 最高 / 最低
13.04 / 13.04 / 12.78

雪花图

估值1/6未来增长3/6过往业绩0/6财务健康1/6分红4/6

总分 9/30 · 基本面偏弱

一句话看懂华光环能

华光环能的强项是分红（4/6），短板是过往业绩（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 1.34，现价高于估值 852.6%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 28.8%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 -14.6%，最新净资产收益率 4.5%。
  • 财务健康 资产负债率 61.4%，有息负债占净资产 96.4%，流动比率 1.06。
  • 分红 当前股息率 2.73%，最近一年派息率 86.0%。

近一年股价

24.3011.802026-012026-042026-072026-10
近一年 -17.3% · 前复权收盘价

估值：华光环能的股价贵不贵？

1/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 1.34，现价高于估值 852.6%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 852.6%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -852.6%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 31.4 倍
  • PEG 低于 1 PEG 1.09
  • 市净率低于 3 倍 市净率 1.41 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 3.4%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 852.6%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥3009.64万；前 5 年增速 20.0%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥3611.57万¥3328.64万
2027¥4333.88万¥3681.44万
2028¥5200.66万¥4071.64万
2029¥6240.79万¥4503.19万
2030¥7488.95万¥4980.49万
2031¥8717.14万¥5343.13万
2032¥9832.93万¥5554.88万
2033¥1.07亿¥5590.72万
2034¥1.13亿¥5441.29万
2035¥1.16亿¥5115.31万
终值¥8.03亿

市盈率河流图

6.5 倍14 倍21 倍29 倍36 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看华光环能？

3/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 28.8%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 28.8%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 28.8%
  • 高速增长（> 20%） 年化 28.8%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 1.1%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 7.6%
  • 至少 3 份机构预测 1 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.502020每股收益：0.9020202021每股收益：0.8220212022每股收益：0.7820222023每股收益：0.7920232024每股收益：0.7520242025每股收益：0.4120252026E每股收益：0.682026E2027E每股收益：0.762027E2028E每股收益：0.872028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E0.681
2027E0.761
2028E0.871

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：华光环能赚钱能力如何？

0/6

近 5 年每股收益年化增长 -14.6%，最新净资产收益率 4.5%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -45.4%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 -14.6%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 -14.6%
  • 增速快于 5 年平均 同比 -45.4% vs 5 年 -14.6%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 4.5%
  • 净利率同比提升 7.7% → 4.2%
营业收入与净利润 营收净利润
050亿100亿2016营收：46.9亿2016净利润：6.4亿20162017营收：58.5亿2017净利润：4亿20172018营收：74.5亿2018净利润：4.2亿20182019营收：70.1亿2019净利润：4.5亿20192020营收：79亿2020净利润：6.4亿20202021营收：83.8亿2021净利润：7.6亿20212022营收：88.4亿2022净利润：7.3亿20222023营收：105亿2023净利润：7.4亿20232024营收：91.1亿2024净利润：7亿20242025营收：91.4亿2025净利润：3.9亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%5%10%2016净利率：14%2016ROE：15%20162017净利率：7%2017ROE：9%20172018净利率：6%2018ROE：9%20182019净利率：6%2019ROE：8%20192020净利率：8%2020ROE：8%20202021净利率：9%2021ROE：10%20212022净利率：8%2022ROE：9%20222023净利率：7%2023ROE：9%20232024净利率：8%2024ROE：8%20242025净利率：4%2025ROE：5%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
010亿2016经营现金流：6.7亿2016自由现金流：2.2亿20162017经营现金流：2亿2017自由现金流：-1.6亿20172018经营现金流：-3.3亿2018自由现金流：-9.6亿20182019经营现金流：8.4亿2019自由现金流：4064万20192020经营现金流：9.7亿2020自由现金流：-1.1亿20202021经营现金流：9.5亿2021自由现金流：-1478万20212022经营现金流：7.6亿2022自由现金流：-2393万20222023经营现金流：3.9亿2023自由现金流：-4.5亿20232024经营现金流：10.3亿2024自由现金流：1.2亿20242025经营现金流：13.9亿2025自由现金流：4.1亿2025

财务健康：华光环能的资产负债表稳不稳？

1/6

资产负债率 61.4%，有息负债占净资产 96.4%，流动比率 1.06。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.06
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 96.4%
  • 负债率较 5 年前下降 43.3% → 96.4%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 16.9%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 61.4%
总资产与总负债 总资产总负债
0100亿200亿2016总资产：94.5亿2016总负债：47.2亿20162017总资产：101亿2017总负债：52.6亿20172018总资产：116亿2018总负债：63亿20182019总资产：135亿2019总负债：68.6亿20192020总资产：185亿2020总负债：99.2亿20202021总资产：197亿2021总负债：112亿20212022总资产：211亿2022总负债：120亿20222023总资产：261亿2023总负债：159亿20232024总资产：263亿2024总负债：155亿20242025总资产：273亿2025总负债：167亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
050亿2016现金：18.7亿2016有息负债：5.3亿20162017现金：15.4亿2017有息负债：1.3亿20172018现金：17.2亿2018有息负债：11.2亿20182019现金：22.9亿2019有息负债：18.3亿20192020现金：18.8亿2020有息负债：32.9亿20202021现金：22亿2021有息负债：41.7亿20212022现金：25.9亿2022有息负债：44.2亿20222023现金：27.9亿2023有息负债：68.8亿20232024现金：25.1亿2024有息负债：68.5亿20242025现金：32.6亿2025有息负债：82.5亿2025

分红：华光环能给股东回报多少？

4/6

当前股息率 2.73%，最近一年派息率 86.0%。

  • 派发现金分红 股息率 2.73%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 2.73%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 2.73%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 -10.2%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 86.0%，现金派息率 81.0%
每股分红（按财年）
0.000.200.400.602016每股分红：0.0020162017每股分红：0.2220172018每股分红：0.2320182019每股分红：0.1020192020每股分红：0.6020202021每股分红：0.3520212022每股分红：0.3520222023每股分红：0.3520232024每股分红：0.4520242025每股分红：0.352025
派息率
0%50%20162017派息率：30%20172018派息率：31%20182019派息率：12%20192020派息率：67%20202021派息率：43%20212022派息率：45%20222023派息率：44%20232024派息率：60%20242025派息率：86%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-06-17¥0.2510派2.50元(含税,扣税后2.25元)
20252025-11-21¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20242025-07-16¥0.3510派3.50元(含税,扣税后3.15元)
20242024-12-12¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20232024-06-20¥0.3510派3.50元(含税,扣税后3.15元)
20222023-06-01¥0.3510派3.50元(含税,扣税后3.15元)
20212022-05-30¥0.3510送3.00派3.50元(含税,扣税后2.85元)
20202021-06-01¥0.3510送3.00派3.50元(含税,扣税后2.85元)
20202020-09-11¥0.2510派2.50元(含税,扣税后2.25元)
20192020-07-23¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20182019-07-05¥0.2310派2.30元(含税,扣税后2.07元)
20172018-07-04¥0.1210派1.20元(含税,扣税后1.08元)

公司概况：华光环能

所属行业
工业 · 工业机械
上市地
上海证券交易所
上市日期
2003-07-21
员工人数
4,153 人
公司官网
hghngroup.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 07:10 UTC。仅供参考，不构成投资建议。