海澜之家 600398

¥6.07 0.00 (0.00%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥291.53亿
市盈率(TTM)
14.3
市净率
1.74
股息率
11.20%
52 周区间
4.82 – 6.34
今开 / 最高 / 最低
6.05 / 6.10 / 5.98

雪花图

估值5/6未来增长2/6过往业绩1/6财务健康6/6分红4/6

总分 18/30 · 基本面良好

一句话看懂海澜之家

海澜之家的强项是财务健康（6/6），短板是过往业绩（1/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 13.53，现价低于估值 55.1%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 5.0%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 1.9%，最新净资产收益率 11.8%。
  • 财务健康 资产负债率 45.5%，有息负债占净资产 5.5%，流动比率 1.41。
  • 分红 当前股息率 11.20%，最近一年派息率 91.1%。

近一年股价

6.234.962026-012026-042026-072026-10
近一年 +3.1% · 前复权收盘价

估值：海澜之家的股价贵不贵？

5/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 13.53，现价低于估值 55.1%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 55.1%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 55.1%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 14.3 倍
  • PEG 低于 1 PEG 2.88
  • 市净率低于 3 倍 市净率 1.74 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 13.9%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 55.1%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥34.94亿；前 5 年增速 5.0%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥36.68亿¥33.81亿
2027¥38.51亿¥32.72亿
2028¥40.43亿¥31.66亿
2029¥42.45亿¥30.63亿
2030¥44.57亿¥29.64亿
2031¥46.53亿¥28.52亿
2032¥48.29亿¥27.28亿
2033¥49.83亿¥25.95亿
2034¥51.13亿¥24.54亿
2035¥52.15亿¥23.07亿
终值¥361.95亿

市盈率河流图

4 倍6.5 倍9 倍11 倍14 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看海澜之家？

2/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 5.0%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 5.0%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 5.0%
  • 高速增长（> 20%） 年化 5.0%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 5.2%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 11.6%
  • 至少 3 份机构预测 4 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.250.502020每股收益：0.4120202021每股收益：0.5820212022每股收益：0.5020222023每股收益：0.6820232024每股收益：0.4620242025每股收益：0.4520252026E每股收益：0.442026E2027E每股收益：0.482027E2028E每股收益：0.522028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E0.444
2027E0.484
2028E0.524

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：海澜之家赚钱能力如何？

1/6

近 5 年每股收益年化增长 1.9%，最新净资产收益率 11.8%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -2.2%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 1.9%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 1.9%
  • 增速快于 5 年平均 同比 -2.2% vs 5 年 1.9%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 11.8%
  • 净利率同比提升 10.3% → 10.0%
营业收入与净利润 营收净利润
0100亿200亿2016营收：170亿2016净利润：31.2亿20162017营收：182亿2017净利润：33.3亿20172018营收：191亿2018净利润：34.5亿20182019营收：220亿2019净利润：32.1亿20192020营收：180亿2020净利润：17.8亿20202021营收：202亿2021净利润：24.9亿20212022营收：186亿2022净利润：21.6亿20222023营收：215亿2023净利润：29.5亿20232024营收：210亿2024净利润：21.6亿20242025营收：216亿2025净利润：21.7亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%20%2016净利率：18%2016ROE：31%20162017净利率：18%2017ROE：30%20172018净利率：18%2018ROE：27%20182019净利率：15%2019ROE：24%20192020净利率：10%2020ROE：13%20202021净利率：12%2021ROE：17%20212022净利率：12%2022ROE：15%20222023净利率：14%2023ROE：18%20232024净利率：10%2024ROE：13%20242025净利率：10%2025ROE：12%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
020亿40亿2016经营现金流：29.3亿2016自由现金流：22.5亿20162017经营现金流：28.8亿2017自由现金流：23.4亿20172018经营现金流：24.2亿2018自由现金流：15.3亿20182019经营现金流：34.6亿2019自由现金流：28.3亿20192020经营现金流：28.3亿2020自由现金流：25.9亿20202021经营现金流：43.6亿2021自由现金流：38.5亿20212022经营现金流：31.4亿2022自由现金流：27.5亿20222023经营现金流：52.3亿2023自由现金流：46亿20232024经营现金流：23.2亿2024自由现金流：18.3亿20242025经营现金流：44.8亿2025自由现金流：40.5亿2025

财务健康：海澜之家的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 45.5%，有息负债占净资产 5.5%，流动比率 1.41。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.41
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 5.5%
  • 负债率较 5 年前下降 20.8% → 5.5%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 446.5%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 45.5%
总资产与总负债 总资产总负债
0200亿2016总资产：244亿2016总负债：143亿20162017总资产：251亿2017总负债：139亿20172018总资产：296亿2018总负债：165亿20182019总资产：289亿2019总负债：151亿20192020总资产：277亿2020总负债：138亿20202021总资产：315亿2021总负债：164亿20212022总资产：327亿2022总负债：182亿20222023总资产：337亿2023总负债：177亿20232024总资产：334亿2024总负债：161亿20242025总资产：341亿2025总负债：155亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
050亿100亿2016现金：88.6亿2016有息负债：020162017现金：78.4亿2017有息负债：9.5亿20172018现金：105亿2018有息负债：31.5亿20182019现金：100亿2019有息负债：26.3亿20192020现金：105亿2020有息负债：28.5亿20202021现金：128亿2021有息负债：32.3亿20212022现金：125亿2022有息负债：34.3亿20222023现金：119亿2023有息负债：33.1亿20232024现金：67.9亿2024有息负债：9.7亿20242025现金：68.1亿2025有息负债：10亿2025

分红：海澜之家给股东回报多少？

4/6

当前股息率 11.20%，最近一年派息率 91.1%。

  • 派发现金分红 股息率 11.20%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 11.20%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 11.20%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 9.9%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 91.1%，现金派息率 48.6%
每股分红（按财年）
0.000.200.402016每股分红：0.4920162017每股分红：0.4820172018每股分红：0.3820182019每股分红：0.2820192020每股分红：0.2620202021每股分红：0.5120212022每股分红：0.4320222023每股分红：0.5620232024每股分红：0.4120242025每股分红：0.412025
派息率
0%50%2016派息率：70%20162017派息率：65%20172018派息率：49%20182019派息率：39%20192020派息率：62%20202021派息率：88%20212022派息率：86%20222023派息率：82%20232024派息率：89%20242025派息率：91%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20262026-10-14¥0.2710派2.70元(含税,扣税后2.43元)
20252026-05-11¥0.4110派4.10元(含税,扣税后3.69元)
20242025-07-10¥0.1810派1.80元(含税,扣税后1.62元)
20242024-09-05¥0.2310派2.30元(含税,扣税后2.07元)
20232024-06-06¥0.5610派5.60元(含税,扣税后5.04元)
20222023-06-06¥0.4310派4.30元(含税,扣税后3.87元)
20212022-06-29¥0.5110派5.10元(含税,扣税后4.59元)
20202021-06-17¥0.2610派2.56元(含税,扣税后2.304元)
20192020-07-08¥0.2810派2.80元(含税,扣税后2.52元)
20182019-05-15¥0.3810派3.80元(含税,扣税后3.42元)
20172018-06-08¥0.4810派4.80元(含税,扣税后4.32元)
20162017-04-19¥0.4910派4.90元(含税,扣税后4.41元)

公司概况：海澜之家

所属行业
可选消费 · 服装制造
上市地
上海证券交易所
上市日期
2000-12-28
员工人数
29,375 人
公司官网
hla.com.cn

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 05:24 UTC。仅供参考，不构成投资建议。