小商品城 600415

¥11.93 -0.11 (-0.91%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥654.19亿
市盈率(TTM)
15.6
市净率
2.84
股息率
5.03%
52 周区间
9.36 – 18.41
今开 / 最高 / 最低
12.04 / 12.09 / 11.83

雪花图

估值5/6未来增长5/6过往业绩5/6财务健康6/6分红6/6

总分 27/30 · 基本面优秀

一句话看懂小商品城

小商品城的强项是财务健康（6/6），短板是估值（5/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 20.49，现价低于估值 41.8%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 14.7%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 35.3%，最新净资产收益率 18.3%。
  • 财务健康 资产负债率 48.1%，有息负债占净资产 14.7%，流动比率 1.14。
  • 分红 当前股息率 5.03%，最近一年派息率 64.9%。

近一年股价

18.679.662026-012026-042026-072026-10
近一年 -35.8% · 前复权收盘价

估值：小商品城的股价贵不贵？

5/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 20.49，现价低于估值 41.8%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 41.8%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 41.8%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 15.6 倍
  • PEG 低于 1 PEG 1.06
  • 市净率低于 3 倍 市净率 2.84 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 12.8%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 41.8%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥35.19亿；前 5 年增速 14.7%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥40.36亿¥37.20亿
2027¥46.30亿¥39.33亿
2028¥53.11亿¥41.58亿
2029¥60.92亿¥43.96亿
2030¥69.88亿¥46.47亿
2031¥78.38亿¥48.04亿
2032¥85.93亿¥48.54亿
2033¥92.01亿¥47.91亿
2034¥96.19亿¥46.16亿
2035¥98.12亿¥43.39亿
终值¥680.97亿

市盈率河流图

13 倍19 倍25 倍31 倍37 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看小商品城？

5/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 14.7%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 14.7%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 14.7%
  • 高速增长（> 20%） 年化 14.7%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 37.8%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 21.1%
  • 至少 3 份机构预测 10 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.501.002020每股收益：0.1720202021每股收益：0.2520212022每股收益：0.2020222023每股收益：0.4920232024每股收益：0.5620242025每股收益：0.7720252026E每股收益：0.882026E2027E每股收益：1.022027E2028E每股收益：1.162028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E0.8810
2027E1.0210
2028E1.1610

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：小商品城赚钱能力如何？

5/6

近 5 年每股收益年化增长 35.3%，最新净资产收益率 18.3%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +37.5%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 35.3%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 35.3%
  • 增速快于 5 年平均 同比 37.5% vs 5 年 35.3%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 18.3%
  • 净利率同比提升 19.5% → 21.1%
营业收入与净利润 营收净利润
0100亿2016营收：70.4亿2016净利润：10.6亿20162017营收：100亿2017净利润：14.6亿20172018营收：35.9亿2018净利润：10.8亿20182019营收：40.4亿2019净利润：12.6亿20192020营收：37.3亿2020净利润：9.3亿20202021营收：60.3亿2021净利润：13.3亿20212022营收：76.2亿2022净利润：11亿20222023营收：113亿2023净利润：26.8亿20232024营收：157亿2024净利润：30.7亿20242025营收：199亿2025净利润：42亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%20%2016净利率：15%2016ROE：10%20162017净利率：15%2017ROE：13%20172018净利率：30%2018ROE：9%20182019净利率：31%2019ROE：10%20192020净利率：25%2020ROE：7%20202021净利率：22%2021ROE：9%20212022净利率：14%2022ROE：7%20222023净利率：24%2023ROE：15%20232024净利率：20%2024ROE：15%20242025净利率：21%2025ROE：18%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
050亿100亿2016经营现金流：11亿2016自由现金流：3.2亿20162017经营现金流：2.7亿2017自由现金流：-2.6亿20172018经营现金流：13.1亿2018自由现金流：8.7亿20182019经营现金流：-15.4亿2019自由现金流：-24.9亿20192020经营现金流：8.3亿2020自由现金流：-3.8亿20202021经营现金流：20.3亿2021自由现金流：-954万20212022经营现金流：14亿2022自由现金流：-27.1亿20222023经营现金流：18.5亿2023自由现金流：-7.8亿20232024经营现金流：44.9亿2024自由现金流：29.9亿20242025经营现金流：105亿2025自由现金流：83.5亿2025

财务健康：小商品城的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 48.1%，有息负债占净资产 14.7%，流动比率 1.14。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.14
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 14.7%
  • 负债率较 5 年前下降 47.3% → 14.7%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 311.9%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 48.1%
总资产与总负债 总资产总负债
0200亿400亿2016总资产：271亿2016总负债：166亿20162017总资产：239亿2017总负债：123亿20172018总资产：269亿2018总负债：151亿20182019总资产：313亿2019总负债：182亿20192020总资产：288亿2020总负债：152亿20202021总资产：310亿2021总负债：164亿20212022总资产：321亿2022总负债：168亿20222023总资产：362亿2023总负债：185亿20232024总资产：392亿2024总负债：186亿20242025总资产：444亿2025总负债：214亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
050亿2016现金：8.3亿2016有息负债：40.8亿20162017现金：21.4亿2017有息负债：55.5亿20172018现金：32.1亿2018有息负债：74.7亿20182019现金：64.9亿2019有息负债：95.4亿20192020现金：56.1亿2020有息负债：64.1亿20202021现金：48.3亿2021有息负债：53.8亿20212022现金：19.9亿2022有息负债：50.5亿20222023现金：29.2亿2023有息负债：61.6亿20232024现金：55.4亿2024有息负债：44.8亿20242025现金：68.2亿2025有息负债：33.8亿2025

分红：小商品城给股东回报多少？

6/6

当前股息率 5.03%，最近一年派息率 64.9%。

  • 派发现金分红 股息率 5.03%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 5.03%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 5.03%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 55.5%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 64.9%，现金派息率 32.8%
每股分红（按财年）
0.000.200.402016每股分红：0.0620162017每股分红：0.0820172018每股分红：0.0620182019每股分红：0.0720192020每股分红：0.0620202021每股分红：0.0720212022每股分红：0.0720222023每股分红：0.2020232024每股分红：0.3320242025每股分红：0.502025
派息率
0%25%50%2016派息率：32%20162017派息率：30%20172018派息率：30%20182019派息率：30%20192020派息率：32%20202021派息率：29%20212022派息率：33%20222023派息率：41%20232024派息率：59%20242025派息率：65%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20262026-10-22¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20252026-06-18¥0.5010派5.00元(含税,扣税后4.50元)
20242025-06-12¥0.3310派3.30元(含税,扣税后2.97元)
20232024-06-26¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20222023-05-24¥0.0710派0.65元(含税,扣税后0.585元)
20212022-06-10¥0.0710派0.73元(含税,扣税后0.657元)
20202021-06-18¥0.0610派0.55元(含税,扣税后0.495元)
20192020-07-21¥0.0710派0.70元(含税,扣税后0.63元)
20182019-06-26¥0.0610派0.60元(含税,扣税后0.54元)
20172018-07-11¥0.0810派0.81元(含税,扣税后0.729元)
20162017-06-22¥0.0610派0.60元(含税,扣税后0.54元)
20152016-06-20¥0.0510派0.50元(含税,扣税后0.45元)

公司概况：小商品城

所属行业
工业 · 专业商业服务
上市地
上海证券交易所
上市日期
2002-05-09
员工人数
3,306 人
公司官网
cccgroup.com.cn

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 15:01 UTC。仅供参考，不构成投资建议。