通威股份 600438

¥11.71 -0.02 (-0.17%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥527.18亿
市盈率(TTM)
亏损
市净率
1.72
股息率
0.00%
52 周区间
10.32 – 27.20
今开 / 最高 / 最低
11.71 / 11.95 / 11.61

雪花图

估值1/6未来增长0/6过往业绩0/6财务健康1/6分红1/6

总分 3/30 · 基本面偏弱

一句话看懂通威股份

通威股份的强项是估值（1/6），短板是未来增长（0/6）。

  • 估值 缺少稳定的正自由现金流，估值主要参考市盈率与市净率。
  • 未来增长 暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 — 代替。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 —，最新净资产收益率 -24.6%。
  • 财务健康 资产负债率 72.6%，有息负债占净资产 232.1%，流动比率 1.19。
  • 分红 近一年未派发现金分红。

近一年股价

27.1610.482026-012026-042026-072026-10
近一年 -46.7% · 前复权收盘价

估值：通威股份的股价贵不贵？

1/6

缺少稳定的正自由现金流，估值主要参考市盈率与市净率。

  • 低于现金流折现估值 缺少自由现金流，无法估值
  • 显著低估（折价 > 20%） —
  • 市盈率低于市场（18 倍） 亏损或无数据
  • PEG 低于 1 增长为负或无数据
  • 市净率低于 3 倍 市净率 1.72 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 -22.1%

市盈率河流图

4 倍16 倍29 倍40 倍55 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看通威股份？

0/6

暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 — 代替。 （估算）

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 —
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 —
  • 高速增长（> 20%） 年化 —
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -16.1%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE -19.2%
  • 至少 3 份机构预测 暂无机构一致预期
每股收益（斜线为机构预测）
0.005.002020每股收益：0.8620202021每股收益：1.8020212022每股收益：5.7220222023每股收益：3.0220232024每股收益：-1.5820242025每股收益：-2.1220252026E每股收益：-1.662026E2027E每股收益：0.172027E2028E每股收益：0.792028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E-1.665
2027E0.175
2028E0.795

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：通威股份赚钱能力如何？

0/6

近 5 年每股收益年化增长 —，最新净资产收益率 -24.6%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 —
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 —
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 —
  • 增速快于 5 年平均 同比 — vs 5 年 —
  • 净资产收益率 > 20% ROE -24.6%
  • 净利率同比提升 -7.7% → -11.4%
营业收入与净利润 营收净利润
01000亿2016营收：209亿2016净利润：10.2亿20162017营收：261亿2017净利润：20.1亿20172018营收：275亿2018净利润：20.2亿20182019营收：376亿2019净利润：26.3亿20192020营收：442亿2020净利润：36.1亿20202021营收：648亿2021净利润：81.1亿20212022营收：1424亿2022净利润：257亿20222023营收：1391亿2023净利润：136亿20232024营收：920亿2024净利润：-70.4亿20242025营收：841亿2025净利润：-95.5亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%25%2016净利率：5%2016ROE：9%20162017净利率：8%2017ROE：15%20172018净利率：7%2018ROE：14%20182019净利率：7%2019ROE：15%20192020净利率：8%2020ROE：12%20202021净利率：13%2021ROE：22%20212022净利率：18%2022ROE：42%20222023净利率：10%2023ROE：22%20232024净利率：-8%2024ROE：-15%20242025净利率：-11%2025ROE：-25%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
-250亿0250亿2016经营现金流：24.3亿2016自由现金流：-11.3亿20162017经营现金流：30.3亿2017自由现金流：-13亿20172018经营现金流：31亿2018自由现金流：-40.2亿20182019经营现金流：23.6亿2019自由现金流：-18.5亿20192020经营现金流：30.2亿2020自由现金流：-24.6亿20202021经营现金流：74.7亿2021自由现金流：-63.6亿20212022经营现金流：438亿2022自由现金流：286亿20222023经营现金流：307亿2023自由现金流：-57.7亿20232024经营现金流：11.4亿2024自由现金流：-272亿20242025经营现金流：13.8亿2025自由现金流：-117亿2025

财务健康：通威股份的资产负债表稳不稳？

1/6

资产负债率 72.6%，有息负债占净资产 232.1%，流动比率 1.19。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.19
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 232.1%
  • 负债率较 5 年前下降 37.9% → 232.1%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 1.5%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 72.6%
总资产与总负债 总资产总负债
01000亿2016总资产：214亿2016总负债：96亿20162017总资产：256亿2017总负债：118亿20172018总资产：385亿2018总负债：233亿20182019总资产：468亿2019总负债：287亿20192020总资产：643亿2020总负债：327亿20202021总资产：879亿2021总负债：466亿20212022总资产：1456亿2022总负债：723亿20222023总资产：1644亿2023总负债：905亿20232024总资产：1959亿2024总负债：1380亿20242025总资产：1878亿2025总负债：1364亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
0500亿2016现金：36.5亿2016有息负债：43.2亿20162017现金：29.2亿2017有息负债：52.5亿20172018现金：34.1亿2018有息负债：74.8亿20182019现金：26.9亿2019有息负债：131亿20192020现金：62.6亿2020有息负债：116亿20202021现金：30亿2021有息负债：157亿20212022现金：368亿2022有息负债：280亿20222023现金：194亿2023有息负债：422亿20232024现金：164亿2024有息负债：789亿20242025现金：175亿2025有息负债：903亿2025

分红：通威股份给股东回报多少？

1/6

近一年未派发现金分红。

  • 派发现金分红 股息率 0.00%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 0.00%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 0.00%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 —
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 30.0%，现金派息率 -70.6%
每股分红（按财年）
0.001.002.002016每股分红：0.0820162017每股分红：0.1620172018每股分红：0.1620182019每股分红：0.1920192020每股分红：0.2420202021每股分红：0.9120212022每股分红：2.8620222023每股分红：0.9120232024每股分红：0.0020242025每股分红：0.002025
派息率
0%20%40%2016派息率：25%20162017派息率：31%20172018派息率：31%20182019派息率：27%20192020派息率：28%20202021派息率：51%20212022派息率：50%20222023派息率：30%202320242025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20232024-06-14¥0.9110派9.05元(含税,扣税后8.145元)
20222023-05-31¥2.8610派28.58元(含税,扣税后25.722元)
20212022-05-30¥0.9110派9.12元(含税,扣税后8.208元)
20202021-05-21¥0.2410派2.41元(含税,扣税后2.169元)
20192020-05-26¥0.1910派1.86元(含税,扣税后1.674元)
20182019-05-23¥0.1610派1.60元(含税,扣税后1.44元)
20172018-05-04¥0.1610派1.60元(含税,扣税后1.44元)
20162017-06-15¥0.0810派0.80元(含税,扣税后0.72元)
20152016-05-19¥0.1210送6.00转4.00派1.20元(含税,扣税后0.48元)
20142015-05-19¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20132014-06-17¥0.3010派3.00元(含税,扣税后2.70元)
20122013-05-22¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)

公司概况：通威股份

所属行业
能源 · 太阳能
上市地
上海证券交易所
上市日期
2004-03-02
员工人数
44,798 人
公司官网
tongwei.cn

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 09:03 UTC。仅供参考，不构成投资建议。