首开股份 600376

¥2.71 -0.05 (-1.81%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥69.91亿
市盈率(TTM)
亏损
市净率
240.48
股息率
0.00%
52 周区间
2.53 – 7.99
今开 / 最高 / 最低
2.76 / 2.80 / 2.71

雪花图

估值3/6未来增长0/6过往业绩1/6财务健康1/6分红1/6

总分 6/30 · 基本面偏弱

一句话看懂首开股份

首开股份的强项是估值（3/6），短板是未来增长（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 40.93，现价低于估值 93.4%。
  • 未来增长 暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 — 代替。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 —，最新净资产收益率 -66.8%。
  • 财务健康 资产负债率 78.1%，有息负债占净资产 981.6%，流动比率 2.22。
  • 分红 近一年未派发现金分红。

近一年股价

7.272.582026-012026-042026-072026-10
近一年 -52.0% · 前复权收盘价

估值：首开股份的股价贵不贵？

3/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 40.93，现价低于估值 93.4%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 93.4%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 93.4%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 亏损或无数据
  • PEG 低于 1 增长为负或无数据
  • 市净率低于 3 倍 市净率 240.48 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 109.1%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 93.4%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥67.29亿；前 5 年增速 2.0%（依据历史净利润增速），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥68.63亿¥63.26亿
2027¥70.01亿¥59.47亿
2028¥71.41亿¥55.90亿
2029¥72.83亿¥52.56亿
2030¥74.29亿¥49.41亿
2031¥75.78亿¥46.45亿
2032¥77.29亿¥43.66亿
2033¥78.84亿¥41.05亿
2034¥80.41亿¥38.59亿
2035¥82.02亿¥36.28亿
终值¥569.28亿

市盈率河流图

4.5 倍75 倍145 倍215 倍285 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看首开股份？

0/6

暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 — 代替。 （估算）

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 —
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 —
  • 高速增长（> 20%） 年化 —
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -14.4%
  • 预期净资产收益率 > 20% 无分析师预期
  • 至少 3 份机构预测 暂无机构一致预期
每股收益（斜线为机构预测）
-2.000.002020每股收益：1.1320202021每股收益：0.0220212022每股收益：-0.2620222023每股收益：-2.5220232024每股收益：-3.2420242025每股收益：-2.652025

过往业绩：首开股份赚钱能力如何？

1/6

近 5 年每股收益年化增长 —，最新净资产收益率 -66.8%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 —
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 —
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 —
  • 增速快于 5 年平均 同比 — vs 5 年 —
  • 净资产收益率 > 20% ROE -66.8%
  • 净利率同比提升 -33.6% → -22.0%
营业收入与净利润 营收净利润
0500亿2016营收：299亿2016净利润：19亿20162017营收：367亿2017净利润：23.2亿20172018营收：397亿2018净利润：31.7亿20182019营收：476亿2019净利润：27.6亿20192020营收：442亿2020净利润：31.4亿20202021营收：678亿2021净利润：2.6亿20212022营收：479亿2022净利润：-4.6亿20222023营收：478亿2023净利润：-63.4亿20232024营收：242亿2024净利润：-81.4亿20242025营收：301亿2025净利润：-66.2亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
-50%0%2016净利率：6%2016ROE：7%20162017净利率：6%2017ROE：8%20172018净利率：8%2018ROE：10%20182019净利率：6%2019ROE：9%20192020净利率：7%2020ROE：10%20202021净利率：0%2021ROE：1%20212022净利率：-1%2022ROE：-2%20222023净利率：-13%2023ROE：-29%20232024净利率：-34%2024ROE：-60%20242025净利率：-22%2025ROE：-67%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
-200亿02016经营现金流：-85.1亿2016自由现金流：-85.6亿20162017经营现金流：-207亿2017自由现金流：-208亿20172018经营现金流：116亿2018自由现金流：112亿20182019经营现金流：17.2亿2019自由现金流：11.4亿20192020经营现金流：55.9亿2020自由现金流：49.6亿20202021经营现金流：74亿2021自由现金流：66.3亿20212022经营现金流：44.2亿2022自由现金流：38.4亿20222023经营现金流：56.7亿2023自由现金流：53.7亿20232024经营现金流：73.8亿2024自由现金流：71.9亿20242025经营现金流：78.8亿2025自由现金流：76.3亿2025

财务健康：首开股份的资产负债表稳不稳？

1/6

资产负债率 78.1%，有息负债占净资产 981.6%，流动比率 2.22。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 2.22
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 981.6%
  • 负债率较 5 年前下降 423.8% → 981.6%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 8.1%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 78.1%
总资产与总负债 总资产总负债
02000亿2016总资产：1814亿2016总负债：1450亿20162017总资产：2457亿2017总负债：1981亿20172018总资产：2914亿2018总负债：2377亿20182019总资产：3034亿2019总负债：2455亿20192020总资产：3278亿2020总负债：2637亿20202021总资产：3139亿2021总负债：2473亿20212022总资产：2783亿2022总负债：2113亿20222023总资产：2532亿2023总负债：1934亿20232024总资产：2299亿2024总负债：1788亿20242025总资产：1948亿2025总负债：1521亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
0500亿1000亿2016现金：269亿2016有息负债：787亿20162017现金：226亿2017有息负债：1046亿20172018现金：327亿2018有息负债：1190亿20182019现金：252亿2019有息负债：1236亿20192020现金：356亿2020有息负债：1339亿20202021现金：314亿2021有息负债：1271亿20212022现金：205亿2022有息负债：1186亿20222023现金：229亿2023有息负债：1178亿20232024现金：188亿2024有息负债：1079亿20242025现金：151亿2025有息负债：973亿2025

分红：首开股份给股东回报多少？

1/6

近一年未派发现金分红。

  • 派发现金分红 股息率 0.00%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 0.00%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 0.00%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 —
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 -38.7%，现金派息率 6.7%
每股分红（按财年）
0.000.200.400.602016每股分红：0.6020162017每股分红：0.6020172018每股分红：0.4020182019每股分红：0.4020192020每股分红：0.4020202021每股分红：0.1020212022每股分红：0.1020222023每股分红：0.0020232024每股分红：0.0020242025每股分红：0.002025
派息率
0%200%400%2016派息率：104%20162017派息率：84%20172018派息率：38%20182019派息率：42%20192020派息率：35%20202021派息率：478%20212022派息率：-39%2022202320242025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20222023-06-19¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20212022-07-06¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20202021-07-07¥0.4010派4.00元(含税,扣税后3.60元)
20192020-06-15¥0.4010派4.00元(含税,扣税后3.60元)
20182019-07-08¥0.4010派4.00元(含税,扣税后3.60元)
20172018-06-21¥0.6010派6.00元(含税,扣税后5.40元)
20162017-06-05¥0.3510派3.50元(含税,扣税后3.15元)
20162016-09-30¥0.2510派2.50元(含税,扣税后2.25元)
20142015-05-18¥0.2410派2.40元(含税,扣税后2.16元)
20132014-05-06¥0.1810派1.80元(含税,扣税后1.62元)
20122013-05-20¥0.2410转5.00派2.40元(含税,扣税后2.16元)
20122012-09-28¥0.1410派1.40元(含税,扣税后1.26元)

公司概况：首开股份

所属行业
房地产 · 房地产开发
上市地
上海证券交易所
上市日期
2001-03-12
员工人数
1,841 人
公司官网
shoukaigufen.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 02:33 UTC。仅供参考，不构成投资建议。