西藏天路 600326

¥5.97 +0.02 (+0.34%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥81.34亿
市盈率(TTM)
亏损
市净率
2.11
股息率
0.00%
52 周区间
5.70 – 12.44
今开 / 最高 / 最低
5.95 / 6.07 / 5.90

雪花图

估值1/6未来增长0/6过往业绩1/6财务健康2/6分红0/6

总分 4/30 · 基本面偏弱

一句话看懂西藏天路

西藏天路的强项是财务健康（2/6），短板是未来增长（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 2.50，现价高于估值 138.5%。
  • 未来增长 暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 — 代替。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 —，最新净资产收益率 -1.4%。
  • 财务健康 资产负债率 51.9%，有息负债占净资产 78.7%，流动比率 1.20。
  • 分红 近一年未派发现金分红。

近一年股价

12.765.762026-012026-042026-072026-10
近一年 -50.7% · 前复权收盘价

估值：西藏天路的股价贵不贵？

1/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 2.50，现价高于估值 138.5%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 138.5%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -138.5%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 亏损或无数据
  • PEG 低于 1 增长为负或无数据
  • 市净率低于 3 倍 市净率 2.11 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 3.2%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 138.5%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥2.17亿；前 5 年增速 2.0%（依据历史净利润增速），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥2.22亿¥2.04亿
2027¥2.26亿¥1.92亿
2028¥2.31亿¥1.81亿
2029¥2.35亿¥1.70亿
2030¥2.40亿¥1.60亿
2031¥2.45亿¥1.50亿
2032¥2.50亿¥1.41亿
2033¥2.55亿¥1.33亿
2034¥2.60亿¥1.25亿
2035¥2.65亿¥1.17亿
终值¥18.39亿

市盈率河流图

7 倍11 倍15 倍19 倍23 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看西藏天路？

0/6

暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 — 代替。 （估算）

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 —
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 —
  • 高速增长（> 20%） 年化 —
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -2.6%
  • 预期净资产收益率 > 20% 无分析师预期
  • 至少 3 份机构预测 暂无机构一致预期
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.501.002020202120222023每股收益：-0.4420232024每股收益：-0.0820242025每股收益：-0.042025

过往业绩：西藏天路赚钱能力如何？

1/6

近 5 年每股收益年化增长 —，最新净资产收益率 -1.4%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 —
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 —
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 —
  • 增速快于 5 年平均 同比 — vs 5 年 —
  • 净资产收益率 > 20% ROE -1.4%
  • 净利率同比提升 -3.3% → -1.6%
营业收入与净利润 营收净利润
050亿2016营收：25亿2016净利润：2.5亿20162017营收：35.9亿2017净利润：3.3亿20172018营收：50.2亿2018净利润：4.5亿20182019营收：56.2亿2019净利润：4亿20192020营收：70.7亿2020净利润：4.3亿20202021营收：57.7亿2021净利润：3605万20212022营收：38.5亿2022净利润：-5亿20222023营收：41亿2023净利润：-5.3亿20232024营收：31.4亿2024净利润：-1亿20242025营收：35.5亿2025净利润：-5683万2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
-10%0%10%2016净利率：10%2016ROE：11%20162017净利率：9%2017ROE：12%20172018净利率：9%2018ROE：15%20182019净利率：7%2019ROE：11%20192020净利率：6%2020ROE：10%20202021净利率：1%2021ROE：1%20212022净利率：-13%2022ROE：-13%20222023净利率：-13%2023ROE：-15%20232024净利率：-3%2024ROE：-3%20242025净利率：-2%2025ROE：-1%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
05亿2016经营现金流：4.7亿2016自由现金流：-3.5亿20162017经营现金流：5.4亿2017自由现金流：3.2亿20172018经营现金流：6.9亿2018自由现金流：4.2亿20182019经营现金流：7.1亿2019自由现金流：-1.5亿20192020经营现金流：6亿2020自由现金流：-1.3亿20202021经营现金流：-1647万2021自由现金流：-3.5亿20212022经营现金流：-4879万2022自由现金流：-1.7亿20222023经营现金流：2.2亿2023自由现金流：5001万20232024经营现金流：4.3亿2024自由现金流：3.4亿20242025经营现金流：2.8亿2025自由现金流：2.6亿2025

财务健康：西藏天路的资产负债表稳不稳？

2/6

资产负债率 51.9%，有息负债占净资产 78.7%，流动比率 1.20。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.20
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 78.7%
  • 负债率较 5 年前下降 71.2% → 78.7%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 9.1%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 51.9%
总资产与总负债 总资产总负债
050亿100亿2016总资产：67.5亿2016总负债：36.4亿20162017总资产：84.5亿2017总负债：48亿20172018总资产：85.6亿2018总负债：42.7亿20182019总资产：114亿2019总负债：59.2亿20192020总资产：124亿2020总负债：59.1亿20202021总资产：141亿2021总负债：75.6亿20212022总资产：137亿2022总负债：77.6亿20222023总资产：137亿2023总负债：81.3亿20232024总资产：128亿2024总负债：70.5亿20242025总资产：122亿2025总负债：63.4亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
020亿40亿2016现金：15.6亿2016有息负债：24.2亿20162017现金：30.4亿2017有息负债：31亿20172018现金：24.2亿2018有息负债：25亿20182019现金：35.8亿2019有息负债：38.5亿20192020现金：24.8亿2020有息负债：31亿20202021现金：39.3亿2021有息负债：50.4亿20212022现金：29.1亿2022有息负债：51.1亿20222023现金：25.6亿2023有息负债：48.1亿20232024现金：23.1亿2024有息负债：39.7亿20242025现金：20.8亿2025有息负债：31.1亿2025

分红：西藏天路给股东回报多少？

0/6

近一年未派发现金分红。

  • 派发现金分红 股息率 0.00%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 0.00%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 0.00%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 —
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 —，现金派息率 -31.6%
每股分红（按财年）
0.000.052016每股分红：0.0820162017每股分红：0.0820172018每股分红：0.0820182019每股分红：0.0820192020每股分红：0.0820202021每股分红：0.0820212022每股分红：0.0020222023每股分红：0.0020232024每股分红：0.0020242025每股分红：0.002025
派息率
0%10%20%2016派息率：21%20162017派息率：19%20172018派息率：15%20182019202020212022202320242025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20212022-07-15¥0.0810派0.80元(含税,扣税后0.72元)
20202021-07-30¥0.0810派0.80元(含税,扣税后0.72元)
20192020-07-17¥0.0810派0.80元(含税,扣税后0.72元)
20182019-06-20¥0.0810派0.80元(含税,扣税后0.72元)
20172018-05-25¥0.0810派0.80元(含税,扣税后0.72元)
20162017-07-03¥0.0810转3.00派0.80元(含税,扣税后0.72元)
20152016-06-29¥0.0510派0.50元(含税,扣税后0.45元)
20142015-05-28¥0.0510派0.50元(含税,扣税后0.45元)
20062007-07-20¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20032004-07-22¥0.1510派1.50元(含税,扣税后1.20元)
20022003-06-11¥0.1510派1.50元(含税,扣税后1.20元)
20012002-03-28¥0.1010转8.00派1.00元(含税,扣税后0.80元)

公司概况：西藏天路

所属行业
工业 · 工程建设
上市地
上海证券交易所
上市日期
2001-01-16
员工人数
1,836 人
公司官网
xztianlu.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-11 23:52 UTC。仅供参考，不构成投资建议。