桂冠电力 600236

¥8.82 -0.07 (-0.79%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥695.23亿
市盈率(TTM)
18.6
市净率
3.81
股息率
4.12%
52 周区间
6.35 – 12.29
今开 / 最高 / 最低
8.87 / 8.92 / 8.80

雪花图

估值0/6未来增长0/6过往业绩4/6财务健康3/6分红6/6

总分 13/30 · 基本面一般

一句话看懂桂冠电力

桂冠电力的强项是分红（6/6），短板是估值（0/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 4.66，现价高于估值 89.4%。
  • 未来增长 暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 1.0% 代替。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 8.0%，最新净资产收益率 15.8%。
  • 财务健康 资产负债率 54.2%，有息负债占净资产 116.0%，流动比率 0.39。
  • 分红 当前股息率 4.12%，最近一年派息率 71.7%。

近一年股价

12.126.402026-012026-042026-072026-10
近一年 +30.6% · 前复权收盘价

估值：桂冠电力的股价贵不贵？

0/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 4.66，现价高于估值 89.4%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值高 89.4%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 -89.4%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 18.6 倍
  • PEG 低于 1 PEG 2.33
  • 市净率低于 3 倍 市净率 3.81 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 4.2%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著高估 现价高于现金流折现估值 89.4%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥16.34亿；前 5 年增速 8.3%（依据历史净利润增速），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥17.70亿¥16.32亿
2027¥19.18亿¥16.29亿
2028¥20.78亿¥16.27亿
2029¥22.52亿¥16.25亿
2030¥24.40亿¥16.23亿
2031¥26.12亿¥16.01亿
2032¥27.64亿¥15.62亿
2033¥28.90亿¥15.04亿
2034¥29.84亿¥14.32亿
2035¥30.44亿¥13.46亿
终值¥211.25亿

市盈率河流图

12 倍19 倍27 倍35 倍45 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看桂冠电力？

0/6

暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 1.0% 代替。 （估算）

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 1.0%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 1.0%
  • 高速增长（> 20%） 年化 1.0%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -0.7%
  • 预期净资产收益率 > 20% 无分析师预期
  • 至少 3 份机构预测 暂无机构一致预期
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.200.402020每股收益：0.2820202021每股收益：0.1820212022每股收益：0.4020222023每股收益：0.1420232024每股收益：0.2820242025每股收益：0.412025

过往业绩：桂冠电力赚钱能力如何？

4/6

近 5 年每股收益年化增长 8.0%，最新净资产收益率 15.8%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +47.3%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 8.0%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 8.0%
  • 增速快于 5 年平均 同比 47.3% vs 5 年 8.0%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 15.8%
  • 净利率同比提升 23.8% → 31.6%
营业收入与净利润 营收净利润
050亿100亿2016营收：85.7亿2016净利润：25.9亿20162017营收：96.4亿2017净利润：24.7亿20172018营收：95.1亿2018净利润：23.8亿20182019营收：90.4亿2019净利润：21.1亿20192020营收：89.7亿2020净利润：22亿20202021营收：85.9亿2021净利润：15.1亿20212022营收：106亿2022净利润：32.1亿20222023营收：80.9亿2023净利润：12.3亿20232024营收：96亿2024净利润：22.8亿20242025营收：104亿2025净利润：32.8亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%20%2016净利率：30%2016ROE：19%20162017净利率：26%2017ROE：17%20172018净利率：25%2018ROE：17%20182019净利率：23%2019ROE：15%20192020净利率：24%2020ROE：13%20202021净利率：18%2021ROE：9%20212022净利率：30%2022ROE：17%20222023净利率：15%2023ROE：7%20232024净利率：24%2024ROE：12%20242025净利率：32%2025ROE：16%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
025亿50亿2016经营现金流：57.7亿2016自由现金流：42亿20162017经营现金流：64.6亿2017自由现金流：50.5亿20172018经营现金流：65.1亿2018自由现金流：56.9亿20182019经营现金流：54.2亿2019自由现金流：46.1亿20192020经营现金流：55.7亿2020自由现金流：29.6亿20202021经营现金流：41.8亿2021自由现金流：26.5亿20212022经营现金流：66亿2022自由现金流：28.4亿20222023经营现金流：40.8亿2023自由现金流：3.9亿20232024经营现金流：56.1亿2024自由现金流：16.2亿20242025经营现金流：69.6亿2025自由现金流：29亿2025

财务健康：桂冠电力的资产负债表稳不稳？

3/6

资产负债率 54.2%，有息负债占净资产 116.0%，流动比率 0.39。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 0.39
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 116.0%
  • 负债率较 5 年前下降 135.2% → 116.0%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 28.9%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 54.2%
总资产与总负债 总资产总负债
0200亿400亿2016总资产：419亿2016总负债：265亿20162017总资产：481亿2017总负债：305亿20172018总资产：460亿2018总负债：294亿20182019总资产：440亿2019总负债：268亿20192020总资产：448亿2020总负债：254亿20202021总资产：446亿2021总负债：248亿20212022总资产：452亿2022总负债：233亿20222023总资产：473亿2023总负债：262亿20232024总资产：502亿2024总负债：283亿20242025总资产：526亿2025总负债：285亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
0100亿200亿2016现金：17.1亿2016有息负债：240亿20162017现金：25.2亿2017有息负债：277亿20172018现金：21.5亿2018有息负债：266亿20182019现金：18.6亿2019有息负债：246亿20192020现金：18.8亿2020有息负债：226亿20202021现金：15.6亿2021有息负债：208亿20212022现金：6亿2022有息负债：196亿20222023现金：7.4亿2023有息负债：226亿20232024现金：9.7亿2024有息负债：237亿20242025现金：18.8亿2025有息负债：241亿2025

分红：桂冠电力给股东回报多少？

6/6

当前股息率 4.12%，最近一年派息率 71.7%。

  • 派发现金分红 股息率 4.12%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 4.12%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 4.12%
  • 近 5 年分红稳定 连续派息且无大幅削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 9.0%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 71.7%，现金派息率 79.7%
每股分红（按财年）
0.000.202016每股分红：0.1320162017每股分红：0.3320172018每股分红：0.2520182019每股分红：0.1920192020每股分红：0.1920202021每股分红：0.1520212022每股分红：0.2020222023每股分红：0.2020232024每股分红：0.2020242025每股分红：0.292025
派息率
0%50%100%2016派息率：30%20162017派息率：81%20172018派息率：83%20182019派息率：71%20192020派息率：68%20202021派息率：82%20212022派息率：50%20222023派息率：138%20232024派息率：74%20242025派息率：72%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20262026-09-21¥0.1210派1.20元(含税,扣税后1.08元)
20252026-06-16¥0.2410派2.43元(含税,扣税后2.187元)
20252025-10-17¥0.0510派0.50元(含税,扣税后0.45元)
20242025-07-11¥0.1210派1.20元(含税,扣税后1.08元)
20242024-10-22¥0.0810派0.85元(含税,扣税后0.765元)
20232024-07-12¥0.1210派1.20元(含税,扣税后1.08元)
20232023-11-29¥0.0810派0.80元(含税,扣税后0.72元)
20222023-06-20¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20212022-06-21¥0.1510派1.50元(含税,扣税后1.35元)
20202021-07-23¥0.1910派1.90元(含税,扣税后1.71元)
20192020-06-22¥0.1910派1.90元(含税,扣税后1.71元)
20182019-07-10¥0.2510送3.00派2.50元(含税,扣税后1.95元)

公司概况：桂冠电力

所属行业
公用事业 · 电力
上市地
上海证券交易所
上市日期
2000-03-23
员工人数
3,390 人
公司官网
ggep.china-cdt.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-11 20:43 UTC。仅供参考，不构成投资建议。