万通发展 600246

¥10.85 +0.10 (+0.93%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥212.19亿
市盈率(TTM)
亏损
市净率
4.75
股息率
0.00%
52 周区间
8.44 – 21.32
今开 / 最高 / 最低
10.75 / 11.28 / 10.70

雪花图

估值0/6未来增长0/6过往业绩0/6财务健康3/6分红1/6

总分 4/30 · 基本面偏弱

一句话看懂万通发展

万通发展的强项是财务健康（3/6），短板是估值（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 0.63，现价高于估值 1631.7%。
  • 未来增长 暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 — 代替。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 —，最新净资产收益率 -14.1%。
  • 财务健康 资产负债率 33.6%，有息负债占净资产 36.2%，流动比率 1.76。
  • 分红 近一年未派发现金分红。

近一年股价

20.798.642026-012026-042026-072026-10
近一年 -6.2% · 前复权收盘价

估值：万通发展的股价贵不贵？

0/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 0.63，现价高于估值 1631.7%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 1631.7%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -1631.7%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 亏损或无数据
  • PEG 低于 1 增长为负或无数据
  • 市净率低于 3 倍 市净率 4.75 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 0.6%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 1631.7%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥7808.76万；前 5 年增速 2.0%（依据历史净利润增速），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥7964.94万¥7340.95万
2027¥8124.23万¥6901.17万
2028¥8286.72万¥6487.74万
2029¥8452.45万¥6099.07万
2030¥8621.50万¥5733.69万
2031¥8793.93万¥5390.20万
2032¥8969.81万¥5067.28万
2033¥9149.21万¥4763.71万
2034¥9332.19万¥4478.33万
2035¥9518.84万¥4210.04万
终值¥6.61亿

市盈率河流图

24 倍120 倍220 倍320 倍415 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看万通发展？

0/6

暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 — 代替。 （估算）

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 —
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 —
  • 高速增长（> 20%） 年化 —
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 3.1%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE -7.0%
  • 至少 3 份机构预测 暂无机构一致预期
每股收益（斜线为机构预测）
-0.200.002020每股收益：0.0320202021每股收益：0.0920212022每股收益：-0.1720222023每股收益：-0.2120232024每股收益：-0.2420242025每股收益：-0.3520252026E每股收益：-0.172026E2027E每股收益：0.012027E2028E每股收益：0.152028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E-0.173
2027E0.013
2028E0.153

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：万通发展赚钱能力如何？

0/6

近 5 年每股收益年化增长 —，最新净资产收益率 -14.1%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 —
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 —
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 —
  • 增速快于 5 年平均 同比 — vs 5 年 —
  • 净资产收益率 > 20% ROE -14.1%
  • 净利率同比提升 -92.3% → -141.3%
营业收入与净利润 营收净利润
020亿2016营收：23.4亿2016净利润：1.1亿20162017营收：32.9亿2017净利润：3.6亿20172018营收：36.4亿2018净利润：3.3亿20182019营收：11亿2019净利润：6亿20192020营收：13.6亿2020净利润：5087万20202021营收：8.1亿2021净利润：1.8亿20212022营收：4.2亿2022净利润：-3.2亿20222023营收：4.9亿2023净利润：-3.9亿20232024营收：4.9亿2024净利润：-4.6亿20242025营收：4.6亿2025净利润：-6.5亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
-100%0%2016净利率：5%2016ROE：2%20162017净利率：11%2017ROE：5%20172018净利率：9%2018ROE：5%20182019净利率：55%2019ROE：8%20192020净利率：4%2020ROE：1%20202021净利率：23%2021ROE：3%20212022净利率：-77%2022ROE：-5%20222023净利率：-80%2023ROE：-7%20232024净利率：-92%2024ROE：-9%20242025净利率：-141%2025ROE：-14%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
010亿2016经营现金流：13.2亿2016自由现金流：13.2亿20162017经营现金流：9.8亿2017自由现金流：9.8亿20172018经营现金流：3.3亿2018自由现金流：3.3亿20182019经营现金流：-3.4亿2019自由现金流：-3.4亿20192020经营现金流：12.2亿2020自由现金流：12.2亿20202021经营现金流：5569万2021自由现金流：5106万20212022经营现金流：4.2亿2022自由现金流：4.2亿20222023经营现金流：9135万2023自由现金流：8017万20232024经营现金流：3082万2024自由现金流：2653万20242025经营现金流：1.6亿2025自由现金流：1.3亿2025

财务健康：万通发展的资产负债表稳不稳？

3/6

资产负债率 33.6%，有息负债占净资产 36.2%，流动比率 1.76。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 1.76
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 36.2%
  • 负债率较 5 年前下降 32.5% → 36.2%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 9.7%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 33.6%
总资产与总负债 总资产总负债
050亿100亿2016总资产：142亿2016总负债：73.5亿20162017总资产：134亿2017总负债：61.6亿20172018总资产：130亿2018总负债：53.6亿20182019总资产：126亿2019总负债：43.9亿20192020总资产：116亿2020总负债：39.8亿20202021总资产：109亿2021总负债：34.5亿20212022总资产：95.2亿2022总负债：31.3亿20222023总资产：88.3亿2023总负债：28.3亿20232024总资产：78.6亿2024总负债：24.1亿20242025总资产：73.5亿2025总负债：24.7亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
020亿2016现金：33.9亿2016有息负债：37.7亿20162017现金：30.2亿2017有息负债：35.7亿20172018现金：19.1亿2018有息负债：25.3亿20182019现金：24亿2019有息负债：23.9亿20192020现金：25.4亿2020有息负债：23.2亿20202021现金：26.4亿2021有息负债：22.2亿20212022现金：17.9亿2022有息负债：19.7亿20222023现金：14.4亿2023有息负债：18.3亿20232024现金：12.1亿2024有息负债：17.6亿20242025现金：9.1亿2025有息负债：16.8亿2025

分红：万通发展给股东回报多少？

1/6

近一年未派发现金分红。

  • 派发现金分红 股息率 0.00%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 0.00%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 0.00%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 —
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 20.4%，现金派息率 -34.2%
每股分红（按财年）
0.000.020.040.062016每股分红：0.0020162017每股分红：0.0320172018每股分红：0.0520182019每股分红：0.0620192020每股分红：0.0020202021每股分红：0.0020212022每股分红：0.0020222023每股分红：0.0020232024每股分红：0.0020242025每股分红：0.002025
派息率
0%20%20162017派息率：16%20172018派息率：30%20182019派息率：20%2019202020212022202320242025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20192020-07-23¥0.0610派0.60元(含税,扣税后0.54元)
20182019-07-24¥0.0510派0.48元(含税,扣税后0.432元)
20172018-08-09¥0.0310派0.27元(含税,扣税后0.243元)
20132014-04-23¥0.0710派0.70元(含税,扣税后0.63元)
20132013-09-17¥0.0710派0.70元(含税,扣税后0.63元)
20122013-05-17¥0.0710派0.70元(含税,扣税后0.63元)
20122012-09-27¥0.0610派0.60元(含税,扣税后0.54元)
20112012-05-24¥0.0610派0.60元(含税,扣税后0.54元)
20102011-04-26¥0.1710派1.70元(含税,扣税后1.53元)
20102010-09-17¥0.0810派0.85元(含税,扣税后0.765元)
20092010-04-07¥0.1010转2.00派1.00元(含税,扣税后0.90元)
20082009-04-16¥0.3510转10.00派3.50元(含税,扣税后3.15元)

公司概况：万通发展

所属行业
房地产 · 房地产开发
上市地
上海证券交易所
上市日期
2000-09-22
员工人数
345 人
公司官网
vantone.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-11 21:00 UTC。仅供参考，不构成投资建议。