华锡有色 600301

¥44.07 -0.48 (-1.08%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥278.77亿
市盈率(TTM)
23.6
市净率
5.13
股息率
0.88%
52 周区间
33.51 – 77.38
今开 / 最高 / 最低
44.44 / 44.50 / 43.91

雪花图

估值3/6未来增长6/6过往业绩3/6财务健康5/6分红2/6

总分 19/30 · 基本面良好

一句话看懂华锡有色

华锡有色的强项是未来增长（6/6），短板是分红（2/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 72.19，现价低于估值 38.9%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 34.0%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 55.3%，最新净资产收益率 16.7%。
  • 财务健康 资产负债率 34.9%，有息负债占净资产 29.4%，流动比率 1.73。
  • 分红 当前股息率 0.88%，最近一年派息率 30.8%。

近一年股价

71.4026.582026-012026-042026-072026-10
近一年 +40.0% · 前复权收盘价

估值：华锡有色的股价贵不贵？

3/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 72.19，现价低于估值 38.9%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 38.9%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 38.9%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 23.6 倍
  • PEG 低于 1 PEG 0.70
  • 市净率低于 3 倍 市净率 5.13 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 4.7%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 38.9%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥10.75亿；前 5 年增速 20.0%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥12.90亿¥11.89亿
2027¥15.47亿¥13.15亿
2028¥18.57亿¥14.54亿
2029¥22.28亿¥16.08亿
2030¥26.74亿¥17.78亿
2031¥31.13亿¥19.08亿
2032¥35.11亿¥19.83亿
2033¥38.34亿¥19.96亿
2034¥40.49亿¥19.43亿
2035¥41.30亿¥18.26亿
终值¥286.62亿

市盈率河流图

25 倍70 倍115 倍160 倍205 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看华锡有色？

6/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 34.0%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 34.0%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 34.0%
  • 高速增长（> 20%） 年化 34.0%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 28.0%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 27.3%
  • 至少 3 份机构预测 10 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.002.002020每股收益：0.1420202021每股收益：0.2320212022每股收益：0.3720222023每股收益：0.5720232024每股收益：1.0420242025每股收益：1.2720252026E每股收益：2.072026E2027E每股收益：2.552027E2028E每股收益：3.052028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E2.0710
2027E2.5510
2028E3.0510

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：华锡有色赚钱能力如何？

3/6

近 5 年每股收益年化增长 55.3%，最新净资产收益率 16.7%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +21.7%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 55.3%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 55.3%
  • 增速快于 5 年平均 同比 21.7% vs 5 年 55.3%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 16.7%
  • 净利率同比提升 14.2% → 13.8%
营业收入与净利润 营收净利润
020亿40亿2016营收：7174万2016净利润：601万20162017营收：2.1亿2017净利润：-3248万20172018营收：2.8亿2018净利润：5412万20182019营收：6.7亿2019净利润：650万20192020营收：9亿2020净利润：3246万20202021营收：3.9亿2021净利润：5371万20212022营收：27.7亿2022净利润：2.2亿20222023营收：32亿2023净利润：3.5亿20232024营收：46.3亿2024净利润：6.6亿20242025营收：58亿2025净利润：8亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%2016净利率：8%2016ROE：2%20162017净利率：-15%2017ROE：-13%20172018净利率：20%2018ROE：18%20182019净利率：1%2019ROE：2%20192020净利率：4%2020ROE：8%20202021净利率：14%2021ROE：17%20212022净利率：8%2022ROE：8%20222023净利率：11%2023ROE：9%20232024净利率：14%2024ROE：16%20242025净利率：14%2025ROE：17%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
010亿2016经营现金流：-7424万2016自由现金流：-7447万20162017经营现金流：5548万2017自由现金流：5453万20172018经营现金流：-1.2亿2018自由现金流：-1.2亿20182019经营现金流：-3713万20192020经营现金流：1.9亿2020自由现金流：1.8亿20202021经营现金流：-1亿2021自由现金流：-1.1亿20212022经营现金流：6.9亿2022自由现金流：5.7亿20222023经营现金流：9.1亿2023自由现金流：8亿20232024经营现金流：12.4亿2024自由现金流：11.2亿20242025经营现金流：14.6亿2025自由现金流：13亿2025

财务健康：华锡有色的资产负债表稳不稳？

5/6

资产负债率 34.9%，有息负债占净资产 29.4%，流动比率 1.73。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.73
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 29.4%
  • 负债率较 5 年前下降 0.0% → 29.4%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 103.6%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 34.9%
总资产与总负债 总资产总负债
050亿2016总资产：9.7亿2016总负债：7.4亿20162017总资产：7.6亿2017总负债：5.7亿20172018总资产：4亿2018总负债：9200万20182019总资产：4亿2019总负债：7820万20192020总资产：5.2亿2020总负债：9683万20202021总资产：4.5亿2021总负债：1.3亿20212022总资产：66.4亿2022总负债：32.9亿20222023总资产：72.2亿2023总负债：24.6亿20232024总资产：77.4亿2024总负债：27.6亿20242025总资产：90.6亿2025总负债：31.7亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
010亿20亿2016现金：2.8亿2016有息负债：020162017现金：3.4亿2017有息负债：020172018现金：2.2亿2018有息负债：020182019现金：1.9亿2019有息负债：020192020现金：4.1亿2020有息负债：020202021现金：1.4亿2021有息负债：466万20212022现金：9.2亿2022有息负债：22.6亿20222023现金：9.4亿2023有息负债：12.9亿20232024现金：11.7亿2024有息负债：12.7亿20242025现金：21.8亿2025有息负债：14.1亿2025

分红：华锡有色给股东回报多少？

2/6

当前股息率 0.88%，最近一年派息率 30.8%。

  • 派发现金分红 股息率 0.88%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 0.88%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 0.88%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 —
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 30.8%，现金派息率 18.9%
每股分红（按财年）
0.000.202016每股分红：0.0020162017每股分红：0.0020172018每股分红：0.0020182019每股分红：0.0020192020每股分红：0.0020202021每股分红：0.0020212022每股分红：0.0020222023每股分红：0.0020232024每股分红：0.0020242025每股分红：0.392025
派息率
0%20%2016201720182019202020212022202320242025派息率：31%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-06-09¥0.3910派3.90元(含税,扣税后3.51元)
20072008-04-24¥0.2510派2.50元(含税,扣税后2.25元)
20072007-09-20¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20052006-05-23¥0.1110派1.10元(含税,扣税后0.99元)
20052005-09-23¥0.1510派1.50元(含税,扣税后1.35元)
20042005-04-21¥0.2210派2.20元(含税,扣税后1.76元)
20042004-10-21¥0.1910派1.90元(含税,扣税后1.52元)
20032004-05-21¥0.1310派1.30元(含税,扣税后1.04元)
20032003-10-20¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.80元)
20022003-06-13¥0.1810派1.80元(含税,扣税后1.44元)
20012002-06-17¥0.1010派1.00元(含税,扣税后0.80元)
20012001-11-14¥0.0410派0.40元(含税,扣税后0.32元)

公司概况：华锡有色

所属行业
基础材料 · 特种化工
上市地
上海证券交易所
上市日期
2000-07-12
员工人数
4,822 人
公司官网
nh.com.cn

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 14:41 UTC。仅供参考，不构成投资建议。