三友化工 600409

¥5.33 -0.06 (-1.11%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥110.03亿
市盈率(TTM)
46.6
市净率
0.78
股息率
0.56%
52 周区间
5.18 – 9.47
今开 / 最高 / 最低
5.40 / 5.44 / 5.32

雪花图

估值4/6未来增长4/6过往业绩0/6财务健康3/6分红2/6

总分 13/30 · 基本面一般

一句话看懂三友化工

三友化工的强项是估值（4/6），短板是过往业绩（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 9.32，现价低于估值 42.8%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 158.3%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 -34.0%，最新净资产收益率 0.6%。
  • 财务健康 资产负债率 42.5%，有息负债占净资产 45.1%，流动比率 1.02。
  • 分红 当前股息率 0.56%，最近一年派息率 69.1%。

近一年股价

9.145.242026-012026-042026-072026-10
近一年 -2.0% · 前复权收盘价

估值：三友化工的股价贵不贵？

4/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 9.32，现价低于估值 42.8%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 42.8%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 42.8%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 46.6 倍
  • PEG 低于 1 PEG 0.29
  • 市净率低于 3 倍 市净率 0.78 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 -6.3%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 42.8%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥4.53亿；前 5 年增速 20.0%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥5.43亿¥5.01亿
2027¥6.52亿¥5.54亿
2028¥7.83亿¥6.13亿
2029¥9.39亿¥6.78亿
2030¥11.27亿¥7.49亿
2031¥13.12亿¥8.04亿
2032¥14.80亿¥8.36亿
2033¥16.16亿¥8.41亿
2034¥17.06亿¥8.19亿
2035¥17.40亿¥7.70亿
终值¥120.79亿

市盈率河流图

7.5 倍40 倍75 倍110 倍145 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看三友化工？

4/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 158.3%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 158.3%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 158.3%
  • 高速增长（> 20%） 年化 158.3%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -7.4%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 5.1%
  • 至少 3 份机构预测 4 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.502020每股收益：0.3520202021每股收益：0.8120212022每股收益：0.4820222023每股收益：0.2720232024每股收益：0.2420242025每股收益：0.0420252026E每股收益：0.342026E2027E每股收益：0.542027E2028E每股收益：0.752028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E0.344
2027E0.544
2028E0.754

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：三友化工赚钱能力如何？

0/6

近 5 年每股收益年化增长 -34.0%，最新净资产收益率 0.6%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -82.0%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 -34.0%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 -34.0%
  • 增速快于 5 年平均 同比 -82.0% vs 5 年 -34.0%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 0.6%
  • 净利率同比提升 2.3% → 0.5%
营业收入与净利润 营收净利润
0100亿200亿2016营收：158亿2016净利润：7.6亿20162017营收：202亿2017净利润：18.9亿20172018营收：202亿2018净利润：15.9亿20182019营收：205亿2019净利润：6.8亿20192020营收：178亿2020净利润：7.2亿20202021营收：232亿2021净利润：16.7亿20212022营收：237亿2022净利润：9.9亿20222023营收：219亿2023净利润：5.7亿20232024营收：214亿2024净利润：5亿20242025营收：188亿2025净利润：8953万2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%2016净利率：5%2016ROE：11%20162017净利率：9%2017ROE：19%20172018净利率：8%2018ROE：14%20182019净利率：3%2019ROE：6%20192020净利率：4%2020ROE：6%20202021净利率：7%2021ROE：13%20212022净利率：4%2022ROE：7%20222023净利率：3%2023ROE：4%20232024净利率：2%2024ROE：4%20242025净利率：0%2025ROE：1%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
020亿2016经营现金流：13.4亿2016自由现金流：11.8亿20162017经营现金流：14.8亿2017自由现金流：7.6亿20172018经营现金流：18亿2018自由现金流：14.3亿20182019经营现金流：9.8亿2019自由现金流：7.2亿20192020经营现金流：20.9亿2020自由现金流：19.6亿20202021经营现金流：15.8亿2021自由现金流：15.1亿20212022经营现金流：24.1亿2022自由现金流：20.3亿20222023经营现金流：16.8亿2023自由现金流：13.4亿20232024经营现金流：18.1亿2024自由现金流：7.2亿20242025经营现金流：8.4亿2025自由现金流：-7亿2025

财务健康：三友化工的资产负债表稳不稳？

3/6

资产负债率 42.5%，有息负债占净资产 45.1%，流动比率 1.02。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.02
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 45.1%
  • 负债率较 5 年前下降 57.5% → 45.1%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 13.5%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 42.5%
总资产与总负债 总资产总负债
0100亿200亿2016总资产：210亿2016总负债：135亿20162017总资产：241亿2017总负债：135亿20172018总资产：253亿2018总负债：136亿20182019总资产：248亿2019总负债：128亿20192020总资产：243亿2020总负债：118亿20202021总资产：260亿2021总负债：122亿20212022总资产：276亿2022总负债：130亿20222023总资产：256亿2023总负债：106亿20232024总资产：261亿2024总负债：107亿20242025总资产：268亿2025总负债：114亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
050亿2016现金：19.8亿2016有息负债：89.8亿20162017现金：23.4亿2017有息负债：79亿20172018现金：31.2亿2018有息负债：79.9亿20182019现金：29.9亿2019有息负债：79.4亿20192020现金：28亿2020有息负债：67亿20202021现金：30.4亿2021有息负债：63.5亿20212022现金：48.4亿2022有息负债：69亿20222023现金：32.9亿2023有息负债：50.4亿20232024现金：34.7亿2024有息负债：52.5亿20242025现金：36.5亿2025有息负债：62.5亿2025

分红：三友化工给股东回报多少？

2/6

当前股息率 0.56%，最近一年派息率 69.1%。

  • 派发现金分红 股息率 0.56%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 0.56%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 0.56%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 -34.3%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 69.1%，现金派息率 -8.9%
每股分红（按财年）
0.000.100.202016每股分红：0.1320162017每股分红：0.2820172018每股分红：0.2320182019每股分红：0.1720192020每股分红：0.2520202021每股分红：0.2520212022每股分红：0.1520222023每股分红：0.0820232024每股分红：0.0720242025每股分红：0.032025
派息率
0%25%50%2016派息率：30%20162017派息率：28%20172018派息率：30%20182019派息率：50%20192020派息率：71%20202021派息率：30%20212022派息率：30%20222023派息率：30%20232024派息率：30%20242025派息率：69%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-06-26¥0.0310派0.30元(含税,扣税后0.27元)
20242025-06-25¥0.0710派0.73元(含税,扣税后0.657元)
20232024-06-24¥0.0810派0.83元(含税,扣税后0.747元)
20222023-06-14¥0.1510派1.46元(含税,扣税后1.314元)
20212022-05-19¥0.2510派2.45元(含税,扣税后2.205元)
20202021-06-18¥0.2510派2.45元(含税,扣税后2.205元)
20192020-07-08¥0.1710派1.66元(含税,扣税后1.494元)
20182019-06-12¥0.2310派2.31元(含税,扣税后2.079元)
20172018-06-06¥0.2810派2.75元(含税,扣税后2.475元)
20162017-05-17¥0.1310派1.25元(含税,扣税后1.125元)
20152016-06-23¥0.0810派0.80元(含税,扣税后0.72元)
20142015-07-08¥0.0810派0.80元(含税,扣税后0.72元)

公司概况：三友化工

所属行业
基础材料 · 化工
上市地
上海证券交易所
上市日期
2003-06-18
员工人数
17,293 人
公司官网
sanyou-chem.com.cn

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 11:11 UTC。仅供参考，不构成投资建议。