天润乳业 600419

¥9.68 -0.03 (-0.31%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥30.54亿
市盈率(TTM)
23.1
市净率
1.22
股息率
0.21%
52 周区间
7.36 – 10.50
今开 / 最高 / 最低
9.71 / 9.76 / 9.60

雪花图

估值2/6未来增长3/6过往业绩1/6财务健康3/6分红2/6

总分 11/30 · 基本面一般

一句话看懂天润乳业

天润乳业的强项是未来增长（3/6），短板是过往业绩（1/6）。

  • 估值 缺少稳定的正自由现金流，估值主要参考市盈率与市净率。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 63.0%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 -25.1%，最新净资产收益率 1.7%。
  • 财务健康 资产负债率 54.9%，有息负债占净资产 62.7%，流动比率 1.12。
  • 分红 当前股息率 0.21%，最近一年派息率 15.2%。

近一年股价

10.417.502026-012026-042026-072026-10
近一年 -5.2% · 前复权收盘价

估值：天润乳业的股价贵不贵？

2/6

缺少稳定的正自由现金流，估值主要参考市盈率与市净率。

  • 低于现金流折现估值 缺少自由现金流，无法估值
  • 显著低估（折价 > 20%） —
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 23.1 倍
  • PEG 低于 1 PEG 0.37
  • 市净率低于 3 倍 市净率 1.22 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 2.8%

市盈率河流图

16 倍31 倍45 倍60 倍75 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看天润乳业？

3/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 63.0%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 63.0%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 63.0%
  • 高速增长（> 20%） 年化 63.0%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 4.5%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 5.0%
  • 至少 3 份机构预测 2 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.250.502020每股收益：0.5620202021每股收益：0.5620212022每股收益：0.6220222023每股收益：0.4520232024每股收益：0.1420242025每股收益：0.1320252026E每股收益：0.392026E2027E每股收益：0.492027E2028E每股收益：0.572028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E0.392
2027E0.492
2028E0.572

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：天润乳业赚钱能力如何？

1/6

近 5 年每股收益年化增长 -25.1%，最新净资产收益率 1.7%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -5.0%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 -25.1%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 -25.1%
  • 增速快于 5 年平均 同比 -5.0% vs 5 年 -25.1%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 1.7%
  • 净利率同比提升 1.6% → 1.5%
营业收入与净利润 营收净利润
010亿20亿2016营收：8.8亿2016净利润：7827万20162017营收：12.4亿2017净利润：9913万20172018营收：14.6亿2018净利润：1.1亿20182019营收：16.3亿2019净利润：1.4亿20192020营收：17.7亿2020净利润：1.5亿20202021营收：21.1亿2021净利润：1.5亿20212022营收：24.1亿2022净利润：2亿20222023营收：27.1亿2023净利润：1.4亿20232024营收：28亿2024净利润：4366万20242025营收：27.5亿2025净利润：4148万2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%5%10%2016净利率：9%2016ROE：11%20162017净利率：8%2017ROE：12%20172018净利率：8%2018ROE：12%20182019净利率：9%2019ROE：14%20192020净利率：8%2020ROE：9%20202021净利率：7%2021ROE：7%20212022净利率：8%2022ROE：9%20222023净利率：5%2023ROE：6%20232024净利率：2%2024ROE：2%20242025净利率：2%2025ROE：2%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
-5亿05亿2016经营现金流：1.6亿2016自由现金流：-6143万20162017经营现金流：2亿2017自由现金流：4810万20172018经营现金流：2.2亿2018自由现金流：-1.4亿20182019经营现金流：2.4亿2019自由现金流：-1亿20192020经营现金流：2.2亿2020自由现金流：-2.3亿20202021经营现金流：3.6亿2021自由现金流：-1亿20212022经营现金流：3亿2022自由现金流：-4.3亿20222023经营现金流：3.4亿2023自由现金流：-5.7亿20232024经营现金流：6.5亿2024自由现金流：-2.4亿20242025经营现金流：7.5亿2025自由现金流：8638万2025

财务健康：天润乳业的资产负债表稳不稳？

3/6

资产负债率 54.9%，有息负债占净资产 62.7%，流动比率 1.12。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.12
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 62.7%
  • 负债率较 5 年前下降 6.9% → 62.7%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 48.8%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 54.9%
总资产与总负债 总资产总负债
025亿50亿2016总资产：11.6亿2016总负债：3.8亿20162017总资产：14.3亿2017总负债：5亿20172018总资产：18.1亿2018总负债：7.3亿20182019总资产：20.2亿2019总负债：8.5亿20192020总资产：25.9亿2020总负债：8.7亿20202021总资产：34.7亿2021总负债：11.7亿20212022总资产：39.4亿2022总负债：14亿20222023总资产：57亿2023总负债：30.5亿20232024总资产：61.9亿2024总负债：35.5亿20242025总资产：58.8亿2025总负债：32.3亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
010亿2016现金：1.2亿2016有息负债：1493万20162017现金：1.7亿2017有息负债：2810万20172018现金：1.6亿2018有息负债：860万20182019现金：1.4亿2019有息负债：1.2亿20192020现金：3.7亿2020有息负债：1.1亿20202021现金：9亿2021有息负债：2.4亿20212022现金：7亿2022有息负债：3.8亿20222023现金：5.1亿2023有息负债：13.6亿20232024现金：8.5亿2024有息负债：19.4亿20242025现金：7.1亿2025有息负债：15.3亿2025

分红：天润乳业给股东回报多少？

2/6

当前股息率 0.21%，最近一年派息率 15.2%。

  • 派发现金分红 股息率 0.21%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 0.21%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 0.21%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 -34.4%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 15.2%，现金派息率 7.3%
每股分红（按财年）
0.000.100.202016每股分红：0.0020162017每股分红：0.2920172018每股分红：0.1720182019每股分红：0.1620192020每股分红：0.1620202021每股分红：0.1420212022每股分红：0.1920222023每股分红：0.1420232024每股分红：0.0220242025每股分红：0.022025
派息率
0%25%50%20162017派息率：60%20172018派息率：30%20182019派息率：23%20192020派息率：29%20202021派息率：26%20212022派息率：30%20222023派息率：30%20232024派息率：15%20242025派息率：15%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-05-26¥0.0210派0.20元(含税,扣税后0.18元)
20242025-06-27¥0.0210派0.2099元(含税,扣税后0.1889元)
20232024-07-05¥0.1410派1.36元(含税,扣税后1.224元)
20222023-06-19¥0.1910派1.87元(含税,扣税后1.683元)
20212022-07-08¥0.1410派1.4315元(含税,扣税后1.2884元)
20202021-06-11¥0.1610派1.65元(含税,扣税后1.485元)
20192020-07-03¥0.1610派1.57元(含税,扣税后1.413元)
20182019-06-06¥0.1710派1.66元(含税,扣税后1.494元)
20172018-05-28¥0.2910转10.00派2.90元(含税,扣税后2.61元)
20032004-06-11¥0.0510派0.50元(含税,扣税后0.40元)
20022003-06-13¥0.0510派0.50元(含税,扣税后0.40元)
20012002-06-19¥0.0510派0.50元(含税,扣税后0.40元)

公司概况：天润乳业

所属行业
必需消费 · 包装食品
上市地
上海证券交易所
上市日期
2001-06-28
员工人数
3,097 人
公司官网
xjtrry.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 04:12 UTC。仅供参考，不构成投资建议。