恒顺醋业 600305

¥6.73 -0.06 (-0.88%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥74.34亿
市盈率(TTM)
49.0
市净率
2.21
股息率
1.78%
52 周区间
6.24 – 8.37
今开 / 最高 / 最低
6.78 / 6.81 / 6.72

雪花图

估值1/6未来增长2/6过往业绩3/6财务健康6/6分红2/6

总分 14/30 · 基本面一般

一句话看懂恒顺醋业

恒顺醋业的强项是财务健康（6/6），短板是估值（1/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 1.14，现价高于估值 489.6%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 10.4%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 -16.2%，最新净资产收益率 4.3%。
  • 财务健康 资产负债率 22.3%，有息负债占净资产 0.0%，流动比率 2.44。
  • 分红 当前股息率 1.78%，最近一年派息率 92.3%。

近一年股价

8.316.312026-012026-042026-072026-10
近一年 -14.5% · 前复权收盘价

估值：恒顺醋业的股价贵不贵？

1/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 1.14，现价高于估值 489.6%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 489.6%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -489.6%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 49.0 倍
  • PEG 低于 1 PEG 4.71
  • 市净率低于 3 倍 市净率 2.21 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 0.5%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 489.6%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥5001.82万；前 5 年增速 10.4%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥5522.81万¥5090.14万
2027¥6098.06万¥5180.03万
2028¥6733.22万¥5271.49万
2029¥7434.55万¥5364.58万
2030¥8208.92万¥5459.31万
2031¥8925.78万¥5471.01万
2032¥9555.01万¥5397.88万
2033¥1.01亿¥5241.98万
2034¥1.04亿¥5009.26万
2035¥1.06亿¥4709.17万
终值¥7.39亿

市盈率河流图

45 倍60 倍70 倍85 倍100 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看恒顺醋业？

2/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 10.4%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 10.4%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 10.4%
  • 高速增长（> 20%） 年化 10.4%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 2.2%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 4.8%
  • 至少 3 份机构预测 2 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.202020每股收益：0.3120202021每股收益：0.1220212022每股收益：0.1420222023每股收益：0.0820232024每股收益：0.1220242025每股收益：0.1320252026E每股收益：0.152026E2027E每股收益：0.162027E2028E每股收益：0.172028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E0.152
2027E0.162
2028E0.172

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：恒顺醋业赚钱能力如何？

3/6

近 5 年每股收益年化增长 -16.2%，最新净资产收益率 4.3%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +8.3%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 -16.2%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 -16.2%
  • 增速快于 5 年平均 同比 8.3% vs 5 年 -16.2%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 4.3%
  • 净利率同比提升 5.8% → 6.3%
营业收入与净利润 营收净利润
010亿20亿2016营收：14.5亿2016净利润：1.7亿20162017营收：15.4亿2017净利润：2.8亿20172018营收：17亿2018净利润：3.1亿20182019营收：18.3亿2019净利润：3.2亿20192020营收：20.2亿2020净利润：3.2亿20202021营收：18.9亿2021净利润：1.2亿20212022营收：21.4亿2022净利润：1.4亿20222023营收：21.1亿2023净利润：8690万20232024营收：22亿2024净利润：1.3亿20242025营收：22.9亿2025净利润：1.4亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%2016净利率：12%2016ROE：11%20162017净利率：18%2017ROE：16%20172018净利率：18%2018ROE：15%20182019净利率：18%2019ROE：14%20192020净利率：16%2020ROE：13%20202021净利率：6%2021ROE：5%20212022净利率：6%2022ROE：6%20222023净利率：4%2023ROE：3%20232024净利率：6%2024ROE：4%20242025净利率：6%2025ROE：4%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
02亿4亿2016经营现金流：3.1亿2016自由现金流：1.1亿20162017经营现金流：3.1亿2017自由现金流：1.9亿20172018经营现金流：3.8亿2018自由现金流：2.6亿20182019经营现金流：4.3亿2019自由现金流：2.9亿20192020经营现金流：3.6亿2020自由现金流：2.1亿20202021经营现金流：3.2亿2021自由现金流：1.8亿20212022经营现金流：1.9亿2022自由现金流：-1413万20222023经营现金流：2.5亿2023自由现金流：-8386万20232024经营现金流：4.9亿2024自由现金流：2亿20242025经营现金流：2.5亿2025自由现金流：3537万2025

财务健康：恒顺醋业的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 22.3%，有息负债占净资产 0.0%，流动比率 2.44。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 2.44
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 0.0%
  • 负债率较 5 年前下降 基本无有息负债
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 经营现金流远超有息负债
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 22.3%
总资产与总负债 总资产总负债
020亿40亿2016总资产：22.6亿2016总负债：6.1亿20162017总资产：25.7亿2017总负债：6.9亿20172018总资产：28.8亿2018总负债：7.3亿20182019总资产：29.8亿2019总负债：6.3亿20192020总资产：32.4亿2020总负债：7.4亿20202021总资产：32.1亿2021总负债：9.6亿20212022总资产：29.7亿2022总负债：7.4亿20222023总资产：40.5亿2023总负债：7.2亿20232024总资产：43.6亿2024总负债：10.4亿20242025总资产：43.4亿2025总负债：9.7亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
02.5亿5亿2016现金：1.5亿2016有息负债：9162万20162017现金：1.4亿2017有息负债：1.4亿20172018现金：1.7亿2018有息负债：1.7亿20182019现金：2.6亿2019有息负债：4801万20192020现金：2亿2020有息负债：1.8亿20202021现金：3.1亿2021有息负债：2亿20212022现金：3.5亿2022有息负债：4472万20222023现金：5.8亿2023有息负债：224万20232024现金：6亿2024有息负债：193万20242025现金：5.3亿2025有息负债：133万2025

分红：恒顺醋业给股东回报多少？

2/6

当前股息率 1.78%，最近一年派息率 92.3%。

  • 派发现金分红 股息率 1.78%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 1.78%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 1.78%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 -5.3%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 92.3%，现金派息率 374.8%
每股分红（按财年）
0.000.100.202016每股分红：0.0820162017每股分红：0.1420172018每股分红：0.1220182019每股分红：0.2120192020每股分红：0.1620202021每股分红：0.1020212022每股分红：0.1120222023每股分红：0.0720232024每股分红：0.1020242025每股分红：0.122025
派息率
0%50%2016派息率：30%20162017派息率：39%20172018派息率：31%20182019派息率：64%20192020派息率：50%20202021派息率：85%20212022派息率：79%20222023派息率：86%20232024派息率：83%20242025派息率：92%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-06-30¥0.1210派1.20元(含税,扣税后1.08元)
20242025-07-01¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20232024-06-21¥0.0710派0.70元(含税,扣税后0.63元)
20222023-04-11¥0.1110派1.10元(含税,扣税后0.99元)
20212022-07-01¥0.1010派1.01元(含税,扣税后0.909元)
20202021-07-09¥0.1610派1.574元(含税,扣税后1.4166元)
20192020-06-04¥0.2110转2.80派2.07元(含税,扣税后1.863元)
20182019-07-05¥0.1210派1.20元(含税,扣税后1.08元)
20172018-06-15¥0.1410转3.00派1.40元(含税,扣税后1.26元)
20162017-06-20¥0.0810派0.85元(含税,扣税后0.765元)
20152016-06-17¥0.2410转10.00派2.40元(含税,扣税后2.16元)
20142015-06-23¥0.0710派0.75元(含税,扣税后0.675元)

公司概况：恒顺醋业

所属行业
必需消费 · 包装食品
上市地
上海证券交易所
上市日期
2001-02-06
员工人数
1,875 人
公司官网
zjhengshun.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-11 23:52 UTC。仅供参考，不构成投资建议。