南山铝业 600219

¥4.21 -0.07 (-1.64%) 2026-11-12 16:14
总市值
¥483.46亿
市盈率(TTM)
11.2
市净率
1.01
股息率
9.52%
52 周区间
3.63 – 8.05
今开 / 最高 / 最低
4.28 / 4.30 / 4.19

雪花图

估值6/6未来增长2/6过往业绩2/6财务健康6/6分红5/6

总分 21/30 · 基本面良好

一句话看懂南山铝业

南山铝业的强项是估值（6/6），短板是未来增长（2/6）。

  • 估值 按现金流折现模型，合理价值约为每股 8.30，现价低于估值 49.3%。
  • 未来增长 暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 12.2% 代替。
  • 过往业绩 近 5 年每股收益年化增长 19.3%，最新净资产收益率 9.5%。
  • 财务健康 资产负债率 19.3%，有息负债占净资产 10.5%，流动比率 2.93。
  • 分红 当前股息率 9.52%，最近一年派息率 42.9%。

近一年股价

7.763.352026-012026-042026-072026-10
近一年 +25.5% · 前复权收盘价

估值：南山铝业的股价贵不贵？

6/6

按现金流折现模型，合理价值约为每股 8.30，现价低于估值 49.3%。

  • 低于现金流折现估值 现价比估值低 49.3%
  • 显著低估（折价 > 20%） 折价 49.3%
  • 市盈率低于市场（18 倍） 市盈率 11.2 倍
  • PEG 低于 1 PEG 0.58
  • 市净率低于 3 倍 市净率 1.01 倍
  • 自由现金流收益率 > 5% 自由现金流收益率 7.3%

现金流折现（DCF）估值

低估 20% 以上 ±20% 合理区间 高估 20% 以上

显著低估 现价低于现金流折现估值 49.3%

查看估值假设与未来 10 年现金流

起始自由现金流（近 3 年平均）¥34.65亿；前 5 年增速 12.0%（依据历史净利润增速），之后 5 年线性回落至永续增长率 2.0%；折现率 8.5%（无风险利率 + 股权风险溢价）。

年份自由现金流现值
2026¥38.81亿¥35.77亿
2027¥43.47亿¥36.93亿
2028¥48.69亿¥38.12亿
2029¥54.53亿¥39.35亿
2030¥61.07亿¥40.61亿
2031¥67.18亿¥41.18亿
2032¥72.55亿¥40.99亿
2033¥76.91亿¥40.04亿
2034¥79.98亿¥38.38亿
2035¥81.58亿¥36.08亿
终值¥566.21亿

市盈率河流图

7 倍11 倍14 倍18 倍22 倍202120222023202420252026
黑线为周收盘价；色带为「最新已披露年报每股收益 × 市盈率倍数」，倍数取该股自身历史市盈率区间。 股价越靠近上沿，估值越贵。

未来增长：机构怎么看南山铝业？

2/6

暂无机构一致预期，以近 3 年每股收益年化增速 12.2% 代替。 （估算）

  • 盈利增速高于储蓄利率（1.5%） 年化 12.2%
  • 盈利增速高于市场（10%） 年化 12.2%
  • 高速增长（> 20%） 年化 12.2%
  • 营收增速 > 10% 近 3 年营收年化 -0.3%
  • 预期净资产收益率 > 20% 无分析师预期
  • 至少 3 份机构预测 暂无机构一致预期
每股收益（斜线为机构预测）
0.000.200.402020每股收益：0.1720202021每股收益：0.2920212022每股收益：0.2920222023每股收益：0.3020232024每股收益：0.4120242025每股收益：0.412025

过往业绩：南山铝业赚钱能力如何？

2/6

近 5 年每股收益年化增长 19.3%，最新净资产收益率 9.5%。

  • 上一财年盈利增长 每股收益同比 0.0%
  • 5 年盈利增长为正 5 年年化 19.3%
  • 5 年盈利年化 > 10% 5 年年化 19.3%
  • 增速快于 5 年平均 同比 0.0% vs 5 年 19.3%
  • 净资产收益率 > 20% ROE 9.5%
  • 净利率同比提升 14.4% → 13.7%
营业收入与净利润 营收净利润
0200亿2016营收：132亿2016净利润：13.1亿20162017营收：171亿2017净利润：16.1亿20172018营收：202亿2018净利润：14.4亿20182019营收：215亿2019净利润：16.2亿20192020营收：223亿2020净利润：20.5亿20202021营收：287亿2021净利润：34.1亿20212022营收：350亿2022净利润：35.2亿20222023营收：288亿2023净利润：34.7亿20232024营收：335亿2024净利润：48.3亿20242025营收：346亿2025净利润：47.4亿2025
净利率与净资产收益率 净利率ROE
0%5%10%2016净利率：10%2016ROE：4%20162017净利率：9%2017ROE：5%20172018净利率：7%2018ROE：4%20182019净利率：8%2019ROE：4%20192020净利率：9%2020ROE：5%20202021净利率：12%2021ROE：8%20212022净利率：10%2022ROE：8%20222023净利率：12%2023ROE：7%20232024净利率：14%2024ROE：10%20242025净利率：14%2025ROE：10%2025
经营现金流与自由现金流 经营现金流自由现金流
050亿2016经营现金流：18.9亿2016自由现金流：-2869万20162017经营现金流：18.1亿2017自由现金流：4.4亿20172018经营现金流：21.8亿2018自由现金流：4.5亿20182019经营现金流：37.9亿2019自由现金流：11.1亿20192020经营现金流：58.8亿2020自由现金流：30.4亿20202021经营现金流：44.2亿2021自由现金流：32.2亿20212022经营现金流：66.7亿2022自由现金流：50.7亿20222023经营现金流：42.3亿2023自由现金流：20.3亿20232024经营现金流：76.2亿2024自由现金流：48.2亿20242025经营现金流：74.3亿2025自由现金流：35.5亿2025

财务健康：南山铝业的资产负债表稳不稳？

6/6

资产负债率 19.3%，有息负债占净资产 10.5%，流动比率 2.93。

  • 流动资产覆盖流动负债 流动比率 2.93
  • 有息负债/净资产 < 40% 负债权益比 10.5%
  • 负债率较 5 年前下降 13.7% → 10.5%
  • 经营现金流覆盖有息负债 > 20% 覆盖率 142.0%
  • 现金多于有息负债 净现金
  • 资产负债率 < 60% 资产负债率 19.3%
总资产与总负债 总资产总负债
0250亿500亿2016总资产：427亿2016总负债：91.6亿20162017总资产：460亿2017总负债：114亿20172018总资产：523亿2018总负债：120亿20182019总资产：548亿2019总负债：132亿20192020总资产：560亿2020总负债：117亿20202021总资产：632亿2021总负债：157亿20212022总资产：647亿2022总负债：147亿20222023总资产：688亿2023总负债：148亿20232024总资产：703亿2024总负债：140亿20242025总资产：719亿2025总负债：139亿2025
现金与有息负债 现金有息负债
0100亿200亿2016现金：40.8亿2016有息负债：39.8亿20162017现金：55.7亿2017有息负债：62亿20172018现金：63.1亿2018有息负债：66.1亿20182019现金：103亿2019有息负债：74.7亿20192020现金：132亿2020有息负债：55.2亿20202021现金：183亿2021有息负债：84.5亿20212022现金：209亿2022有息负债：75.5亿20222023现金：264亿2023有息负债：76.6亿20232024现金：257亿2024有息负债：57.2亿20242025现金：246亿2025有息负债：52.3亿2025

分红：南山铝业给股东回报多少？

5/6

当前股息率 9.52%，最近一年派息率 42.9%。

  • 派发现金分红 股息率 9.52%
  • 股息率高于储蓄利率（1.5%） 股息率 9.52%
  • 高股息（> 3.5%） 股息率 9.52%
  • 近 5 年分红稳定 有中断或削减
  • 5 年分红增长 每股分红年化 26.2%
  • 分红由盈利和现金流覆盖 派息率 42.9%，现金派息率 57.0%
每股分红（按财年）
0.000.102016每股分红：0.0520162017每股分红：0.0620172018每股分红：0.0520182019每股分红：0.0520192020每股分红：0.0620202021每股分红：0.0620212022每股分红：0.0420222023每股分红：0.1220232024每股分红：0.1720242025每股分红：0.182025
派息率
0%20%40%2016派息率：36%20162017派息率：35%20172018派息率：33%20182019派息率：36%20192020派息率：32%20202021派息率：22%20212022派息率：14%20222023派息率：40%20232024派息率：41%20242025派息率：43%2025
分红实施记录
报告期除权除息日每股派息(税前)方案
20262026-10-15¥0.2710派2.65元(含税,扣税后2.385元)
20252026-05-20¥0.1410派1.36元(含税,扣税后1.224元)
20252025-09-25¥0.0410派0.40元(含税,扣税后0.36元)
20242025-05-12¥0.0910派0.90元(含税,扣税后0.81元)
20242024-11-25¥0.0410派0.40元(含税,扣税后0.36元)
20242024-10-11¥0.0410派0.40元(含税,扣税后0.36元)
20232024-04-23¥0.1210派1.20元(含税,扣税后1.08元)
20222023-06-16¥0.0410派0.40元(含税,扣税后0.36元)
20212022-06-17¥0.0610派0.63元(含税,扣税后0.567元)
20202021-07-14¥0.0610派0.55元(含税,扣税后0.495元)
20192020-06-24¥0.0510派0.50元(含税,扣税后0.45元)
20182019-06-28¥0.0510派0.50元(含税,扣税后0.45元)

公司概况：南山铝业

所属行业
基础材料 · 铝
上市地
上海证券交易所
上市日期
1999-12-23
员工人数
16,180 人
公司官网
600219.com.cn

财务数据依据公司在沪深北交易所披露的年报整理，为年报口径，最新财年 2025。页面生成于 2026-11-12 16:12 UTC。仅供参考，不构成投资建议。