阳光照明 600261

¥6.37 +0.12 (+1.92%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥85.04亿
市盈率(TTM)
95.2
市净率
2.53
股息率
2.04%
52 周区间
2.86 – 6.38
今开 / 最高 / 最低
6.15 / 6.38 / 6.00

雪花图

估值1/6未来增长1/6过往业绩2/6财务健康6/6分红2/6

总分 12/30 · 基本面一般

一句话看懂阳光照明

阳光照明的强项是财务健康（6/6），短板是估值（1/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 4.63，现价高于估值 37.5%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 8.7%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 -16.3%，最新净资产收益率 5.3%。
  • 财务健康 资产负债率 30.6%，有息负债占净资产 4.1%，流动比率 2.86。
  • 分红 当前股息率 2.04%，最近一年派息率 92.9%。

近一年股价

6.322.902026-012026-042026-072026-10
近一年 +86.4% · 前复权收盘价

估值：阳光照明的股价贵不贵？

1/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 4.63，现价高于估值 37.5%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 37.5%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -37.5%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 95.2 倍
  • PEG 低于 1 PEG 10.89
  • 市净率低于 3 倍 市净率 2.53 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 2.4%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 37.5%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥2.69亿；前 5 年增速 8.7%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥2.93亿¥2.70亿
2027¥3.18亿¥2.70亿
2028¥3.46亿¥2.71亿
2029¥3.77亿¥2.72亿
2030¥4.09亿¥2.72亿
2031¥4.40亿¥2.69亿
2032¥4.66亿¥2.63亿
2033¥4.88亿¥2.54亿
2034¥5.04亿¥2.42亿
2035¥5.15亿¥2.28亿
终值¥35.71亿

市盈率河流图

8.5 倍12 倍16 倍21 倍25 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看阳光照明？

1/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 8.7%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 8.7%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 8.7%
  • 高速增长（> 20%） 年化 8.7%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -10.6%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 4.5%
  • 至少 3 份机构预测 1 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.202020每股收益：0.3420202021每股收益：0.2320212022每股收益：0.1320222023每股收益：0.1620232024每股收益：0.1520242025每股收益：0.1420252026E每股收益：0.122026E2027E每股收益：0.162027E2028E每股收益：0.182028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E0.121
2027E0.161
2028E0.181

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：阳光照明赚钱能力如何？

2/6

近 5 年每股收益年化增长 -16.3%，最新净资产收益率 5.3%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 -6.7%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 -16.3%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 -16.3%
  • 增速快于 5 年平均 同比 -6.7% vs 5 年 -16.3%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 5.3%
  • 净利率同比提升 6.4% → 7.1%
营业收入与净利润 营收净利润
020亿40亿2016营收：43.9亿2016净利润：4.5亿20162017营收：50.4亿2017净利润：4亿20172018营收：56.2亿2018净利润：3.8亿20182019营收：53.2亿2019净利润：4.8亿20192020营收：48.2亿2020净利润：4.8亿20202021营收：42.6亿2021净利润：3.2亿20212022营收：37.3亿2022净利润：1.8亿20222023营收：30.8亿2023净利润：2.2亿20232024营收：31.8亿2024净利润：2亿20242025营收：26.7亿2025净利润：1.9亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%5%10%2016净利率：10%2016ROE：14%20162017净利率：8%2017ROE：12%20172018净利率：7%2018ROE：11%20182019净利率：9%2019ROE：13%20192020净利率：10%2020ROE：12%20202021净利率：7%2021ROE：9%20212022净利率：5%2022ROE：5%20222023净利率：7%2023ROE：6%20232024净利率：6%2024ROE：6%20242025净利率：7%2025ROE：5%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
05亿10亿2016经营现金流：10.3亿2016自由现金流：8亿20162017经营现金流：2.4亿2017自由现金流：3040万20172018经营现金流：4.6亿2018自由现金流：2.6亿20182019经营现金流：9亿2019自由现金流：7.5亿20192020经营现金流：7亿2020自由现金流：6.3亿20202021经营现金流：1.6亿2021自由现金流：1.2亿20212022经营现金流：3.4亿2022自由现金流：3亿20222023经营现金流：3.9亿2023自由现金流：3.7亿20232024经营现金流：2.6亿2024自由现金流：2.3亿20242025经营现金流：2.3亿2025自由现金流：2亿2025

财务健康：阳光照明的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 30.6%，有息负债占净资产 4.1%，流动比率 2.86。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 2.86
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 4.1%
  • 负债率较 5 年前下降 基本无有息负债
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 158.1%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 30.6%
总资产与总负债 总资产总负债
025亿50亿2016总资产：56.4亿2016总负债：23.4亿20162017总资产：65亿2017总负债：30.1亿20172018总资产：66亿2018总负债：28.7亿20182019总资产：63.4亿2019总负债：25.8亿20192020总资产：64.8亿2020总负债：25.3亿20202021总资产：61.5亿2021总负债：24.4亿20212022总资产：55.7亿2022总负债：19.5亿20222023总资产：53.8亿2023总负债：17.4亿20232024总资产：52.9亿2024总负债：17.4亿20242025总资产：51.5亿2025总负债：15.8亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
010亿20亿2016现金：22.6亿2016有息负债：8583万20162017现金：19.7亿2017有息负债：3.9亿20172018现金：19.6亿2018有息负债：4.2亿20182019现金：21.5亿2019有息负债：3.5亿20192020现金：26.3亿2020有息负债：3.3亿20202021现金：20.3亿2021有息负债：2.5亿20212022现金：19.7亿2022有息负债：2.6亿20222023现金：18.2亿2023有息负债：2.7亿20232024现金：23亿2024有息负债：1.5亿20242025现金：23.1亿2025有息负债：1.5亿2025

分红：阳光照明给股东回报多少？

2/6

当前股息率 2.04%，最近一年派息率 92.9%。

  • 派发现金分红 股息率 2.04%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 2.04%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 2.04%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 -15.4%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 92.9%，现金派息率 85.3%
每股分红（按财年）
0.000.100.200.302016每股分红：0.1620162017每股分红：0.1520172018每股分红：0.1520182019每股分红：0.1720192020每股分红：0.3020202021每股分红：0.2020212022每股分红：0.1320222023每股分红：0.1320232024每股分红：0.1420242025每股分红：0.132025
派息率
0%50%100%2016派息率：52%20162017派息率：54%20172018派息率：58%20182019派息率：50%20192020派息率：88%20202021派息率：87%20212022派息率：100%20222023派息率：81%20232024派息率：93%20242025派息率：93%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-06-10¥0.1310派1.30元(含税,扣税后1.17元)
20242025-06-13¥0.1410派1.40元(含税,扣税后1.26元)
20232024-06-13¥0.1310派1.30元(含税,扣税后1.17元)
20222023-06-12¥0.1310派1.30元(含税,扣税后1.17元)
20212022-06-16¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20202021-06-10¥0.3010派3.00元(含税,扣税后2.70元)
20192020-06-05¥0.1710派1.70元(含税,扣税后1.53元)
20182019-05-30¥0.1510派1.50元(含税,扣税后1.35元)
20172018-05-24¥0.1510派1.50元(含税,扣税后1.35元)
20162017-05-25¥0.1610派1.60元(含税,扣税后1.44元)
20152016-05-17¥0.1510派1.50元(含税,扣税后1.35元)
20142015-05-26¥0.1510转5.00派1.50元(含税,扣税后1.35元)

公司概况：阳光照明

所属行业
工业 · 电气设备
上市地
上海证券交易所
上市日期
2000-07-20
员工人数
4,008 人
公司官网
yankon.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 03:03 UTC。仅供参考，不构成投资建议。