首旅酒店 600258

¥12.65 -0.33 (-2.54%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥141.25亿
市盈率(TTM)
16.1
市净率
1.14
股息率
3.56%
52 周区间
10.56 – 17.77
今开 / 最高 / 最低
12.91 / 12.97 / 12.53

雪花图

估值5/6未来增长4/6过往业绩2/6财务健康4/6分红4/6

总分 19/30 · 基本面良好

一句话看懂首旅酒店

首旅酒店的强项是估值（5/6），短板是过往业绩（2/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 73.19，现价低于估值 82.7%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 11.7%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 —，最新净资产收益率 6.7%。
  • 财务健康 资产负债率 50.2%，有息负债占净资产 13.0%，流动比率 0.88。
  • 分红 当前股息率 3.56%，最近一年派息率 61.9%。

近一年股价

17.5110.742026-012026-042026-072026-10
近一年 -8.3% · 前复权收盘价

估值：首旅酒店的股价贵不贵？

5/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 73.19，现价低于估值 82.7%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 82.7%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 82.7%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 16.1 倍
  • PEG 低于 1 PEG 1.38
  • 市净率低于 3 倍 市净率 1.14 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 20.4%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 82.7%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥30.22亿；前 5 年增速 11.7%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥33.75亿¥31.11亿
2027¥37.70亿¥32.02亿
2028¥42.10亿¥32.96亿
2029¥47.02亿¥33.93亿
2030¥52.51亿¥34.92亿
2031¥57.63亿¥35.32亿
2032¥62.13亿¥35.10亿
2033¥65.78亿¥34.25亿
2034¥68.37亿¥32.81亿
2035¥69.74亿¥30.84亿
终值¥484.01亿

市盈率河流图

16 倍115 倍210 倍305 倍405 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看首旅酒店？

4/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 11.7%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 11.7%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 11.7%
  • 高速增长（> 20%） 年化 11.7%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 14.3%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 7.5%
  • 至少 3 份机构预测 9 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.001.002020每股收益：-0.5120202021每股收益：0.0620212022每股收益：-0.5220222023每股收益：0.7120232024每股收益：0.7220242025每股收益：0.7320252026E每股收益：0.812026E2027E每股收益：0.912027E2028E每股收益：1.012028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E0.819
2027E0.919
2028E1.019

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：首旅酒店赚钱能力如何？

2/6

近 5 年每股收益年化增长 —，最新净资产收益率 6.7%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +0.6%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 —
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 —
  • 增速快于 5 年平均 同比 0.6% vs 5 年 —
  • 净资产收益率 > 20% ROE 6.7%
  • 净利率同比提升 10.4% → 10.7%
营业收入与净利润 营收净利润
050亿2016营收：65.2亿2016净利润：2.1亿20162017营收：84.2亿2017净利润：6.3亿20172018营收：85.4亿2018净利润：8.6亿20182019营收：83.1亿2019净利润：8.8亿20192020营收：52.8亿2020净利润：-5亿20202021营收：61.5亿2021净利润：5568万20212022营收：50.9亿2022净利润：-5.8亿20222023营收：77.9亿2023净利润：8亿20232024营收：77.5亿2024净利润：8.1亿20242025营收：76.1亿2025净利润：8.1亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
-10%0%10%2016净利率：3%2016ROE：3%20162017净利率：7%2017ROE：9%20172018净利率：10%2018ROE：10%20182019净利率：11%2019ROE：10%20192020净利率：-9%2020ROE：-6%20202021净利率：1%2021ROE：1%20212022净利率：-11%2022ROE：-5%20222023净利率：10%2023ROE：7%20232024净利率：10%2024ROE：7%20242025净利率：11%2025ROE：7%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
020亿40亿2016经营现金流：14.8亿2016自由现金流：10.8亿20162017经营现金流：20.7亿2017自由现金流：15.3亿20172018经营现金流：19.2亿2018自由现金流：12.8亿20182019经营现金流：18亿2019自由现金流：10.1亿20192020经营现金流：4.4亿2020自由现金流：-1.4亿20202021经营现金流：23.1亿2021自由现金流：15.7亿20212022经营现金流：14.8亿2022自由现金流：8.3亿20222023经营现金流：40.1亿2023自由现金流：33.8亿20232024经营现金流：33.7亿2024自由现金流：28.1亿20242025经营现金流：33.1亿2025自由现金流：28.8亿2025

财务健康：首旅酒店的资产负债表稳不稳？

4/6

资产负债率 50.2%，有息负债占净资产 13.0%，流动比率 0.88。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 0.88
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 13.0%
  • 负债率较 5 年前下降 31.2% → 13.0%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 210.7%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 50.2%
总资产与总负债 总资产总负债
0100亿200亿2016总资产：173亿2016总负债：103亿20162017总资产：168亿2017总负债：92.2亿20172018总资产：168亿2018总负债：83.7亿20182019总资产：171亿2019总负债：78.1亿20192020总资产：166亿2020总负债：80亿20202021总资产：270亿2021总负债：157亿20212022总资产：255亿2022总负债：148亿20222023总资产：252亿2023总负债：140亿20232024总资产：249亿2024总负债：131亿20242025总资产：244亿2025总负债：122亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
020亿40亿2016现金：11亿2016有息负债：55.7亿20162017现金：14.5亿2017有息负债：46.2亿20172018现金：10.3亿2018有息负债：34.2亿20182019现金：17.8亿2019有息负债：28.1亿20192020现金：13.7亿2020有息负债：26.1亿20202021现金：31.8亿2021有息负债：23.3亿20212022现金：10.1亿2022有息负债：24.9亿20222023现金：11.9亿2023有息负债：15.6亿20232024现金：13亿2024有息负债：15.1亿20242025现金：14.4亿2025有息负债：15.7亿2025

分红：首旅酒店给股东回报多少？

4/6

当前股息率 3.56%，最近一年派息率 61.9%。

  • 派发现金分红 股息率 3.56%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 3.56%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 3.56%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 —
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 61.9%，现金派息率 17.4%
每股分红（按财年）
0.000.200.402016每股分红：0.0120162017每股分红：0.0820172018每股分红：0.1120182019每股分红：0.0720192020每股分红：0.0020202021每股分红：0.0320212022每股分红：0.0020222023每股分红：0.2220232024每股分红：0.3620242025每股分红：0.452025
派息率
0%25%50%2016派息率：2%20162017派息率：12%20172018派息率：13%20182019派息率：8%201920202021派息率：46%202120222023派息率：31%20232024派息率：50%20242025派息率：62%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-06-18¥0.4510派4.50元(含税,扣税后4.05元)
20242025-06-24¥0.3610派3.60元(含税,扣税后3.24元)
20232024-06-28¥0.2210派2.20元(含税,扣税后1.98元)
20212022-06-30¥0.0310派0.26元(含税,扣税后0.234元)
20192020-07-17¥0.0710派0.70元(含税,扣税后0.63元)
20182019-06-28¥0.1110派1.10元(含税,扣税后0.99元)
20172018-05-24¥0.0810转2.00派0.80元(含税,扣税后0.72元)
20162017-05-25¥0.0110转2.00派0.10元(含税,扣税后0.09元)
20152016-06-24¥0.1510派1.50元(含税,扣税后1.35元)
20142015-06-26¥0.1510派1.50元(含税,扣税后1.35元)
20132014-06-27¥0.2510派2.50元(含税,扣税后2.25元)
20122013-06-17¥0.2510派2.50元(含税,扣税后2.25元)

公司概况：首旅酒店

所属行业
可选消费 · 酒店住宿
上市地
上海证券交易所
上市日期
2000-06-05
员工人数
12,433 人
公司官网
bthhotels.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 13:21 UTC。仅供参考，不构成投资建议。