安琪酵母 600298

¥36.62 -0.21 (-0.57%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥317.79亿
市盈率(TTM)
19.9
市净率
2.48
股息率
1.50%
52 周区间
33.11 – 45.45
今开 / 最高 / 最低
36.79 / 36.83 / 36.39

雪花图

估值1/6未来增长3/6过往业绩4/6财务健康3/6分红5/6

总分 16/30 · 基本面良好

一句话看懂安琪酵母

安琪酵母的强项是分红（5/6），短板是估值（1/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 4.42，现价高于估值 728.7%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 16.4%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 1.4%，最新净资产收益率 12.8%。
  • 财务健康 资产负债率 49.3%，有息负债占净资产 67.8%，流动比率 1.21。
  • 分红 当前股息率 1.50%，最近一年派息率 30.9%。

近一年股价

45.0533.502026-012026-042026-072026-10
近一年 -7.1% · 前复权收盘价

估值：安琪酵母的股价贵不贵？

1/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 4.42，现价高于估值 728.7%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 728.7%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -728.7%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 19.9 倍
  • PEG 低于 1 PEG 1.21
  • 市净率低于 3 倍 市净率 2.48 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 2.4%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 728.7%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥1.09亿；前 5 年增速 16.4%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥1.27亿¥1.17亿
2027¥1.48亿¥1.26亿
2028¥1.73亿¥1.35亿
2029¥2.01亿¥1.45亿
2030¥2.34亿¥1.56亿
2031¥2.66亿¥1.63亿
2032¥2.94亿¥1.66亿
2033¥3.17亿¥1.65亿
2034¥3.32亿¥1.59亿
2035¥3.39亿¥1.50亿
终值¥23.52亿

市盈率河流图

19 倍27 倍35 倍40 倍50 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看安琪酵母？

3/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 16.4%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 16.4%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 16.4%
  • 高速增长（> 20%） 年化 16.4%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 9.2%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 14.9%
  • 至少 3 份机构预测 13 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.001.002.002020每股收益：1.6620202021每股收益：1.5920212022每股收益：1.5720222023每股收益：1.4820232024每股收益：1.5520242025每股收益：1.7820252026E每股收益：2.062026E2027E每股收益：2.442027E2028E每股收益：2.812028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E2.0613
2027E2.4413
2028E2.8113

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：安琪酵母赚钱能力如何？

4/6

近 5 年每股收益年化增长 1.4%，最新净资产收益率 12.8%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +14.8%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 1.4%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 1.4%
  • 增速快于 5 年平均 同比 14.8% vs 5 年 1.4%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 12.8%
  • 净利率同比提升 8.7% → 9.2%
营业收入与净利润 营收净利润
0100亿2016营收：48.6亿2016净利润：5.4亿20162017营收：57.8亿2017净利润：8.5亿20172018营收：66.9亿2018净利润：8.6亿20182019营收：76.5亿2019净利润：9亿20192020营收：89.3亿2020净利润：13.7亿20202021营收：107亿2021净利润：13.1亿20212022营收：128亿2022净利润：13.2亿20222023营收：136亿2023净利润：12.7亿20232024营收：152亿2024净利润：13.2亿20242025营收：167亿2025净利润：15.4亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%10%20%2016净利率：11%2016ROE：16%20162017净利率：15%2017ROE：22%20172018净利率：13%2018ROE：20%20182019净利率：12%2019ROE：18%20192020净利率：15%2020ROE：23%20202021净利率：12%2021ROE：19%20212022净利率：10%2022ROE：14%20222023净利率：9%2023ROE：13%20232024净利率：9%2024ROE：12%20242025净利率：9%2025ROE：13%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
020亿2016经营现金流：7.8亿2016自由现金流：-1709万20162017经营现金流：11.4亿2017自由现金流：2.1亿20172018经营现金流：11.4亿2018自由现金流：1.3亿20182019经营现金流：13亿2019自由现金流：4.7亿20192020经营现金流：18.7亿2020自由现金流：10.9亿20202021经营现金流：13.2亿2021自由现金流：-6.7亿20212022经营现金流：10.7亿2022自由现金流：-14.7亿20222023经营现金流：13.3亿2023自由现金流：-3.8亿20232024经营现金流：16.5亿2024自由现金流：-6713万20242025经营现金流：24.8亿2025自由现金流：7.8亿2025

财务健康：安琪酵母的资产负债表稳不稳？

3/6

资产负债率 49.3%，有息负债占净资产 67.8%，流动比率 1.21。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.21
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 67.8%
  • 负债率较 5 年前下降 42.9% → 67.8%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 30.4%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 49.3%
总资产与总负债 总资产总负债
0100亿200亿2016总资产：67.8亿2016总负债：32.8亿20162017总资产：80.3亿2017总负债：39.3亿20172018总资产：89.8亿2018总负债：44.3亿20182019总资产：99.1亿2019总负债：46.1亿20192020总资产：108亿2020总负债：46.2亿20202021总资产：134亿2021总负债：62.4亿20212022总资产：169亿2022总负债：73.2亿20222023总资产：193亿2023总负债：86.9亿20232024总资产：217亿2024总负债：104亿20242025总资产：255亿2025总负债：126亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
050亿2016现金：3.3亿2016有息负债：16.4亿20162017现金：4.2亿2017有息负债：24.9亿20172018现金：3.7亿2018有息负债：27.7亿20182019现金：6.6亿2019有息负债：22.8亿20192020现金：11.1亿2020有息负债：25.3亿20202021现金：13亿2021有息负债：36.6亿20212022现金：12.9亿2022有息负债：42.8亿20222023现金：11.9亿2023有息负债：54.2亿20232024现金：13.8亿2024有息负债：64.4亿20242025现金：28.1亿2025有息负债：81.5亿2025

分红：安琪酵母给股东回报多少？

5/6

当前股息率 1.50%，最近一年派息率 30.9%。

  • 派发现金分红 股息率 1.50%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 1.50%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 1.50%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 2.1%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 30.9%，现金派息率 61.4%
每股分红（按财年）
0.000.200.402016每股分红：0.3020162017每股分红：0.3520172018每股分红：0.3520182019每股分红：0.4020192020每股分红：0.4920202021每股分红：0.5020212022每股分红：0.5020222023每股分红：0.5020232024每股分红：0.5520242025每股分红：0.552025
派息率
0%20%40%2016派息率：46%20162017派息率：34%20172018派息率：34%20182019派息率：37%20192020派息率：30%20202021派息率：31%20212022派息率：32%20222023派息率：34%20232024派息率：35%20242025派息率：31%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-06-08¥0.5510派5.50元(含税,扣税后4.95元)
20242025-06-13¥0.5510派5.50元(含税,扣税后4.95元)
20232024-05-28¥0.5010派5.00元(含税,扣税后4.50元)
20222023-05-22¥0.5010派5.00元(含税,扣税后4.50元)
20212022-05-13¥0.5010派5.00元(含税,扣税后4.50元)
20202021-06-29¥0.4910派4.9473元(含税,扣税后4.45257元)
20192020-05-15¥0.4010派4.00元(含税,扣税后3.60元)
20182019-06-04¥0.3510派3.50元(含税,扣税后3.15元)
20172018-06-13¥0.3510派3.50元(含税,扣税后3.15元)
20162017-05-05¥0.3010派3.00元(含税,扣税后2.70元)
20152016-05-06¥0.3010转15.00派3.00元(含税,扣税后2.70元)
20142015-06-10¥0.1510派1.50元(含税,扣税后1.35元)

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-09 03:21 UTC。仅供参考，不构成投资建议。