沧州大化 600230

¥11.72 -0.21 (-1.76%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥48.52亿
市盈率(TTM)
32.4
市净率
1.16
股息率
0.20%
52 周区间
11.22 – 27.22
今开 / 最高 / 最低
11.94 / 11.96 / 11.68

雪花图

估值4/6未来增长3/6过往业绩3/6财务健康4/6分红3/6

总分 17/30 · 基本面良好

一句话看懂沧州大化

沧州大化的强项是估值（4/6），短板是未来增长（3/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 36.79，现价低于估值 68.1%。
  • 未来增长 机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 160.0%。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 -3.6%，最新净资产收益率 0.8%。
  • 财务健康 资产负债率 26.5%，有息负债占净资产 9.5%，流动比率 0.67。
  • 分红 当前股息率 0.20%，最近一年派息率 30.9%。

近一年股价

26.5011.302026-012026-042026-072026-10
近一年 -0.6% · 前复权收盘价

估值：沧州大化的股价贵不贵？

4/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 36.79，现价低于估值 68.1%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 68.1%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 68.1%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 32.4 倍
  • PEG 低于 1 PEG 0.20
  • 市净率低于 3 倍 市净率 1.16 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 -1.3%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 68.1%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥3.58亿；前 5 年增速 20.0%（依据机构一致预期），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥4.30亿¥3.96亿
2027¥5.16亿¥4.38亿
2028¥6.19亿¥4.85亿
2029¥7.43亿¥5.36亿
2030¥8.92亿¥5.93亿
2031¥10.38亿¥6.36亿
2032¥11.71亿¥6.62亿
2033¥12.79亿¥6.66亿
2034¥13.50亿¥6.48亿
2035¥13.77亿¥6.09亿
终值¥95.60亿

市盈率河流图

13 倍70 倍125 倍185 倍240 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看沧州大化？

3/6

机构一致预期每股收益至 2028 年年化增长 160.0%。

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 160.0%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 160.0%
  • 高速增长（> 20%） 年化 160.0%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -2.4%
  • 预期净资产收益率 > 20% 预期 ROE 11.1%
  • 至少 3 份机构预测 1 份预测
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.501.002020每股收益：0.0920202021每股收益：-0.0820212022每股收益：1.0220222023每股收益：0.4620232024每股收益：0.0720242025每股收益：0.0720252026E每股收益：1.072026E2027E每股收益：1.172027E2028E每股收益：1.312028E
年度一致预期每股收益预测份数
2026E1.071
2027E1.171
2028E1.311

近 180 天券商研报预测均值。

过往业绩：沧州大化赚钱能力如何？

3/6

近 5 年每股收益年化增长 -3.6%，最新净资产收益率 0.8%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 +6.4%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 -3.6%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 -3.6%
  • 增速快于 5 年平均 同比 6.4% vs 5 年 -3.6%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 0.8%
  • 净利率同比提升 0.5% → 0.7%
营业收入与净利润 营收净利润
020亿40亿2016营收：29.4亿2016净利润：3.7亿20162017营收：44.2亿2017净利润：12.8亿20172018营收：44.3亿2018净利润：9.9亿20182019营收：21.1亿2019净利润：4584万20192020营收：16.5亿2020净利润：3694万20202021营收：30.3亿2021净利润：-3226万20212022营收：49.1亿2022净利润：4.2亿20222023营收：48.7亿2023净利润：1.9亿20232024营收：50.7亿2024净利润：2774万20242025营收：45.6亿2025净利润：3085万2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%20%40%2016净利率：13%2016ROE：25%20162017净利率：29%2017ROE：47%20172018净利率：22%2018ROE：28%20182019净利率：2%2019ROE：1%20192020净利率：2%2020ROE：1%20202021净利率：-1%2021ROE：-1%20212022净利率：9%2022ROE：11%20222023净利率：4%2023ROE：5%20232024净利率：1%2024ROE：1%20242025净利率：1%2025ROE：1%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
010亿2016经营现金流：6.7亿2016自由现金流：6.5亿20162017经营现金流：17.7亿2017自由现金流：17.1亿20172018经营现金流：15亿2018自由现金流：14.2亿20182019经营现金流：1.2亿2019自由现金流：-4亿20192020经营现金流：1.7亿2020自由现金流：-9.4亿20202021经营现金流：1.9亿2021自由现金流：-9.8亿20212022经营现金流：5.3亿2022自由现金流：1.3亿20222023经营现金流：8.5亿2023自由现金流：7.9亿20232024经营现金流：4.1亿2024自由现金流：3.5亿20242025经营现金流：1.4亿2025自由现金流：-6371万2025

财务健康：沧州大化的资产负债表稳不稳？

4/6

资产负债率 26.5%，有息负债占净资产 9.5%，流动比率 0.67。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 0.67
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 9.5%
  • 负债率较 5 年前下降 34.9% → 9.5%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 36.7%
  • 现金多于有息负债 净负债
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 26.5%
总资产与总负债 总资产总负债
025亿50亿2016总资产：37.5亿2016总负债：21亿20162017总资产：43.4亿2017总负债：13亿20172018总资产：46.1亿2018总负债：6.4亿20182019总资产：49.5亿2019总负债：10.5亿20192020总资产：63.7亿2020总负债：24.6亿20202021总资产：69亿2021总负债：30.5亿20212022总资产：70.5亿2022总负债：28亿20222023总资产：64.1亿2023总负债：20.9亿20232024总资产：59.7亿2024总负债：16.6亿20242025总资产：59亿2025总负债：15.6亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
010亿2016现金：1.1亿2016有息负债：11.2亿20162017现金：7.3亿2017有息负债：2.1亿20172018现金：17.8亿2018有息负债：4083万20182019现金：13.1亿2019有息负债：4.9亿20192020现金：10.9亿2020有息负债：12.5亿20202021现金：4.3亿2021有息负债：13.6亿20212022现金：4.2亿2022有息负债：12.2亿20222023现金：1.8亿2023有息负债：5.6亿20232024现金：4.3亿2024有息负债：3.6亿20242025现金：3.7亿2025有息负债：3.8亿2025

分红：沧州大化给股东回报多少？

3/6

当前股息率 0.20%，最近一年派息率 30.9%。

  • 派发现金分红 股息率 0.20%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 0.20%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 0.20%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 8.9%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 30.9%，现金派息率 -14.9%
每股分红（按财年）
0.000.200.402016每股分红：0.1320162017每股分红：0.5020172018每股分红：0.2020182019每股分红：0.0220192020每股分红：0.0120202021每股分红：0.0620212022每股分红：0.3020222023每股分红：0.1420232024每股分红：0.0220242025每股分红：0.022025
派息率
-50%0%2016派息率：10%20162017派息率：16%20172018派息率：8%20182019派息率：16%20192020派息率：17%20202021派息率：-77%20212022派息率：30%20222023派息率：30%20232024派息率：30%20242025派息率：31%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20252026-07-16¥0.0210派0.23元(含税,扣税后0.207元)
20242025-07-18¥0.0210派0.21元(含税,扣税后0.189元)
20232024-06-26¥0.1410派1.38元(含税,扣税后1.242元)
20222023-07-28¥0.3010派3.02元(含税,扣税后2.718元)
20212022-08-19¥0.0610派0.60元(含税,扣税后0.54元)
20202021-06-28¥0.0110派0.15元(含税,扣税后0.135元)
20192020-08-13¥0.0210派0.18元(含税,扣税后0.162元)
20182019-05-23¥0.2010派2.00元(含税,扣税后1.80元)
20172018-05-30¥0.5010转4.00派5.00元(含税,扣税后4.50元)
20162017-05-25¥0.1310派1.30元(含税,扣税后1.17元)
20132014-03-28¥0.0510派0.50元(含税,扣税后0.45元)
20122013-04-09¥0.1210派1.20元(含税,扣税后1.08元)

公司概况：沧州大化

所属行业
基础材料 · 农用化学品
上市地
上海证券交易所
上市日期
2000-04-06
员工人数
1,377 人
公司官网
czdh.chemchina.com

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-11 13:52 UTC。仅供参考，不构成投资建议。