涪陵电力 600452

¥8.27 -0.13 (-1.55%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥127.07亿
市盈率(TTM)
29.7
市净率
2.19
股息率
1.25%
52 周区间
8.01 – 16.70
今开 / 最高 / 最低
8.41 / 8.44 / 8.26

雪花图

估值3/6未来增长3/6过往业绩0/6财务健康6/6分红2/6

总分 14/30 · 基本面一般

一句话看懂涪陵电力

涪陵电力的强项是财务健康（6/6），短板是过往业绩（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 14.58，现价低于估值 43.3%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 26.0%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 -16.7%，最新净资产收益率 7.0%。
  • 财务健康 资产负债率 12.2%，有息负债占净资产 0.2%，流动比率 4.92。
  • 分红 当前股息率 1.25%，最近一年派息率 39.6%。

近一年股价

16.228.022026-012026-042026-072026-10
近一年 -10.7% · 前复权收盘价

估值：涪陵电力的股价贵不贵？

3/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 14.58，现价低于估值 43.3%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 43.3%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 43.3%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 29.7 倍
  • PEG 低于 1 PEG 1.14
  • 市净率低于 3 倍 市净率 2.19 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 2.7%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 43.3%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥5.27亿；前 5 年增速 20.0%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥6.33亿¥5.83亿
2027¥7.59亿¥6.45亿
2028¥9.11亿¥7.13亿
2029¥10.93亿¥7.89亿
2030¥13.12亿¥8.72亿
2031¥15.27亿¥9.36亿
2032¥17.22亿¥9.73亿
2033¥18.81亿¥9.79亿
2034¥19.86亿¥9.53亿
2035¥20.26亿¥8.96亿
终值¥140.61亿

市盈率河流图

6 倍14 倍22 倍29 倍37 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看涪陵电力？

3/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 26.0%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 26.0%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 26.0%
  • 高速增长（> 20%） 年化 26.0%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -5.6%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 10.1%
  • 至少 3 份机构预测 1 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.250.502020每股收益：0.6520202021每股收益：0.5520212022每股收益：0.5620222023每股收益：0.3420232024每股收益：0.3320242025每股收益：0.2620252026E每股收益：0.372026E2027E每股收益：0.452027E2028E每股收益：0.522028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E0.371
2027E0.451
2028E0.521

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：涪陵电力赚钱能力如何？

0/6

近 5 年每股收益年化增长 -16.7%，最新净资产收益率 7.0%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -21.2%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 -16.7%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 -16.7%
  • 增速快于 5 年平均 同比 -21.2% vs 5 年 -16.7%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 7.0%
  • 净利率同比提升 16.5% → 13.1%
营业收入与净利润 营收净利润
020亿2016营收：16.7亿2016净利润：1.7亿20162017营收：20.6亿2017净利润：2.3亿20172018营收：24.5亿2018净利润：3.5亿20182019营收：26.2亿2019净利润：4亿20192020营收：26.5亿2020净利润：4亿20202021营收：31.5亿2021净利润：5.1亿20212022营收：35.6亿2022净利润：6.1亿20222023营收：34.4亿2023净利润：5.3亿20232024营收：31.2亿2024净利润：5.1亿20242025营收：30亿2025净利润：3.9亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%20%2016净利率：10%2016ROE：19%20162017净利率：11%2017ROE：20%20172018净利率：14%2018ROE：24%20182019净利率：15%2019ROE：21%20192020净利率：15%2020ROE：21%20202021净利率：16%2021ROE：12%20212022净利率：17%2022ROE：13%20222023净利率：15%2023ROE：11%20232024净利率：17%2024ROE：10%20242025净利率：13%2025ROE：7%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
010亿2016经营现金流：3.4亿2016自由现金流：-3.9亿20162017经营现金流：7亿2017自由现金流：-2.3亿20172018经营现金流：7.6亿2018自由现金流：-1.9亿20182019经营现金流：11.6亿2019自由现金流：-4024万20192020经营现金流：11.2亿2020自由现金流：5.6亿20202021经营现金流：14亿2021自由现金流：-3.5亿20212022经营现金流：16.3亿2022自由现金流：11.6亿20222023经营现金流：11.3亿2023自由现金流：5.3亿20232024经营现金流：15.9亿2024自由现金流：7.1亿20242025经营现金流：9.3亿2025自由现金流：3.4亿2025

财务健康：涪陵电力的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 12.2%，有息负债占净资产 0.2%，流动比率 4.92。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 4.92
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 0.2%
  • 负债率较 5 年前下降 基本无有息负债
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 经营现金流远超有息负债
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 12.2%
总资产与总负债 总资产总负债
025亿50亿2016总资产：37.4亿2016总负债：28.5亿20162017总资产：41.2亿2017总负债：29.8亿20172018总资产：47.3亿2018总负债：32.6亿20182019总资产：48.4亿2019总负债：29.9亿20192020总资产：59.8亿2020总负债：40.5亿20202021总资产：62.8亿2021总负债：21.8亿20212022总资产：69.9亿2022总负债：23.8亿20222023总资产：66.5亿2023总负债：16.7亿20232024总资产：65.1亿2024总负债：11.9亿20242025总资产：64亿2025总负债：7.8亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
010亿20亿2016现金：5亿2016有息负债：7.2亿20162017现金：5.9亿2017有息负债：10.5亿20172018现金：4.5亿2018有息负债：11.7亿20182019现金：3.5亿2019有息负债：12亿20192020现金：7亿2020有息负债：10.8亿20202021现金：11.8亿2021有息负债：3亿20212022现金：22.1亿2022有息负债：3亿20222023现金：22.7亿2023有息负债：863万20232024现金：27.5亿2024有息负债：485万20242025现金：29.6亿2025有息负债：1173万2025

分红：涪陵电力给股东回报多少？

2/6

当前股息率 1.25%，最近一年派息率 39.6%。

  • 派发现金分红 股息率 1.25%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 1.25%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 1.25%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 -14.1%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 39.6%，现金派息率 46.4%
每股分红（按财年）
0.000.100.202016每股分红：0.1620162017每股分红：0.2020172018每股分红：0.2220182019每股分红：0.2220192020每股分红：0.2220202021每股分红：0.1620212022每股分红：0.1820222023每股分红：0.1420232024每股分红：0.1120242025每股分红：0.102025
派息率
0%20%40%2016派息率：15%20162017派息率：20%20172018派息率：20%20182019派息率：24%20192020派息率：34%20202021派息率：29%20212022派息率：32%20222023派息率：43%20232024派息率：32%20242025派息率：40%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20262026-09-10¥0.0310派0.35元(含税,扣税后0.315元)
20252026-06-25¥0.0710派0.68元(含税,扣税后0.612元)
20252025-09-26¥0.0310派0.35元(含税,扣税后0.315元)
20242025-06-20¥0.0610派0.55元(含税,扣税后0.495元)
20242024-12-18¥0.0510派0.50元(含税,扣税后0.45元)
20232024-07-10¥0.1410送4股派1.45元(含税,扣税后0.905元)
20222023-07-11¥0.1810送2.00派1.80元(含税,扣税后1.42元)
20212022-06-28¥0.1610送2.00派1.60元(含税,扣税后1.24元)
20202021-05-27¥0.2210送4.00派2.20元(含税,扣税后1.58元)
20192020-06-23¥0.2210送4.00派2.20元(含税,扣税后1.58元)
20182019-06-19¥0.2210送4.00派2.20元(含税,扣税后1.58元)
20172018-07-05¥0.2010送4.00派2.00元(含税,扣税后1.40元)

公司概况：涪陵电力

所属行业
公用事业 · 电力
上市地
上海证券交易所
上市日期
2004-03-03
员工人数
621 人
公司官网
flpower.com.cn

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 15:11 UTC。仅供参考，不构成投资建议。