健康元 600380

¥10.33 +0.08 (+0.78%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥188.98亿
市盈率(TTM)
16.7
市净率
1.32
股息率
9.00%
52 周区间
8.37 – 11.92
今开 / 最高 / 最低
10.27 / 10.42 / 10.19

雪花图

估值5/6未来增长1/6过往业绩1/6财务健康5/6分红6/6

总分 18/30 · 基本面良好

一句话看懂健康元

健康元的强项是分红（6/6），短板是未来增长（1/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 35.24，现价低于估值 70.7%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 8.4%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 4.9%，最新净资产收益率 8.8%。
  • 财务健康 资产负债率 31.2%，有息负债占净资产 27.6%，流动比率 2.62。
  • 分红 当前股息率 9.00%，最近一年派息率 30.1%。

近一年股价

11.778.412026-012026-042026-072026-10
近一年 -7.2% · 前复权收盘价

估值：健康元的股价贵不贵？

5/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 35.24，现价低于估值 70.7%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 70.7%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 70.7%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 16.7 倍
  • PEG 低于 1 PEG 1.99
  • 市净率低于 3 倍 市净率 1.32 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 16.5%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 70.7%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥28.60亿；前 5 年增速 8.4%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥31.01亿¥28.58亿
2027¥33.61亿¥28.55亿
2028¥36.44亿¥28.53亿
2029¥39.50亿¥28.50亿
2030¥42.82亿¥28.48亿
2031¥45.87亿¥28.12亿
2032¥48.55亿¥27.43亿
2033¥50.77亿¥26.43亿
2034¥52.43亿¥25.16亿
2035¥53.48亿¥23.65亿
终值¥371.20亿

市盈率河流图

12 倍17 倍22 倍27 倍32 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看健康元？

1/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 8.4%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 8.4%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 8.4%
  • 高速增长（> 20%） 年化 8.4%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -3.9%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 9.2%
  • 至少 3 份机构预测 1 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.502020每股收益：0.5820202021每股收益：0.6920212022每股收益：0.7920222023每股收益：0.7620232024每股收益：0.7420242025每股收益：0.7320252026E每股收益：0.762026E2027E每股收益：0.832027E2028E每股收益：0.932028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E0.761
2027E0.831
2028E0.931

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：健康元赚钱能力如何？

1/6

近 5 年每股收益年化增长 4.9%，最新净资产收益率 8.8%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -1.4%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 4.9%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 4.9%
  • 增速快于 5 年平均 同比 -1.4% vs 5 年 4.9%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 8.8%
  • 净利率同比提升 8.9% → 8.8%
营业收入与净利润 营收净利润
0100亿2016营收：97.2亿2016净利润：4.5亿20162017营收：108亿2017净利润：21.3亿20172018营收：112亿2018净利润：7亿20182019营收：120亿2019净利润：8.9亿20192020营收：135亿2020净利润：11.2亿20202021营收：159亿2021净利润：13.3亿20212022营收：171亿2022净利润：15亿20222023营收：166亿2023净利润：14.4亿20232024营收：156亿2024净利润：13.9亿20242025营收：152亿2025净利润：13.4亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%20%2016净利率：5%2016ROE：8%20162017净利率：20%2017ROE：29%20172018净利率：6%2018ROE：7%20182019净利率：7%2019ROE：9%20192020净利率：8%2020ROE：10%20202021净利率：8%2021ROE：11%20212022净利率：9%2022ROE：11%20222023净利率：9%2023ROE：10%20232024净利率：9%2024ROE：10%20242025净利率：9%2025ROE：9%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
020亿2016经营现金流：16.4亿2016自由现金流：11.4亿20162017经营现金流：18.7亿2017自由现金流：13.9亿20172018经营现金流：18.3亿2018自由现金流：11.7亿20182019经营现金流：23.1亿2019自由现金流：16.1亿20192020经营现金流：30.2亿2020自由现金流：21.9亿20202021经营现金流：25.6亿2021自由现金流：10.4亿20212022经营现金流：39.8亿2022自由现金流：28.3亿20222023经营现金流：39.3亿2023自由现金流：28亿20232024经营现金流：36.4亿2024自由现金流：26.6亿20242025经营现金流：38.9亿2025自由现金流：31.2亿2025

财务健康：健康元的资产负债表稳不稳？

5/6

资产负债率 31.2%，有息负债占净资产 27.6%，流动比率 2.62。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 2.62
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 27.6%
  • 负债率较 5 年前下降 22.3% → 27.6%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 93.0%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 31.2%
总资产与总负债 总资产总负债
0200亿2016总资产：161亿2016总负债：67.4亿20162017总资产：222亿2017总负债：85.9亿20172018总资产：250亿2018总负债：86.9亿20182019总资产：254亿2019总负债：80.5亿20192020总资产：282亿2020总负债：89.2亿20202021总资产：311亿2021总负债：109亿20212022总资产：357亿2022总负债：137亿20222023总资产：364亿2023总负债：137亿20232024总资产：357亿2024总负债：123亿20242025总资产：354亿2025总负债：110亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
0100亿2016现金：29.5亿2016有息负债：19亿20162017现金：90.6亿2017有息负债：26.6亿20172018现金：115亿2018有息负债：37亿20182019现金：112亿2019有息负债：26.8亿20192020现金：123亿2020有息负债：24.8亿20202021现金：117亿2021有息负债：34.4亿20212022现金：148亿2022有息负债：54.2亿20222023现金：157亿2023有息负债：59.2亿20232024现金：149亿2024有息负债：52.8亿20242025现金：136亿2025有息负债：41.9亿2025

分红：健康元给股东回报多少？

6/6

当前股息率 9.00%，最近一年派息率 30.1%。

  • 派发现金分红 股息率 9.00%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 9.00%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 9.00%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 8.0%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 30.1%，现金派息率 12.9%
每股分红（按财年）
0.000.100.202016每股分红：0.1620162017每股分红：0.1820172018每股分红：0.1620182019每股分红：0.1620192020每股分红：0.1520202021每股分红：0.1520212022每股分红：0.1820222023每股分红：0.1820232024每股分红：0.2020242025每股分红：0.222025
派息率
0%20%40%2016派息率：55%20162017派息率：13%20172018派息率：37%20182019派息率：35%20192020派息率：26%20202021派息率：22%20212022派息率：23%20222023派息率：24%20232024派息率：27%20242025派息率：30%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20262026-10-20¥0.7110派7.10元(含税,扣税后6.39元)
20252026-06-26¥0.2210派2.20元(含税,扣税后1.98元)
20242025-07-18¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20232024-07-18¥0.1810派1.80元(含税,扣税后1.62元)
20222023-07-21¥0.1810派1.80元(含税,扣税后1.62元)
20212022-06-30¥0.1510派1.50元(含税,扣税后1.35元)
20202021-06-25¥0.1510派1.50元(含税,扣税后1.35元)
20192020-07-03¥0.1610派1.60元(含税,扣税后1.44元)
20182019-05-24¥0.1610派1.60元(含税,扣税后1.44元)
20172018-07-04¥0.1810派1.80元(含税,扣税后1.62元)
20162017-08-04¥0.1610派1.60元(含税,扣税后1.44元)
20152016-07-06¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)

公司概况：健康元

所属行业
医疗保健 · 专科药与仿制药
上市地
上海证券交易所
上市日期
2001-06-08
员工人数
13,575 人
公司官网
joincare.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 10:51 UTC。仅供参考，不构成投资建议。