华阳股份 600348

¥8.26 -0.12 (-1.43%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥297.98亿
市盈率(TTM)
13.2
市净率
1.06
股息率
2.87%
52 周区间
7.22 – 10.35
今开 / 最高 / 最低
8.38 / 8.40 / 8.22

雪花图

估值3/6未来增长4/6过往业绩0/6财务健康1/6分红3/6

总分 11/30 · 基本面一般

一句话看懂华阳股份

华阳股份的强项是未来增长（4/6），短板是过往业绩（0/6）。

  • 估值 缺少稳定的正自由现金流，估值主要参考市盈率与市净率。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 22.5%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 -7.4%，最新净资产收益率 4.7%。
  • 财务健康 资产负债率 53.3%，有息负债占净资产 72.8%，流动比率 0.68。
  • 分红 当前股息率 2.87%，最近一年派息率 55.1%。

近一年股价

10.347.292026-012026-042026-072026-10
近一年 +10.5% · 前复权收盘价

估值：华阳股份的股价贵不贵？

3/6

缺少稳定的正自由现金流，估值主要参考市盈率与市净率。

  • 低于现金流折现估值 缺少自由现金流，无法估值
  • 显著低估（折价 > 20%） —
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 13.2 倍
  • PEG 低于 1 PEG 0.59
  • 市净率低于 3 倍 市净率 1.06 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 -9.9%

市盈率河流图

1 倍6 倍11 倍16 倍20 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看华阳股份？

4/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 22.5%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 22.5%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 22.5%
  • 高速增长（> 20%） 年化 22.5%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -15.1%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 6.5%
  • 至少 3 份机构预测 7 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.001.002020每股收益：0.6320202021每股收益：1.4720212022每股收益：1.9520222023每股收益：1.4420232024每股收益：0.5920242025每股收益：0.4320252026E每股收益：0.652026E2027E每股收益：0.712027E2028E每股收益：0.792028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E0.657
2027E0.717
2028E0.797

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：华阳股份赚钱能力如何？

0/6

近 5 年每股收益年化增长 -7.4%，最新净资产收益率 4.7%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -27.1%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 -7.4%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 -7.4%
  • 增速快于 5 年平均 同比 -27.1% vs 5 年 -7.4%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 4.7%
  • 净利率同比提升 8.9% → 7.9%
营业收入与净利润 营收净利润
0200亿2016营收：187亿2016净利润：4.3亿20162017营收：281亿2017净利润：16.4亿20172018营收：327亿2018净利润：19.7亿20182019营收：327亿2019净利润：17亿20192020营收：312亿2020净利润：15.1亿20202021营收：380亿2021净利润：35.3亿20212022营收：350亿2022净利润：70.2亿20222023营收：285亿2023净利润：51.8亿20232024营收：251亿2024净利润：22.2亿20242025营收：214亿2025净利润：17亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%20%2016净利率：2%2016ROE：3%20162017净利率：6%2017ROE：11%20172018净利率：6%2018ROE：9%20182019净利率：5%2019ROE：7%20192020净利率：5%2020ROE：6%20202021净利率：9%2021ROE：16%20212022净利率：20%2022ROE：27%20222023净利率：18%2023ROE：19%20232024净利率：9%2024ROE：7%20242025净利率：8%2025ROE：5%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
02016经营现金流：34.2亿2016自由现金流：2.3亿20162017经营现金流：28.7亿2017自由现金流：-17.2亿20172018经营现金流：37.6亿2018自由现金流：4.9亿20182019经营现金流：35亿2019自由现金流：4.1亿20192020经营现金流：39.7亿2020自由现金流：18.2亿20202021经营现金流：84.7亿2021自由现金流：68亿20212022经营现金流：99.7亿2022自由现金流：54.2亿20222023经营现金流：69.4亿2023自由现金流：3.5亿20232024经营现金流：34.9亿2024自由现金流：-98.8亿20242025经营现金流：31.8亿2025自由现金流：-29.6亿2025

财务健康：华阳股份的资产负债表稳不稳？

1/6

资产负债率 53.3%，有息负债占净资产 72.8%，流动比率 0.68。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 0.68
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 72.8%
  • 负债率较 5 年前下降 50.2% → 72.8%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 12.1%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 53.3%
总资产与总负债 总资产总负债
0500亿2016总资产：418亿2016总负债：278亿20162017总资产：420亿2017总负债：263亿20172018总资产：461亿2018总负债：242亿20182019总资产：511亿2019总负债：264亿20192020总资产：575亿2020总负债：315亿20202021总资产：663亿2021总负债：418亿20212022总资产：699亿2022总负债：403亿20222023总资产：716亿2023总负债：394亿20232024总资产：810亿2024总负债：431亿20242025总资产：874亿2025总负债：465亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
0100亿200亿2016现金：61.9亿2016有息负债：118亿20162017现金：54.4亿2017有息负债：121亿20172018现金：75.3亿2018有息负债：98.7亿20182019现金：62.5亿2019有息负债：69.7亿20192020现金：85.3亿2020有息负债：119亿20202021现金：161亿2021有息负债：193亿20212022现金：174亿2022有息负债：188亿20222023现金：145亿2023有息负债：192亿20232024现金：116亿2024有息负债：223亿20242025现金：119亿2025有息负债：263亿2025

分红：华阳股份给股东回报多少？

3/6

当前股息率 2.87%，最近一年派息率 55.1%。

  • 派发现金分红 股息率 2.87%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 2.87%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 2.87%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 -1.1%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 55.1%，现金派息率 -28.9%
每股分红（按财年）
0.000.502016每股分红：0.0020162017每股分红：0.2020172018每股分红：0.2820182019每股分红：0.2820192020每股分红：0.2520202021每股分红：0.5020212022每股分红：0.8820222023每股分红：0.7220232024每股分红：0.3120242025每股分红：0.242025
派息率
0%20%40%20162017派息率：30%20172018派息率：34%20182019派息率：39%20192020派息率：40%20202021派息率：34%20212022派息率：45%20222023派息率：50%20232024派息率：52%20242025派息率：55%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-07-15¥0.2410派2.37元(含税,扣税后2.133元)
20242025-07-15¥0.3110派3.09元(含税,扣税后2.781元)
20232024-07-18¥0.7210派7.18元(含税,扣税后6.462元)
20222023-06-16¥0.8810送5.00派8.77元(含税,扣税后7.393元)
20212022-07-13¥0.5010派5.00元(含税,扣税后4.50元)
20202021-07-09¥0.2510派2.50元(含税,扣税后2.25元)
20192020-06-01¥0.2810派2.80元(含税,扣税后2.52元)
20182019-07-08¥0.2810派2.80元(含税,扣税后2.52元)
20172018-07-16¥0.2010派2.05元(含税,扣税后1.845元)
20132014-07-09¥0.1210派1.17元(含税,扣税后1.053元)
20122013-07-05¥0.2910派2.86元(含税,扣税后2.574元)
20112012-07-04¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)

公司概况：华阳股份

所属行业
能源 · 煤炭
上市地
上海证券交易所
上市日期
2003-08-21
员工人数
39,198 人
公司官网
yqmy.ymjt.com.cn

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 05:01 UTC。仅供参考，不构成投资建议。