片仔癀 600436

¥129.90 -0.34 (-0.26%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥783.71亿
市盈率(TTM)
59.5
市净率
5.54
股息率
2.03%
52 周区间
103.34 – 180.65
今开 / 最高 / 最低
130.01 / 131.30 / 128.72

雪花图

估值0/6未来增长1/6过往业绩1/6财务健康5/6分红5/6

总分 12/30 · 基本面一般

一句话看懂片仔癀

片仔癀的强项是财务健康（5/6），短板是估值（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 19.82，现价高于估值 555.3%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 3.9%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 5.3%，最新净资产收益率 14.8%。
  • 财务健康 资产负债率 14.1%，有息负债占净资产 6.4%，流动比率 5.02。
  • 分红 当前股息率 2.03%，最近一年派息率 83.0%。

近一年股价

193.70105.362026-012026-042026-072026-10
近一年 -32.8% · 前复权收盘价

估值：片仔癀的股价贵不贵？

0/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 19.82，现价高于估值 555.3%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 555.3%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -555.3%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 59.5 倍
  • PEG 低于 1 PEG 15.11
  • 市净率低于 3 倍 市净率 5.54 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 -0.3%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 555.3%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥6.82亿；前 5 年增速 3.9%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥7.09亿¥6.54亿
2027¥7.37亿¥6.26亿
2028¥7.66亿¥6.00亿
2029¥7.97亿¥5.75亿
2030¥8.28亿¥5.51亿
2031¥8.57亿¥5.25亿
2032¥8.84亿¥5.00亿
2033¥9.09亿¥4.73亿
2034¥9.31亿¥4.47亿
2035¥9.49亿¥4.20亿
终值¥65.89亿

市盈率河流图

33 倍60 倍90 倍120 倍145 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看片仔癀？

1/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 3.9%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 3.9%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 3.9%
  • 高速增长（> 20%） 年化 3.9%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 1.2%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 12.4%
  • 至少 3 份机构预测 2 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.002.004.002020每股收益：2.7720202021每股收益：4.0320212022每股收益：4.1020222023每股收益：4.6420232024每股收益：4.9320242025每股收益：3.5820252026E每股收益：2.982026E2027E每股收益：3.422027E2028E每股收益：4.022028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E2.982
2027E3.422
2028E4.022

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：片仔癀赚钱能力如何？

1/6

近 5 年每股收益年化增长 5.3%，最新净资产收益率 14.8%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -27.4%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 5.3%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 5.3%
  • 增速快于 5 年平均 同比 -27.4% vs 5 年 5.3%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 14.8%
  • 净利率同比提升 27.6% → 24.0%
营业收入与净利润 营收净利润
050亿100亿2016营收：23.1亿2016净利润：5.4亿20162017营收：37.1亿2017净利润：8.1亿20172018营收：47.7亿2018净利润：11.4亿20182019营收：57.2亿2019净利润：13.7亿20192020营收：65.1亿2020净利润：16.7亿20202021营收：80.2亿2021净利润：24.3亿20212022营收：86.9亿2022净利润：24.7亿20222023营收：101亿2023净利润：28亿20232024营收：108亿2024净利润：29.8亿20242025营收：90亿2025净利润：21.6亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%20%2016净利率：23%2016ROE：15%20162017净利率：22%2017ROE：20%20172018净利率：24%2018ROE：23%20182019净利率：24%2019ROE：21%20192020净利率：26%2020ROE：21%20202021净利率：30%2021ROE：25%20212022净利率：28%2022ROE：22%20222023净利率：28%2023ROE：21%20232024净利率：28%2024ROE：21%20242025净利率：24%2025ROE：15%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
050亿2016经营现金流：3.9亿2016自由现金流：3亿20162017经营现金流：6.8亿2017自由现金流：6.3亿20172018经营现金流：6.1亿2018自由现金流：5.4亿20182019经营现金流：-8.8亿2019自由现金流：-9.4亿20192020经营现金流：14.7亿2020自由现金流：10.5亿20202021经营现金流：4.6亿2021自由现金流：3.7亿20212022经营现金流：68.7亿2022自由现金流：67亿20222023经营现金流：22.1亿2023自由现金流：20.6亿20232024经营现金流：13.1亿2024自由现金流：2.5亿20242025经营现金流：7703万2025自由现金流：-2.6亿2025

财务健康：片仔癀的资产负债表稳不稳？

5/6

资产负债率 14.1%，有息负债占净资产 6.4%，流动比率 5.02。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 5.02
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 6.4%
  • 负债率较 5 年前下降 9.1% → 6.4%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 8.2%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 14.1%
总资产与总负债 总资产总负债
0100亿2016总资产：50.4亿2016总负债：12.9亿20162017总资产：56.5亿2017总负债：12.2亿20172018总资产：66.6亿2018总负债：13.5亿20182019总资产：88.1亿2019总负债：18.4亿20192020总资产：102亿2020总负债：19.5亿20202021总资产：125亿2021总负债：23.8亿20212022总资产：146亿2022总负债：27.8亿20222023总资产：171亿2023总负债：31.6亿20232024总资产：175亿2024总负债：27亿20242025总资产：176亿2025总负债：24.7亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
025亿50亿2016现金：17.1亿2016有息负债：6.5亿20162017现金：21.2亿2017有息负债：4.7亿20172018现金：27.9亿2018有息负债：6亿20182019现金：42.6亿2019有息负债：7亿20192020现金：51.7亿2020有息负债：7.2亿20202021现金：71亿2021有息负债：8亿20212022现金：25亿2022有息负债：10亿20222023现金：11.6亿2023有息负债：10.6亿20232024现金：14.9亿2024有息负债：9.9亿20242025现金：12.6亿2025有息负债：9.3亿2025

分红：片仔癀给股东回报多少？

5/6

当前股息率 2.03%，最近一年派息率 83.0%。

  • 派发现金分红 股息率 2.03%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 2.03%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 2.03%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 27.0%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 83.0%，现金派息率 -681.9%
每股分红（按财年）
0.001.002.002016每股分红：0.2720162017每股分红：0.4320172018每股分红：0.6020182019每股分红：0.8220192020每股分红：0.9020202021每股分红：1.2120212022每股分红：1.2520222023每股分红：2.3220232024每股分红：2.9720242025每股分红：2.972025
派息率
0%50%2016派息率：30%20162017派息率：32%20172018派息率：32%20182019派息率：36%20192020派息率：32%20202021派息率：30%20212022派息率：30%20222023派息率：50%20232024派息率：60%20242025派息率：83%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20262026-10-16¥1.0710派10.70元(含税,扣税后9.63元)
20252026-07-31¥1.5710派15.70元(含税,扣税后14.13元)
20252025-09-30¥1.4010派14.00元(含税,扣税后12.60元)
20242025-07-31¥1.8210派18.20元(含税,扣税后16.38元)
20242024-10-22¥1.1510派11.50元(含税,扣税后10.35元)
20232024-06-07¥2.3210派23.20元(含税,扣税后20.88元)
20222023-07-12¥1.2510派12.50元(含税,扣税后11.25元)
20212022-07-15¥1.2110派12.10元(含税,扣税后10.89元)
20202021-06-25¥0.9010派9.00元(含税,扣税后8.10元)
20192020-06-24¥0.8210派8.20元(含税,扣税后7.38元)
20182019-06-27¥0.6010派6.00元(含税,扣税后5.40元)
20172018-06-08¥0.4310派4.30元(含税,扣税后3.87元)

公司概况：片仔癀

所属行业
医疗保健 · 综合制药
上市地
上海证券交易所
上市日期
2003-06-16
员工人数
2,886 人
公司官网
zzpzh.com.cn

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-11 19:22 UTC。仅供参考，不构成投资建议。