白云山 600332

¥19.47 -0.04 (-0.21%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥316.54亿
市盈率(TTM)
14.6
市净率
0.81
股息率
3.85%
52 周区间
19.00 – 26.75
今开 / 最高 / 最低
19.49 / 19.54 / 19.33

雪花图

估值2/6未来增长0/6过往业绩4/6财务健康3/6分红6/6

总分 15/30 · 基本面一般

一句话看懂白云山

白云山的强项是分红（6/6），短板是未来增长（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 9.77，现价高于估值 99.2%。
  • 未来增长 暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 -9.1% 代替。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 0.5%，最新净资产收益率 7.9%。
  • 财务健康 资产负债率 52.6%，有息负债占净资产 39.5%，流动比率 1.57。
  • 分红 当前股息率 3.85%，最近一年派息率 46.3%。

近一年股价

26.6219.362026-012026-042026-072026-10
近一年 -21.3% · 前复权收盘价

估值：白云山的股价贵不贵？

2/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 9.77，现价高于估值 99.2%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 99.2%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -99.2%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 14.6 倍
  • PEG 低于 1 PEG 31.50
  • 市净率低于 3 倍 市净率 0.81 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 -4.7%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 99.2%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥11.06亿；前 5 年增速 0.5%（依据历史净利润增速），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥11.11亿¥10.24亿
2027¥11.16亿¥9.48亿
2028¥11.21亿¥8.78亿
2029¥11.26亿¥8.13亿
2030¥11.31亿¥7.52亿
2031¥11.40亿¥6.99亿
2032¥11.52亿¥6.51亿
2033¥11.68亿¥6.08亿
2034¥11.88亿¥5.70亿
2035¥12.12亿¥5.36亿
终值¥84.11亿

市盈率河流图

10 倍11 倍13 倍14 倍15 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看白云山？

0/6

暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 -9.1% 代替。 （估算）

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 -9.1%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 -9.1%
  • 高速增长（> 20%） 年化 -9.1%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 3.1%
  • 预期净资产收益率 > 20% 无分析师预期
  • 至少 3 份机构预测 暂无机构一致预期
每股收益（斜线为机构预测）
0.001.002.002020每股收益：1.7920202021每股收益：2.2920212022每股收益：2.4420222023每股收益：2.5020232024每股收益：1.7420242025每股收益：1.832025

过往业绩：白云山赚钱能力如何？

4/6

近 5 年每股收益年化增长 0.5%，最新净资产收益率 7.9%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +5.2%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 0.5%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 0.5%
  • 增速快于 5 年平均 同比 5.2% vs 5 年 0.5%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 7.9%
  • 净利率同比提升 3.8% → 3.8%
营业收入与净利润 营收净利润
0500亿2016营收：200亿2016净利润：15.1亿20162017营收：210亿2017净利润：20.6亿20172018营收：422亿2018净利润：34.4亿20182019营收：650亿2019净利润：31.9亿20192020营收：617亿2020净利润：29.2亿20202021营收：690亿2021净利润：37.2亿20212022营收：708亿2022净利润：39.7亿20222023营收：755亿2023净利润：40.6亿20232024营收：750亿2024净利润：28.4亿20242025营收：777亿2025净利润：29.8亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%2016净利率：8%2016ROE：9%20162017净利率：10%2017ROE：11%20172018净利率：8%2018ROE：16%20182019净利率：5%2019ROE：13%20192020净利率：5%2020ROE：11%20202021净利率：5%2021ROE：13%20212022净利率：6%2022ROE：12%20222023净利率：5%2023ROE：12%20232024净利率：4%2024ROE：8%20242025净利率：4%2025ROE：8%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
050亿2016经营现金流：25.4亿2016自由现金流：23.2亿20162017经营现金流：18.3亿2017自由现金流：16.4亿20172018经营现金流：52.2亿2018自由现金流：47.4亿20182019经营现金流：50.2亿2019自由现金流：26.2亿20192020经营现金流：5.9亿2020自由现金流：-2.9亿20202021经营现金流：56.7亿2021自由现金流：44.2亿20212022经营现金流：70亿2022自由现金流：56.2亿20222023经营现金流：41亿2023自由现金流：24.8亿20232024经营现金流：34.4亿2024自由现金流：23.1亿20242025经营现金流：-2.3亿2025自由现金流：-14.7亿2025

财务健康：白云山的资产负债表稳不稳？

3/6

资产负债率 52.6%，有息负债占净资产 39.5%，流动比率 1.57。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.57
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 39.5%
  • 负债率较 5 年前下降 34.4% → 39.5%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 -1.6%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 52.6%
总资产与总负债 总资产总负债
0500亿2016总资产：259亿2016总负债：82.4亿20162017总资产：283亿2017总负债：90.5亿20172018总资产：515亿2018总负债：283亿20182019总资产：569亿2019总负债：309亿20192020总资产：598亿2020总负债：316亿20202021总资产：661亿2021总负债：348亿20212022总资产：747亿2022总负债：410亿20222023总资产：786亿2023总负债：419亿20232024总资产：817亿2024总负债：439亿20242025总资产：845亿2025总负债：444亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
0100亿200亿2016现金：128亿2016有息负债：5872万20162017现金：117亿2017有息负债：4281万20172018现金：161亿2018有息负债：65.2亿20182019现金：185亿2019有息负债：61亿20192020现金：195亿2020有息负债：90亿20202021现金：224亿2021有息负债：94.3亿20212022现金：225亿2022有息负债：109亿20222023现金：213亿2023有息负债：114亿20232024现金：183亿2024有息负债：135亿20242025现金：149亿2025有息负债：149亿2025

分红：白云山给股东回报多少？

6/6

当前股息率 3.85%，最近一年派息率 46.3%。

  • 派发现金分红 股息率 3.85%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 3.85%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 3.85%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 9.6%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 46.3%，现金派息率 -93.9%
每股分红（按财年）
0.000.502016每股分红：0.2820162017每股分红：0.3820172018每股分红：0.4220182019每股分红：0.5920192020每股分红：0.5420202021每股分红：0.6920212022每股分红：0.7320222023每股分红：0.7520232024每股分红：0.8020242025每股分红：0.852025
派息率
0%20%40%2016派息率：26%20162017派息率：30%20172018派息率：20%20182019派息率：30%20192020派息率：30%20202021派息率：30%20212022派息率：30%20222023派息率：30%20232024派息率：46%20242025派息率：46%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20262026-09-10¥0.3010派3.00元(含税,扣税后2.70元)
20252026-06-16¥0.4510派4.50元(含税,扣税后4.05元)
20252025-09-12¥0.4010派4.00元(含税,扣税后3.60元)
20242025-06-19¥0.4010派4.00元(含税,扣税后3.60元)
20242024-10-25¥0.4010派4.00元(含税,扣税后3.60元)
20232024-06-18¥0.7510派7.49元(含税,扣税后6.741元)
20222023-06-16¥0.7310派7.32元(含税,扣税后6.588元)
20212022-06-17¥0.6910派6.87元(含税,扣税后6.183元)
20202021-06-21¥0.5410派5.38元(含税,扣税后4.842元)
20192020-07-13¥0.5910派5.89元(含税,扣税后5.301元)
20182019-07-11¥0.4210派4.24元(含税,扣税后3.816元)
20172018-07-16¥0.3810派3.81元(含税,扣税后3.429元)

公司概况：白云山

所属行业
医疗保健 · 医药
上市地
上海证券交易所
上市日期
2001-02-06
员工人数
27,057 人
公司官网
gybys.com.cn

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 11:41 UTC。仅供参考，不构成投资建议。